如涵控股發布2020財報：成功完成平臺業務模式轉型，服務收入激增101%

　　2019年，是網紅大放異彩的一年，也是網紅經濟鋒芒漸顯的一年。越來越多的國際大品牌開始找網紅做直播帶貨，對于中國網紅電商的市場發展來說，發展趨勢可謂勢不可擋。

　　根據國內研究機構克勞銳的預測：2020，網紅經濟中的電商市場規模將達3000億人民幣。電商行業的新形態不斷推動著媒介形態的轉化，為數字經濟時代到來發掘出一方新大陸。那喧鬧過后，誰又是能登上新大陸的贏家呢？

　　6月3日，如涵控股(RUHN. US)發布2020財年業績報告，以2020財年GMV突破40億，服務收入激增101%的強勁財務表現，引起市場關注。

　　2020財年全年及Q4財報詳情

　　2020財年業績亮眼，2021財年未來可期

　　報告顯示，如涵控股在2020財年GMV依舊突破40億元關口(人民幣，單位下同)，達40.358億元，同比增長41%。相應的凈收入總額為12.959億元，同比增長19%。

　　其中，如涵控股平臺服務收入展現出驚人的成長性，較去年增長超過了100%至3.032億元，成為公司業績快速增長的重要動力。

　　與此同時，隨著經營管理效率和業務運營能力的不斷增強，如涵控股經調整歸屬于母公司凈虧損明顯改善，同比下降81%，收窄至1360萬元。期間，如涵控股在Q2和Q3還連續兩個季度實現盈利，意味公司正在向長期盈利的目標邁進。

　　此外，如涵控股經營性活動提供的凈現金流入為5060萬元，而去年同期為凈流出940萬元，反映出公司目前發展勢態良好。

　　展望2021財年，如涵控股預計：“全年平臺模式的服務收入將增長到人民幣5.2億元到人民幣6.1億元，其分別對應的同比增長率為72%到101%，而總收入凈額將增長到人民幣13.2億元到人民幣15.0億元，其分別對應的同比增長率為2%到16%，全年預期實現規模盈利。”

　　精準定位直播電商，加速發展順勢而為

　　不得不說，如今的直播電商已經是內容電商的殺手級應用。對于如涵來說，一直是直播這個業態的參與者，直播這種方式也一直存在于如涵的業務形態當中，只是不同的階段對它的定位是不一樣的。

　　如涵控股的創始人、董事兼首席執行官孫雷在業績報告中也指出：“電商直播業務已成長為一種重要的變現渠道。”

　　從財報中可以看到，如涵控股在2020財年GMV突破40億元關口(人民幣，單位下同)，達40.358億元，較去年同期增長41%，這一增長離不開直播所帶來的加持。

　　目前，如涵直播合作達人數量是11個，以“葡萄lee”單場的直播戰報為例——總GMV710W+，總計銷售件數3w+；“晁然學姐”首場直播GMV達到1500w+，總計銷售件數11w+。這對于此前并未進行直播帶貨過的紅人來說是不錯的成績。

　　因此，不難想象，隨著如涵控股其他網紅的在直播帶貨方面的深度介入，其電商直播GMV有望迎來爆發性的增長。

　　更何況，手握眾多網紅資源的如涵控股已與微博、抖音、快手、B站等平臺達成戰略合作，為電商直播業務的發展鋪平道路。

　　隨著直播電商深入發展，對于如涵的業務體系，主要是在兩方面起到了很好的加持作用，一是紅人的變現方式更加豐富，因為如涵簽約孵化的紅人都是種草型的博主，她們的粉絲本身就是基于紅人很好的產品力、種草能力而聚集起來的，當紅人把這部分能力向品類不沖突的第三方品牌商家開放以后，其商業價值是被快速放大的。

　　二是，直播的強項是在最后那一環節的爆發收割，而隨著直播電商縱深發展，越來越多的品牌不僅僅需要銷售，而更需要一種品宣加效果的營銷全案，如涵的紅人除了自己的直播間外，還都有自己其他的社交陣地，種草品宣本來就是原有的業務覆蓋范圍，在加上直播的方式后，整個品牌服務更加完整有效。

　　愛建證券數據顯示，2020年直播電商行業規模持續高速增長，占比電商整體規模不斷提升。2020年國內直播電商市場規模預計有望達到9610億元，同比增長122%，連續三年高速增長。

　　不得不說，用戶普及度的快速提升，直播形態的普遍高轉化率預計依舊會給電商直播帶來較大增量，并成為帶動如涵控股2021財年業績繼續增長的核心力量。

　　自營業務“四兩撥千斤”

　　在2020財年，如涵控股創始人、董事兼首席執行官孫雷表示：“盡管新冠疫情對本就屬于我們行業淡季的第四季度產生了影響，我們仍然整體完成了強勁的運營和財務業績。”

　　財報中顯示，自營業務在2020財年實現產品銷售收入為9.926億元，較去年同期的9.428億元增長了5%，保持著以往的穩健發展勢頭。

　　雖然5%的增長看起來增速較低，但這主要是由于公司一直在進行業務的轉型，將業務重心從自營模式不斷向平臺模式轉變，自營模式下的網紅數量已經從2019年3月31日的14位減少至于2020年3月31日的3位，店鋪數量由56個減少至19個。

　　精簡團隊之后，如涵控股的自營業務以更輕的體量帶來了更高效的業務增長。3位自營業務為主的網紅在過去的12個月里創造的GMV均超過1億元，在2020財年里，她們依舊保持著強勁的帶貨能力，紅人通過精細化運營帶來更高的產值，頭部網紅的自營店鋪產品銷售收入較去年同比增長40%。

　　平臺業務“短平快” 高速發展

　　在2020財年，平臺業務實現服務收入為3.032億元，較去年同期的1.507億元增長了101%。

　　如涵控股透露，該增長的主要原因包括服務于平臺業務模式下的網紅人數和合作的品牌數量的增加，以及平臺網紅業績的增長。

　　從財報中可以看到，平臺模式下的網紅數量由2019年3月31日的122位增加到2020年3月31日的137位，同比增長了12%；平臺業務模式下服務的品牌數自去年的632個上升到2020財年的1035個。

　　截至2020年3月31日，如涵控股孵化培育簽約的網紅數量由2019年3月31日的128位增加到2020年3月31日的168位。其中，平臺模式下的網紅數量已經增加至137位，帶來的第三方網店GMV已經超過自營店鋪的GMV，成為公司GMV持續增長的關鍵。

　　此外，平臺業務還具有高毛利屬性。在2020財年，服務收入的毛利為1.726億元，較去年同期增長了110%，毛利率也從去年的31%上升至38%。

　　因此，隨著如涵控股專注于高毛利平臺業務后，公司經調整的歸屬于母公司凈虧損也會明顯改善。其中，得益于平臺業務的發力，如涵控股在2020財年的Q2和Q3已經連續兩個季度實現盈利，已為未來的長期盈利留下更大想象空間。

　　網紅池持續擴充，穩中求進

　　在平臺模式下，如涵控股作為國內最大的網紅孵化器在網紅孵化和網紅變現上則更加具有優勢。

　　財報中有一個數據也引人關注，在如涵成熟的網紅孵化體系中，平臺模式下越來越多的網紅快速出道，其中平臺頭部、肩部和腰部紅人數量分別達到8、14和15位，總數較去年增加了70%。

　　在紅人的金字塔結構中，頂流頭部紅人的打造并不是一蹴而就的，但在打造平臺模式下的肩腰部的紅人時，則是有規律可尋。MCN的核心資產是網紅，但他們的核心優勢是制造網紅的能力。隨著MCN不斷增多，誰能在細分領域孵化出更多有一定影響力的網紅，誰就占據了戰略的高地。

　　其實任何一個職業都會呈現金字塔結構，底層是海量、普通的從業人員，中間是有一定實力和競爭力人才，站在塔尖的人是極少數。而支撐一個企業、行業穩定的，一定是中間的腰部力量。

　　如涵控股在素人篩選環節，就會從粉絲數、活躍度、魅力值、抗壓值等指標對紅人進行評估，對內容漲粉能力、帶貨能力這兩個指標進行量化。在這個體系里面，如涵會對每一個簽約的紅人進行5—8個月的培訓，課程包括攝影剪輯、視頻剪輯、服裝搭配、電商運營、供應鏈等課程。在培訓過程中會對每一位紅人在真實的基礎上進行人設的塑造。同時在內容中臺和推廣中臺幫助紅人在各平臺上持續產生新的內容，進行粉絲的精準運營，這就最大程度保證了紅人的“出道率”。

　　業內對于肩腰部網紅是這么總結的，專業性、穩定性、規模性的集中體現。如涵控股的肩腰部網紅優勢在于相較于頭部網紅性價比更高，相較于素人具有更穩定的粉絲基礎。另一方面在于，肩腰部內容網紅分布于各個垂直領域，對適合互聯網消費的主流類目形成了全覆蓋。

　　目前，在如涵，肩腰部網紅已經是許多品牌商的優選項，因此，相比一兩個頭部網紅，能夠批量孵化出具有專業性的肩腰部網紅，對整個網紅行業意義更重大。

　　未來，如涵控股依舊會持續打造成熟的網紅流水線，常態化、穩定化進行肩腰部網紅帶貨。

　　“邁進2021財年，通過繼續擴充加強我們的網紅池及覆蓋的社交平臺上的粉絲，探索和發展更多的網紅變現渠道，我們將繼續強化我們領先的網紅孵化和交易平臺，服務更多的網紅和品牌。”孫雷總結到。

　　轉自：財經網

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