近期，多家機構陸續發布2026年韓國經濟展望報告。綜合來看，機構普遍判斷韓國經濟將擺脫2025年的溫和增長態勢，迎來明顯復蘇，國內生產總值（GDP）增速預計在1.9%至2.1%區間，較2025年1.1%至1.2%的預期水平顯著提升。不過，復蘇動力主要依賴半導體出口與政策支持，而企業本土投資收縮、全球貿易增速放緩等風險點，也為經濟前景增添了不確定性。
從GDP增速預測來看，不同機構基于對核心產業與政策的判斷，給出了差異化但均呈向好趨勢的預期。瑞銀在報告中指出，隨著韓國財政貨幣政策協同發力及證券市場改革推進，韓國2026年GDP增速將從2025年的1.2%回升至2.0%，2027年進一步升至2.2%。韓國金融研究院則更為樂觀，預測2026年經濟增長2.1%，核心支撐力來自內需復蘇--民間消費增速預計升至1.6%，建設投資更將從2025年的-8.9%反彈至2.6%，扭轉低迷態勢。
摩根士丹利的預測相對謹慎，認為2026年韓國GDP增速為1.9%，但強調這一增速已較2025年的1.1%有了顯著改善，且經濟基本面改善將推動韓元從2025年下半年的貶值趨勢中恢復走強。
值得關注的是，各機構均將半導體出口視為經濟復蘇的"引擎"。花旗集團明確表示，全球人工智能資本支出周期將帶動韓國2026年芯片出口增長56%，遠超2025年23%的預估增幅，這一增長有望直接為GDP提振1.3個百分點。瑞銀也提到，韓國在高帶寬存儲領域的優勢將充分受益于人工智能發展，為韓國科技出口注入強勁動力。
財政政策方面，為推動經濟復蘇，瑞銀分析顯示，新任韓國政府已轉向推行更積極的財政措施，2026年財政支出同比增速將提升至8.1%，整體赤字率預計擴大至GDP的4.0%（2025年預算為2.8%），若經濟遭遇嚴重沖擊，政府還可能追加補充預算。貨幣政策方面，機構預判整體偏向寬松。瑞銀認為，鑒于韓國央行GDP預測通脹低于目標，2026年政策利率將從2025年末的2.5%降至2.0%。
內需層面，韓國金融研究院提到，隨著消費者信心回升與就業市場邊際改善，民間消費將成為經濟韌性的重要來源；瑞銀也表示，韓國國內投資環境優化與證券市場改革，正激活本土增長引擎，科技出口的溢出效應還將帶動制造業上下游及服務業需求。
盡管整體展望偏向積極，但韓國經濟仍面臨多重現實挑戰，其中企業本土投資意愿不足的問題最為關鍵。韓國經營者總協會針對229家企業的"2026年企業經營展望調查"結果顯示，僅25%的受訪大企業有擴大本土投資的規劃，另有40%的大企業明確計劃縮減國內投資規模；與之形成鮮明反差的是，45.7%的大企業擬加碼海外布局，僅26.1%考慮壓縮海外支出。這一投資流向的轉變，與美國關稅政策帶來的外部壓力存在直接關聯。從經濟預期來看，受訪企業對2026年韓國經濟增速的平均預期僅為1.6%，顯著低于上述研究機構的預測值。對于復蘇時點的判斷，有31%的企業預估復蘇節點將推遲至2027年及以后。
綜合來看，2026年韓國經濟復蘇的"主線"已明確--半導體出口在人工智能浪潮下的爆發與政策端的強力支持，將成為推動增長的核心力量。但如何平衡企業海外布局與本土產業發展、應對全球貿易不確定性，仍是決定其經濟復蘇成色的關鍵。（記者 張博）
轉自：國際商報
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