電池企業持續強化產業鏈上游投資布局。天華新能日前發布公告，擬通過協議轉讓方式向寧德時代轉讓合計1.08億股無限售流通股，占該公司股份總數的12.95%，轉讓總價高達26.35億元，每股轉讓價格為24.49元。交易完成后，寧德時代將持有天華新能13.54%的股份，成為其重要戰略股東。
在業內人士看來，本次天華新能將深化其在鋰鹽領域的垂直整合。在市場需求日益增長的背景下，掌控關鍵資源的企業將占據主導地位，頭部企業憑借雄厚的資金儲備在此時間點積極綁定優質資源，能夠進一步鞏固自身優勢、提升供應鏈安全性。
“鎖定”鋰資源供應
這并非寧德時代與天華新能的首次合作。在本次交易前，寧德時代就已持有天華新能0.59%的股份，位列其前十大股東中的第八位。除資本層面外，雙方業務合作也在不斷深入，于2018年共同出資成立天宜鋰業，專注生產電池級氫氧化鋰等鋰電產品。2019年，天宜鋰業與寧德時代簽署合作協議，約定寧德時代未來五年內優先向天宜鋰業采購碳酸鋰和氫氧化鋰產品。
有業內人士表示，寧德時代作為電池制造商，對上游核心材料的需求旺盛，近年來通過深度“綁定”天華新能，能夠在保障自身未來高端鋰鹽材料穩定供應的同時，為天華新能帶來長期訂單鎖定，實現“共贏”發展。
記者了解到，天華新能在鋰電池材料等業務上具備技術積累和產能基礎，該公司新能源鋰電材料產品生產基地主要分布在四川省宜賓市、眉山市和江西省宜春市，其中位于宜賓市的子公司天宜鋰業擁有年產7.5萬噸電池級氫氧化鋰產能；位于眉山市的子公司四川天華擁有年產6萬噸電池級氫氧化鋰產能，其中一條產線為柔性生產線，可根據市場需求轉化為年產2.65萬噸電池級碳酸鋰產能；位于宜春市的子公司奉新時代擁有年產3萬噸電池級碳酸鋰產能。
對于參與本次交易的原因，寧德時代在權益變動報告書中稱，主要在于其與天華新能處于產業鏈上下游，具有良好的業務合作及戰略協同的潛力。
“未雨綢繆”新一輪產能擴張
事實上，積極投身上游布局、加速資源整合的電池巨頭不止寧德時代一家。近日，鋰鹽生產商盛新鋰能公告稱，該公司與中創新航、華友控股集團分別簽署《附條件生效的戰略合作協議》，擬通過向特定對象發行A股股票的方式，引入中創新航和華友控股集團作為戰略投資者。
盛新鋰能表示，中創新航將進一步加大鋰產品采購，在保障中創新航自身原材料需求的同時，助力盛新鋰能擴大銷售規模、提升銷售業績。中創新航成為盛新鋰能的戰略投資者后，將充分發揮并利用自身優勢，積極協助盛新鋰能與行業內的優質企業開展合作，包括但不限于市場、渠道、品牌、技術、資源、投融資等，為盛新鋰能業務拓展提供戰略支撐。
在業內人士看來，當前多家頭部電池企業通過參股、合資、長單協議等方式推動資源整合，體現出對供應鏈穩定性的重視。同時，隨著下游儲能、新能源汽車市場規模擴張，多家研究機構對明年市場供需格局、訂單需求持樂觀態度。電池廠商以縱向整合保障鋰資源供應、推動成本優化，也是為新一輪產能擴張的未雨綢繆。
寧德時代表示，基于對市場需求的前瞻性判斷，該公司積極推進產能擴建，以高效應對客戶激增的訂單。其在山東濟寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、福建寧德等基地均有大幅擴產，僅山東濟寧基地預計2026年新增儲能產能就超過100GWh。海外布局亦成效顯著，例如德國工廠已于2024年實現投產并持續盈利。
東吳證券研報指出，10月，國內電池排產進一步提升10%，旺季再上臺階，預計11月排產仍小幅提升，高景氣度延續，其中儲能需求超預期，預計第四季度仍有提升空間。
鋰價迎來回暖
值得注意的是，在需求、供給等因素共同作用下，今年下半年以來，碳酸鋰市場一改此前頹勢迎來回暖，價格從6萬元/噸左右回歸至7萬元/噸以上。
對于鋰鹽市場發展現狀及未來趨勢，有鋰電高級分析師近期表示，預計2025年全球碳酸鋰產量有望達到137萬噸左右，其中中國或貢獻約70%的產量；預計到2030年，全球碳酸鋰產量有望達到240萬噸左右，中國繼續貢獻主要增幅。
中信證券研報指出，2025年儲能政策推動儲能電池需求超預期增長，單車帶電量提升以及以舊換新政策帶動動力電池需求提高。預計全球儲能及動力電池景氣度有望延續。鋰行業投資高峰期已過，未來主要增量來自現有項目的增產或爬坡，鋰資源供應增速預計會逐步下滑。預計2025-2028年，全球鋰供需將逐漸轉為緊平衡，鋰價底部有望抬升，預計2026年鋰價運行區間為8萬-10萬元/噸。（記者 姚美嬌）
轉自：中國能源報
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