降息符合市場預期 不排除后續降準可能性

　　降準一個月后，17日央行再次宣布降息。行業人士表示，此次降息是市場預期的兌現。當前經濟基本面下行壓力較大，降息將引導實體經濟利率下行，減少融資成本。同時，不排除后續仍有降準的可能性。

　　17日，中國央行進行7000億元1年期MLF操作，利率2.85%，前值為2.95%。同日進行1000億元7天期逆回購操作，中標利率2.1%，從原來的2.2%下調10個基點。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，此次降息是市場預期的兌現。上月央行進行了全面降準，并在 LPR 報價19個月不變的背景下先行下調了一年期LPR，盡管當月MLF利率未變，但實際上開啟了貨幣政策寬松的窗口，政策利率和市場利率再度下行的預期都在增強。本月MLF操作利率調降，一方面是兌現了市場的普遍預期，另一方面也反映了經濟基本面仍然承壓。

　　當前國內經濟復蘇仍不穩固，疊加疫情變異和反復，需求收縮、 供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”凸顯。從剛剛出爐的經濟數據來看，2021年四季度GDP增速為4%；12月投資和消費數據仍然偏低，全國固定資產投資累計增速回落至4.9%，社會消費品零售總額單月僅增加1.7%。上述數據表示，供需兩端維持弱勢，市場信心恐顯不足。

　　此外，去年12月人民幣貸款同比少增 1300 億元，其中企業新增貸款主要依靠票據沖量，居民中長期貸款環比顯著減少，反映了企業和居民部門融資需求雙雙偏弱。唐建偉稱，此時采取寬松的貨幣政策，將有助于提振實體經濟融資需求，穩定市場預期，為對沖經濟基本面的下行壓力提供支撐。

　　唐建偉稱，此次降息預計將引導實體經濟利率下行。MLF 利率下調將引導信用端偏松調節。“2021年12月LPR報價調降的幅度較小，且為非對稱調降，其中一年期下調5bp，五年期不變。此次 MLF 操作利率下調幅度增至10bp，將大概率引導本月LPR報價同步下調。其中，一年期LPR可能下調 5至10bp，五年期LPR可能同步下調 10bp。”

　　“寬信用將有利于帶動銀行降低企業貸款定價，減少實體經濟融資成本，提振融資需求；中長端利率下行也有利于托底房地產市場，減輕市場觀望情緒。同時不排除后續仍有降準的可能性。”唐建偉說。

　　轉自：新華財經

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