燒錢現象仍在加劇 生鮮電商盈利困局難解

　　牛年伊始，多家生鮮電商傳出即將上市的消息。據不完全統計，叮咚買菜、美菜網、每日優鮮以及多點Dmall等生鮮電商領域的主要玩家近期動作頻頻，對于登陸資本市場躍躍欲試。

　　然而，縱觀全行業，目前生鮮電商領域尚未破解盈利難題，相反“燒錢”現象仍在加劇，扎堆謀上市的生鮮電商企業們誰將穩坐“第一股”？潮水退去之后，誰又在真正“裸泳”？

　　扎堆謀上市

　　日前，同屬“前置倉”模式的生鮮電商叮咚買菜、每日優鮮均傳出IPO（首次公開募股）的消息。據了解，叮咚買菜考慮最快于今年年內赴美上市，至少募集3億美元資金。而每日優鮮的上市傳言去年就曾傳出，有消息稱每日優鮮已經秘密啟動IPO計劃，并已接洽多家投資機構，目前的主導投行是高盛。

　　與此同時，生鮮移動電商平臺美菜的IPO計劃尚處于探索階段，計劃融資約3億美元，但尚未決定上市地點；此外，物美集團投資的在線零售服務供應商多點新鮮（北京）電子商務有限公司亦傳來即將IPO的消息，預計最快于今年赴美上市，籌資約5億美元。

　　對于上述傳言，僅美菜網回應稱目前暫無上市時間表，并未透露其他信息。其他三家生鮮電商則采取不回應態度，對于上市一事三緘其口。

　　為何今年成為生鮮電商扎堆上市的年份？專家表示，目前，生鮮電商行業的競爭已經進入了白熱化階段，各方玩家已完成初級的跑馬圈地，但僅靠資本支持遠遠無法滿足行業長期“供血”，單純靠燒錢來培養市場顯然并非長久之計。

　　新一輪燒錢游戲

　　“目前，生鮮電商已進入新一輪的燒錢換市場階段，叮咚買菜、每日優鮮等商家想要進行擴張，資金至關重要。上市能夠補充資金，以便進一步搶占市場份額。”網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青認為。

　　從規模來看，每日優鮮目前已完成十輪融資，最近一輪是去年年底完成的20億元人民幣戰略融資。叮咚買菜自2017年上線以來，共獲得七輪融資，投資方包括TigerGlobalManagement（老虎環球基金）、紅杉資本中國、啟明創投、CMC資本等，當前融資輪次為B+輪。

　　數據顯示，美菜網共有八次融資歷程，融資總額超20億美元，其背后資本有高瓴資本、CMC資本、美團戰略投資部等。多點Dmall則累計進行了五輪融資，融資總額超6.8億元人民幣，投資方包括興業銀行、IDG資本、QQ音樂投資、深投控等。

　　據不完全統計，截至去年10月，生鮮電商行業共發生816起投融資，其中2015年行業投融資數量達到最高。去年生鮮電商雖然受惠于新冠肺炎疫情紅利，但投融資數量僅與2019年相當。

　　從誕生時間來看，每日優鮮、叮咚買菜、美菜及多點Dmall均成立于行業爆炸式增長的2014年及2015年，四者對應的最新估值分別為360億元人民幣、20億美元、70億元美元及158億元人民幣。

　　值得注意的是，盡管生鮮電商后起之秀發展迅猛，但是各大互聯網巨頭仍然牢牢占據生鮮電商的第一梯隊。

　　據比爾咨詢《2020年6月生鮮電商App活躍用戶數》顯示，多點Dmall、京東到家、盒馬排名前三。多點Dmall背靠騰訊，京東到家隸屬于京東，盒馬是阿里巴巴旗下的生鮮平臺。叮咚買菜、每日優鮮、美菜網的市場份額及用戶月活則明顯遜于第一梯隊。

　　盈利痛點難解

　　從目前的情況來看，雖然上述四家生鮮電商平臺在“燒錢大戰”中存活了下來，但盈利仍是整個行業亟待解決的痛點。

　　以估值最高的每日優鮮為例，雖然其在2019年年底就宣布實現全面盈利，但是面臨全民線上買菜大潮，每日優鮮仍然需要投入大量資金到補貼和營銷獲客上，因此盡管公司已經盈利，但賬面仍然存在一定資金壓力。

　　而增長極為迅猛的叮咚買菜，目前仍遲遲未觸碰到盈利及格線。從叮咚買菜最新公布的運營數據來看，其目前已經進入全國27個城市，布局超過800個前置倉，家庭用戶數超3000萬，日訂單超80萬單，月營業額超過15億元。

　　然而，根據海通證券測算，按照數據模型，叮咚買菜只有在訂單量達到1250單/天時才可以實現盈虧平衡。第三方機構調查統計顯示，叮咚買菜目前日均單倉單量只有750單。換言之，不斷攻城略地、開設新倉的叮咚買菜目前仍然是虧錢的。

　　在生鮮電商行業流傳著一組數字：去年全國4000多家生鮮電商中，僅有1%的生鮮電商是盈利的，4%是持平的，88%是虧損的，剩下7%是巨額虧損的。

　　網經社電子商務研究中心特約研究員、百聯咨詢創始人莊帥表示，由于高損耗、季節性、區域性等特點，生鮮電商的盈利能力難度很大。隨著生鮮電商基礎設施完善、用戶習慣逐步養成、市場發展成熟，行業規模將進一步擴大。但受毛利率低、冷鏈運輸成本高、用戶習慣難以養成等因素影響，生鮮線上滲透率遠低于服裝、3C家電等行業。(記者 賀陽)

　　轉自：中國商報

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