政策信號密集釋放 鞏固經濟回升基礎

　　從超預期降息到努力保持投資穩定增長；從加大金融支持實體經濟力度，到明確將研究指導地方用足用好專項債務限額……近段時間，鞏固經濟回升基礎的政策信號密集釋放。

　　專家表示，7月經濟延續恢復發展態勢，但仍有小幅波動。當前正處于經濟回穩的關鍵節點，應有針對性地加大財政政策和貨幣政策支持實體經濟的力度，以進一步鞏固經濟恢復基礎，保持經濟運行在合理區間。

　　加大穩健貨幣政策實施力度

　　當前，以穩增長為主要取向的貨幣政策調控力度加大。

　　7月金融數據顯示，廣義貨幣(M2)同比增速達近年來高位，但新增信貸規模、新增社會融資規模均出現較明顯回落，反映出貨幣供應量充足、實體經濟融資需求有待提振的現狀。

　　為降低實體經濟融資成本，人民銀行日前開展的1年期中期借貸便利(MLF)操作和7天期公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.75%、2.00%，均較前次操作下降10個基點。

　　“此次政策利率下調屬于超預期操作，主要是為了降低實體經濟融資成本，刺激信貸需求。”中信證券首席經濟學家明明表示。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，政策性降息落地，表明以穩增長為主要取向的貨幣政策調控力度加大。“伴隨貸款利率較大幅度下行，加之結構性貨幣政策工具和新設立的政策性金融工具充分發力，8月金融數據將進一步回升。有助于鞏固經濟恢復態勢，為下半年經濟運行在合理區間奠定堅實基礎。”

　　人民銀行近期發布的二季度中國貨幣政策執行報告明確，加大穩健貨幣政策實施力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，主動應對，提振信心，搞好跨周期調節，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，不超發貨幣，為實體經濟提供更有力、更高質量的支持。

　　發揮積極財政政策作用

　　在貨幣政策加力的同時，發揮積極財政政策作用的信號正在釋放。

　　退稅減稅是穩定宏觀經濟大盤的關鍵性舉措。財政部日前透露，大規模留抵退稅集中退付任務目前已基本完成，今年以來累計退稅超過2萬億元。

　　“增值稅留抵退稅，退的‘真金白銀’直接增加企業現金流，不僅讓市場主體普遍受益，還能有效擴大企業投資。”中國社科院財經戰略研究院副院長楊志勇表示。

　　在楊志勇看來，減稅降費是政府收入側的積極財政政策，專項債則是支出側的積極財政政策，兩者要協同發力。

　　盤活專項債債務限額是重點。日前召開的經濟大省政府主要負責人經濟形勢座談會指出，當前地方專項債余額尚未達到債務限額，要依法盤活債務限額空間，并用好已發行的地方專項債和政策性開發性金融工具，符合條件項目越多的地方得到的資金要越多。8月18日召開的國務院常務會議再次提出，依法盤活地方專項債限額空間。

　　專家預計，目前全國地方專項債存量額度約為1.5萬億元，資金配套可能向項目儲備多、效益好的省份傾斜，主要用于重大基建項目建設，以拉動投資穩經濟。

　　保持投資穩定增長

　　在宏觀調控政策加碼的同時，加大投資力度的信號持續釋放。

　　7月29日召開的國務院常務會議強調，發揮有效投資對經濟恢復發展的關鍵性作用。國家發改委日前表示，將會同有關方面更好發揮投資關鍵作用，助力鞏固經濟回升向好趨勢。

　　為發揮投資對經濟恢復的關鍵性作用，今年以來，固定資產投資項目審批明顯加快。國家發改委最新數據顯示，今年前7月共審批核準固定資產投資項目65個，總投資10028億元。2021年前7月，國家發改委共審批核準固定資產投資項目48個，總投資3046億元。

　　數據顯示，大項目對投資的帶動作用明顯。據國家統計局統計，今年前7月，計劃總投資億元及以上項目完成投資同比增長10.8%，增速連續兩個月加快；對全部投資增長的貢獻率高達95.4%，比上半年提高6.3個百分點；拉動全部投資增長5.5個百分點。

　　“加快推進重大項目建設，是擴大國內需求，穩住經濟大盤的重要支撐。”國家發改委固定資產投資司司長羅國三日前表示，下半年，國家發改委將會同有關部門和各地方進一步加大項目前期工作和建設實施推進力度，努力保持全年投資穩定增長。

　　國家統計局投資司首席統計師羅毅飛表示，下階段，要充分發揮有效投資關鍵性作用，扎實推進重要投資項目前期準備工作，用好專項債，加快項目施工建設，發揮重大項目牽引和政府投資撬動作用，激發民間投資活力，推動投資平穩增長。

　　轉自：中國證券報

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