2025年，我國新能源車險市場交出一份“矛盾”的答卷：全行業承保新能源汽車4358萬輛，同比增長40.1%，保費收入攀升至1900億元，但行業整體承保虧損仍達56億元。不過，虧損額同比收窄1億元，綜合成本率下降1.3個百分點，邊際改善信號初現。更值得關注的是，人保財險、平安產險、太保產險“老三家”首次集體宣告新能源車險業務實現承保盈利。在規模狂奔與虧損壓力并存的表象之下，一場由數據、技術和精細化運營驅動的行業分化正在加速上演。
規模高增與持續虧損
新能源汽車滲透率的持續攀升，為車險市場打開了前所未有的增長空間。2025年，全行業承保新能源汽車4358萬輛，較上年增加1248萬輛，同比增長40.1%；保費收入達1900億元，提供風險保障金額159萬億元。
然而光鮮的規模數字之下，盈利困境依然尖銳。行業承保虧損56億元，雖較上年減虧1億元，但已是連續多年的行業性虧損。賠付壓力尤為突出：賠付率超過100%的高賠付車系達143個，較上年增加6個。這意味著，在尚未計算保險公司日常經營管理費用的情況下，這些車系的保費收入已無法覆蓋賠款支出。
為何新能源車險“越賣越虧”？根源在于新能源車與燃油車風險結構的本質差異。量化對比顯示：新能源車險的車均風險成本約為燃油車的2.2倍，而保費僅為燃油車的1.7倍。這0.5倍的缺口，正是行業連續虧損的直接體現。
從支出端看，維修成本與出險頻率形成“雙向推高”。一方面，新能源車維修成本遠超燃油車：一體化壓鑄車身輕微剮蹭就可能產生數萬元維修費，嵌在保險杠里的激光雷達在追尾事故中往往需連帶更換；加之多數車企采用封閉授權維修模式，零配件與工時費普遍偏高。另一方面，新能源車出險率明顯更高：營運車占比高出燃油車10個百分點，使用強度大；35歲以下年輕車主占比高出14個百分點，駕齡偏短，加之車輛提速快、噪音小，事故發生率自然攀升。
從收入端看，保費充足度嚴重不足。一是大量兼職網約車按家用車投保、兼職營運貨車按非營運貨車投保，而家用車保費僅為營運車輛的一半左右，保費收入難以覆蓋真實風險。二是此前定價系數范圍偏窄，難以充分反映高風險車輛的真實成本。收不抵支，虧損在所難免。
行業分化格局已然顯現
在行業整體承壓的背景下，市場主體的經營表現出現顯著分化。人保財險、平安產險、太保產險三家頭部險企憑借規模效應、數據積累與定價能力，率先實現了盈利突圍。
2025年，人保財險新能源車險保費收入達671億元，同比增長31.9%，承保新能源車1556萬輛，同比增長34.3%。盡管面臨出險率高、維修成本高、人傷賠償上升三大挑戰，人保財險積極發揮在數據、定價、渠道、成本等方面的專長，已在新能源車險業務構筑領先優勢并實現盈利，承保利潤同比增長53.6%。
平安產險新能源車險保費收入524.80億元，同比增長39.0%，市場份額達27.7%。“每4臺新能源車就有1臺由平安承保。”平安憑借精準的定價、理賠與服務，使綜合成本率控制在100%以內。新能源汽車車主平均年齡比油車車主年輕2.5歲，為高成長、高價值的客戶結構奠定了基礎。
太保產險為超630萬輛新能源車提供風險保障，較2024年增長約37%；新能源車險保費收入250.17億元，占整體車險業務的22.6%，同比提升5.6個百分點。得益于前期戰略布局，公司新能源家用車業務已進入穩定盈利區間。
三家頭部險企2025年新能源車險保費合計達1445.97億元，占全行業總保費的76.1%，行業集中度持續提升。這種分化的核心邏輯在于，頭部險企構建了“規模—數據—定價—成本管控”的正向循環：龐大的承保規模帶來海量理賠數據，支撐不斷優化定價模型，規模效應又提升了在產業鏈中的議價能力，有效壓低維修成本與運營成本。反觀中小險企，受限于數據積累不足、定價能力薄弱、規模體量偏小，既無法實現精準風險定價，也難以在維修環節獲得議價權，大概率仍處于虧損區間。
盈利拐點能否到來？
面對持續數年的行業性虧損，監管層、險企與車企正在多個維度協同發力，試圖找到可持續發展之路。
在政策端，定價市場化改革邁出關鍵步伐。2025年1月，金融監管總局等四部門發布指導意見，提出完善市場化條款費率形成機制。近日，新能源車險自主定價系數由［0.6，1.4］進一步擴圍至［0.55，1.45］，這是繼2025年9月后的第二次調整。上下打開0.05的定價空間，有助于提高定價充分程度，部分緩解險企經營壓力，“一車一價”時代加速到來。
更值得關注的是，智能駕駛技術的普及正在從源頭改變風險結構。2025年國內乘用車市場L2級及以上智能輔助駕駛滲透率已達67.6%。配置自動緊急制動系統（AEB）的貨車，賠付風險較未配備的低7%。受舊車占比提升、駕駛行為改善、輔助駕駛技術進步等多重因素影響，新能源汽車出險率已呈現下降趨勢。國內新能源車型風險分級制度正在籌備建設，將推動車企更加關注并不斷提升車型的安全性與維修經濟性。
2026年3月，北京率先啟動智能網聯新能源汽車商業保險開發應用工作，將在現有新能源車險基礎上優化升級，實現L2至L4全級別智能網聯新能源汽車的統一適配。這意味著從輔助駕駛到高度自動駕駛，一套統一適配的保險機制正在成型。未來，智駕技術能力將被納入保險定價，技術越成熟、安全記錄越好的車型，保費越低。
在行業協同層面，中國精算師協會與中國銀行保險信息技術管理有限公司方面表示，將把高賠付率車系的具體情況反饋給相關汽車生產企業，推動其完善車輛安全性與維修經濟性設計，合理降低車輛全生命周期使用成本。頭部險企也正大力發展風險減量服務，平安產險累計實現減損超百億元，人保財險通過“萬象云”平臺推動風控從“事后理賠”轉向“事前預防”。
業內專家表示，降低新能源車險運行成本，不能僅靠保險行業“單打獨斗”，更需要汽車產業在車輛設計、維修體系開放等方面的協同聯動。從費用端看，金融監管部門將進一步鞏固“報行合一”，費用率有望穩中向好。預計今年新能源車險綜合成本率將進一步改善，盈利水平將進一步提升。(記者 向家瑩)
轉自：經濟參考報
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