北美油氣行業困局“升級”

　　日前，挪威能源咨詢公司Rystad發布報告稱，今年以來，北美地區油氣行業的艱難境況正在持續，申請破產保護的油氣公司數量大增，債務總規模更是創下歷史新高。更糟的是，在油氣需求恢復遲緩的情況下，北美地區油氣公司的破產潮仍在持續，而債務水平預計還會持續上升。

　　債務規模創歷史新高

　　根據Rystad匯編的行業數據，今年以來，北美地區油氣勘探、生產和油服領域總計申請破產的公司數量為84家，涉及的債務規模高達890億美元，刷新歷史紀錄。

　　Rystad數據顯示，今年前9個月，北美地區向法院申請破產保護的油氣公司平均每家的債務達到10.5億美元，與2017年的5.76億美元相比近乎翻番。報告同時指出，今年以來，北美地區上游油氣勘探開發和油服兩大領域申請破產保護的公司平均債務規模也都創下歷史新高。按照當前的油價走勢，今年剩下幾個月，北美地區油氣公司破產潮仍將持續。到今年底，申請破產的油氣公司涉及債務規模預計達到1000億美元。

　　Rystad分析稱，假設今年美國西得克薩斯輕質原油(WTI)均價和北美天然氣均價均能維持在當前的水平，預計到年底，北美地區破產的油氣勘探生產公司將從當前的40家增至55家，破產涉及的債務規模還將新增150億美元。

　　另據美國《華爾街日報》報道，截至10月初，在美股市場較去年整體出現小幅上揚的情況下，美國油氣公司的股指卻已普遍下跌57%，包括雪佛龍、埃克森美孚等大型油企的股價也因油價低迷遭遇暴跌。

　　波及全產業鏈

　　分析指出，此輪北美油氣公司的破產潮與2016年有明顯不同。2016年，北美地區油氣企業破產公司數量高達142家，但整體債務規模要比目前低190億美元。

　　業內人士指出，2016年，油氣市場下行影響面相對更小，主要導致北美地區的中小油氣生產商入不敷出，進而申請破產保護。而此次油價下行卻對油氣行業全產業鏈造成了打擊，無論是中小油氣公司還是大型油氣企業，最終都難免受到波及。

　　美國律師事務所Haynes and Boone的統計數據顯示，今年7~8月，北美地區總計有13家石油生產商尋求債權人保護，因低油價導致的入不敷出的矛盾已進一步加劇。

　　路透社匯編數據顯示，今年以來，包括切薩皮克能源公司和惠廷石油公司在內的美國多家主要頁巖油氣生產商已申請破產保護。其中，切薩皮克能源公司涉及的債務規模達到118億美元，位居全美頁巖油氣公司債務規模之首，隨后加州資源、猶他石油、惠廷石油等油氣企業債務規模也分別達到63億美元、56億美元和36億美元。

　　另外，9月底，美國頁巖油氣生產商綠洲也宣布申請破產保護，該公司長期債務規模已達到27.6億美元，這也是美國頁巖油氣領域最新宣布破產保護的企業。

　　破產潮大概率將持續

　　Rystad能源分析師認為，今年這一油價水平預計會維持到明年。到2021年，在上游油氣勘探開發領域，北美地區油氣公司破產數量預計會再新增54家，涉及總債務規模將達到440億美元。

　　另外，報告也預設了一個更悲觀的場景。如果今年北美地區天然氣均價僅能維持在2.5美元/百萬英熱單位，到年底，上游油氣勘探開發公司破產數量將攀升至61家，2021年破產名錄上將新增68家公司。

　　Rystad頁巖油氣研究主管表示，“現在油氣市場基本面已較今年4、5月出現明顯回暖，但我們認為北美地區油氣公司破產趨勢仍將持續。在當前的市場環境中，大量中小企業和私營油氣生產商都面臨嚴峻的財務壓力，這些公司不一定有能力在明后兩年履行還債合同”。

　　Rystad預測稱，到今年底，北美地區油氣公司破產相關債務勢必會再創歷史新高，直至明年這一情況才可能有所好轉，預計2021年破產公司的平均債務水平會出現明顯下降。然而，考慮到依然挑戰重重的市場環境，預計未來兩年內北美地區申請破產的油氣公司數量仍將高于2019年的水平。

　　轉自：中國石化報

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