供應缺口疊加儲能需求推動價格加速回暖 全球鋰市迎來新一輪超級周期

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　　基于能源轉型穩步推進這一基準情景，現有鋰供應項目不太可能滿足本世紀30年代中期需求，凸顯出在鋰價值鏈持續投資的必要性。受新采礦產能、精煉基礎設施和區域供應鏈需求推動，鋰相關投資預計將在2030—2034年達到頂峰。

　　全球鋰市正站在一個關鍵轉折點上。

　　近期發布的多份研報顯示，一場比預期更緊迫的供應短缺正加速逼近——一邊是推動鋰需求增長的主引擎電動汽車，另一邊是刺激鋰需求的“第二增長點”儲能，市場收緊的共識已經達成。價格無疑是最鮮明的信號，進入2026年，全球多地鋰價出現不同程度上漲，似乎預示著鋰市正在迎來新一輪超級周期。

　　供應短缺或比預期更早到來

　　伍德麥肯茲日前發布《能源轉型之鋰展望》指出，全球范圍內，最早2028年鋰就將出現供應短缺。

　　《能源轉型之鋰展望》展示了4種能源轉型情景：在能源轉型延遲情景下，到2050年，全球鋰需求約560萬噸，2037年之后將出現短缺；在能源轉型穩步推進情景下，到2050年，全球鋰供應缺口約670萬噸，2029年開始出現短缺；在能源轉型加速情景下，到2050年，全球鋰需求將達到1320萬噸；在凈零排放目標情景下，2028年開始出現短缺，并將持續到本世紀中葉，到2050年供應缺口將達850萬噸。

　　基于能源轉型穩步推進這一基準情景，現有鋰供應項目也不太可能滿足本世紀30年代中期需求，凸顯出在鋰價值鏈持續投資的必要性。伍德麥肯茲指出，受新采礦產能、精煉基礎設施和區域供應鏈需求推動，鋰相關投資預計將在2030—2034年達到頂峰。

　　“鋰市場出現供應緊張的時間將比預期提早得多，最快只需要兩年，短缺就將出現。”伍德麥肯茲研究總監阿蘭·佩德森表示，“這意味著，眼下就得行動，因為當前批準的項目將決定本世紀30年代的鋰供需走勢。”

　　廢舊鋰電池回收雖然能為供給側帶來一些增量，但無法解決近期短缺問題。伍德麥肯茲指出，回收供應以每年13%—16%的速度增長，隨著電動汽車電池達到使用壽命，從本世紀40年代開始將出現可觀回收量。

　　投行普遍達成鋰市正在收緊的共識。摩根士丹利預測，2026年將出現8萬噸碳酸鋰當量短缺，瑞銀預測短缺2.2萬噸。

　　瑞銀表示，2026年鋰需求增速為14%，2027年進一步提升至16%。由于結構性需求增長速度超過供應增長速度，從而形成一個預計將持續到2027年的供應缺口，預計全球鋰需求到2030年將增至340萬噸。

　　鋰在能源轉型中的角色定位不可替代，行業面臨結構性供應挑戰。“鋰供應缺口迫在眉睫，問題不在于需要多少鋰，而是如何更快速地調動資本從而獲得更多的鋰。”阿蘭·佩德森強調。

　　儲能是推動鋰需求新增長點

　　電氣化推動鋰需求大幅增長，電動汽車仍然是主要驅動力，在《能源轉型之鋰展望》4種情景下，電動汽車占鋰消費量72%—80%不等。在能源轉型穩步推進情景下，到2040年電動汽車普及率將達到約75%；在凈零排放目標情景下，普及率將達到95%。到本世紀中葉，所有應用場景下的電池將占鋰消費量96%—98%不等。

　　“電動汽車是推動鋰需求增長的一大主力，另一個隱藏增長點則來自儲能。”伍德麥肯茲高級研究分析師麗貝卡·格蘭特表示，“隨著可再生能源主導新增發電能力，電網需要大規模靈活性，儲能系統需求將以每年6%—7%的速度增長。”

　　儲能作為推動鋰需求的“第二增長曲線”，正成為改變游戲規則的新變量。瑞銀預計，2026年鋰電儲能需求預計增長55%。全球數據中心建設熱潮推動工業儲能用鋰需求加速增長。德意志銀行將2026年儲能需求預測上調7%，強調這是鋰市場從“周期性反彈”向“結構性再平衡”過渡的核心變量。

　　瑞銀指出，2025年儲能對鋰需求激增71%。受電動汽車銷售反彈以及電池儲能系統需求激增驅動，預計2026年全球鋰需求將增長14%、2027年進一步增長16%。

　　受此影響，瑞銀將2026—2035年儲能需求預測上調30%—53%，預計儲能在鋰需求中的占比將從2020年的8%大幅提升至2035年的42%，成為鋰消費的重要支柱。

　　鋰價或進入第三輪超級周期

　　當前，鋰市正處于供給端擾動加劇與儲能需求推動的雙重驅動之下。路透社指出，隨著儲能市場爆發和新能源汽車市場穩步增長，這一雙輪驅動格局將對鋰價形成較強底部支撐。全球范圍內，2026年以來，鋰價經歷長期低迷后呈現新一輪上漲態勢。

　　2020—2022年，鋰價從每千克不到10美元漲至近70美元。2024—2025年，受采礦業產能擴張以及西方各國電動汽車普及速度慢于預期等因素影響，鋰價開始回落，并徘徊在歷史低位區間。

　　2025年上半年，鋰價延續下跌趨勢，并在年中觸及周期低點。路透社匯編數據顯示，2025年6月23日，碳酸鋰價格觸及2025年最低點，達到8.05美元/千克。2025年8月，寧德時代因采礦許可證到期宣布暫停江西宜春鋰礦開采，該礦貢獻全球3%鋰供應。從2025年下半年開始，鋰價開啟強勢反彈。

　　進入2026年，鋰價在年初延續強勢后進入高位震蕩階段，不同市場價格出現一定分化。根據市場研究機構IMARC數據，1月，東北亞鋰價達每千克13.12美元，月環比上漲21.1%；歐洲鋰價達每千克11.92美元，月環比上漲6.6%；北美鋰價每千克9.94美元，月環比上漲11.8%；南美鋰價達每千克7.76美元，月環比上漲10.5%。

　　根據中國有色金屬工業協會鋰業分會的數據，1月國內電池級碳酸鋰價格從月初的11.9萬元/噸上漲至月末的15.25萬元/噸，漲幅達28.15%。

　　今年2月底，全球第四大鋰礦生產國津巴布韋宣布暫停所有原礦及鋰精礦出口，在一定程度上推動鋰價中樞上移。在此背景下，瑞銀將碳酸鋰價格預測上調至26000美元/噸，約合每千克26美元，并判斷全球鋰市場已步入第三次價格超級周期，持續的供需缺口將支撐價格顯著高于市場共識。

　　綜合多家投行和分析機構研判，鋰價預計維持在每噸11432美元至28580美元之間，約合每千克11.43美元至28.58美元。(記者 王林)

　　轉自：中國能源報

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