一季度GDP符合預期 機構：二季度我國經濟增速或回升

　　4月17日，國家統計局發布季度經濟數據，2020年一季度GDP同比下降6.8%，固定資產投資-16.1%，社會零售總額下降15.8%，工業增加值下降1.1%，相較1~2月數據，3月各項數據均出現反彈。

　　當日A股逆勢上漲，截至收盤上證指數漲0.66%。有分析人士認為不用過度解讀過往數據，投資者應該更多著眼于未來經濟的修復。

　　“中國經濟最差的時候大概率過去了。未來逆周期調節還將發力，基建投資將是主要政策方向，預計二季度經濟表現會明顯好于一季度。”星石投資總經理楊玲認為。

　　“市場對一季度數據有較為充分的預期，海外疫情的影響也逐步降低，同時流動性呈現較為充裕的狀態，所以市場接下來可能演繹一段風險偏好提升的反彈行情。”融通逆向策略基金經理劉安坤對第一財經表示。

　　“隨著政策的加快落地和復工復產的穩步推進，政策效應已逐漸顯現，國內經濟開始進入溫和恢復的軌道。”摩根士丹利華鑫證券也認為，二季度我國經濟增速可能回升，但幅度較為有限。

　　從分項來看，大型企業的復工復產效果明顯，消費也改善，其中汽車消費是亮點，但報復性消費短期難現；反映政策效果較快的基建投資指標大幅改善，但絕對值還偏弱，仍待下一步發力。

　　“短期，外貿仍將承壓；穩內需的重要性進一步凸顯。可以預期，穩定投資和消費將是未來一段時間政策發力的主要方向。”楊玲稱，固定資產投資三大項里，受外貿承壓以及“房住不炒”影響下，制造業投資和房地產投資的空間短期都不大，基建投資將是逆周期調節的主要抓手。

　　國內私募機構對權益市場的態度普遍樂觀。私募排排網組合大師監測數據顯示，截至4月10日，股票私募倉位指數為69.95%，環比整體減倉了3.57個百分點。其中，百億私募逆向大幅加倉9.28個百分點，倉位指數高達90.55%，創出歷史新高。

　　“短期可以關注醫療信息化、金融IT、新能源車等高彈性的主題，同時前期下跌較多的半導體、酒店、可選消費等也會有一定的漲幅，但以修復性質為主，中期邏輯更順的還是基建投資受益的周期投資品，如工程機械、水泥等。”劉安坤向第一財經記者表示。（ 郭璐慶）

　　轉自：第一財經

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