中資企業整體債券資質進一步提升 服務實體經濟更加突出

　　國家發展改革委周一舉行8月份例行新聞發布會。新聞發言人孟瑋在例行發布會上表示，上半年，共有164家中資企業境外發行中長期債券264筆，共計1033.1億美元。雖然境外發債總規模受國際資本市場動蕩影響同比有所減少，但呈現出“韌性強、成本低、類型多、結構優”的特點，服務實體經濟的作用更加突出，實現了提質增效。

　　2月4日，國家發展改革委發布《關于企業申請延長外債備案登記證明有效期事宜的指引》，為受疫情影響的企業爭取更為有利的發行窗口提供便利。中國人民銀行、國家外匯管理局出臺多項跨境融資便利化措施，包括將跨境融資宏觀審慎調節參數上調，企業借債空間從原來凈資產的2倍提高至2.5倍；擴大外債便利化試點，增加中小企業融資途徑；以及建立外匯政策綠色通道，企業可在線上申請外債登記。

　　根據彭博數據顯示，1-6月份中資美元債發行總金額同比下降10.22%，累計凈融資量較去年同期下降60%左右。從單月來看，受美國3月疫情爆發影響，4月份中資美元債發行量急速下降，而到6月份發行量井噴，目前中資美元債發行呈恢復趨勢。

　　根據國家發展改革委例行發布會上公布的數據顯示，3月彭博巴克萊中資美元債指數最低點較年初下降4.14個百分點，與其他美元債市場相比，跌幅較小。截至6月底，中資美元債指數達到201.85點，同比上漲6.21%，創歷史新高。中資美元債投資級債券收益率6月下降至2.5%，高收益級收益率下降至8.9%。數據顯示，中資美元債強勢反彈，市場需求旺盛。

　　從融資成本上看，今年上半年中資境外中長期債券加權平均成本為4.94%，同比下降1.3個百分點。中金研究報告顯示，6月房地產美元債加權平均融資利率為7.99%，較5月邊際降低128bp，融資成本整體有所下降，同一發行人的發行成本較3-5月也明顯下降。

　　截至6月30日，1年期、5年期和10年期美國國債收益率分別下降至0.16%、0.29%和 0.66%；1年期、5年期和10年期中國國債收益率分別跌至2.18%、2.39%和2.55%，較年初跌幅均不及美國同期國債。中美各期國債利差擴大，中資美元債發行成本優勢進一步顯現。

　　此外，國家發展改革委數據顯示，中資房地產、城投、金融機構外債發行量同比下降，能源、科技、工業企業同比上升。中資企業整體債券資質進一步提升，投資級債券占比達58%，同比上升11%。

　　根據彭博數據顯示，中資離岸債券違約規模增加，2020年上半年中資離岸債市場違約規模約40億美元，較去年同期金額上升。

　　針對今年上半年中資發行外債的情況，下一步國家發展改革委將按照“控制總量、優化結構、服務實體、防范風險”的原則，積極引導外債資金服務經濟高質量發展，不斷增強中長期外債管理的科學性、針對性、有效性，促進中資企業境外債券市場持續健康發展。

　　轉自：21世紀經濟報道

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