4月20日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）授權全國銀行間同業拆借中心公布，2026年4月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。
東方金誠首席宏觀分析師王青分析認為，4月兩個期限品種的LPR報價保持不變，符合市場預期。“首先，當月LPR報價的定價基礎沒有變化。其次，最新數據顯示，2025年四季度末商業銀行凈息差持續處于低位；考慮到年初部分貸款重定價因素，2026年一季度凈息差還面臨一定收窄壓力。這意味著，盡管近期商業銀行在貨幣市場批發融資成本出現一定幅度下降，但仍難以推動報價行主動下調LPR報價加點。”
王青進一步分析稱，年初以來LPR報價一直按兵不動，背后的根本原因是，受年初出口大幅超預期，一季度國內投資增速止跌回升，消費有所改善；同時，受包括高技術制造業在內的新質生產力領域較快發展等利好因素推動，2026年開年宏觀經濟起步有力。一季度GDP增速達到5.0%，落到今年“4.5%-5%”增速目標的上沿，當前穩增長需求不高，貨幣政策處于觀察期，因此政策利率和LPR報價保持穩定。
招聯首席經濟學家董希淼認為，當前央行根據宏觀經濟修復情況靈活調整節奏，更加注重精準發力，通過結構性工具更有力支持科技創新、提振消費、小微企業等重點領域，并加強與財政政策協同發力，而非采取大規模總量寬松措施。
“盡管本月LPR按兵不動，但年內降準降息可能性依然存在。當前政策利率和市場利率保持穩定，也為后續政策靈活調整預留了一定空間。”董希淼說。（記者 袁小康）
轉自：經濟參考報
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