日前，中國石化正式宣布，依托與中國航油重組后的協同優勢，加快綠色航空燃料（SAF）布局，在鎮海煉化、茂名石化同步啟動SAF產能擴建工程。預計到2027年，中國石化SAF年產能將突破50萬噸。
這是兩家央企重組后的首個重大戰略布局，試圖打通航煤生產、儲運、加注全鏈條，重塑國內航空燃料產業格局。
實現上下游深度協同
此次產能擴建也是雙方官宣重組后在SAF業務層面的首次深度融合，并非簡單的規模疊加。
此前，中國航油雖然是亞洲最大的航油保障企業，但其業務模式從多家煉廠采購燃油，再轉售給航空公司，更偏向貿易與物流。這種模式在航空業平穩運行時期足夠高效，但當綠色轉型成為硬任務，上游生產端的技術路線選擇、原料采購、產能規劃與下游的應用場景、加注設施之間，就必須形成更緊密的融合。
光大證券研報顯示，重組之后，中國石化可以直接將SAF產能規劃與機場的加注需求對接。鎮海煉化和茂名石化都是國內煉化行業的標桿基地，在此啟動擴建，意味著SAF生產不再是零散的示范項目，而是嵌入到主力煉廠的主營業務體系中。
東南大學研究團隊撰文指出，HEFA路線占全球SAF產量的80%左右，技術成熟度高，且可以直接利用現有煉油裝置進行改造，是短期內最可行的產業化路徑。中國石化在鎮海煉化和茂名石化的擴建工程沿襲這一技術方向，且兩家煉廠擁有成熟的加氫裝置和副產品處理能力，改擴建的經濟性遠高于新建工廠。
業內人士表示，SAF可以利用現有煉化裝置的協同效應，在原料采購、公用工程、產品調和等方面共享基礎設施，從而攤薄單位成本。
全球供應緊張局面有望緩解
航空業一直被視為最難脫碳的運輸部門，電池的能量密度瓶頸讓電動飛機在2050年前幾乎不具備商業可行性，可持續航空燃料成為全行業認可的減碳方式。
中國石化選擇在這個時間節點加碼SAF，也是全球航空減排政策的強力倒逼。2025年被業界稱為SAF“強制元年”，歐盟ReFuelEU Aviation法規正式生效，要求所有在歐盟機場起降的航班，其航空燃料中必須摻混至少2%的SAF。這個比例將在2030年升至6%，2050年更是高達70%。英國也在同步推行類似指令，大西洋兩岸的政策壓力迅速傳導至全球航空公司和燃料供應商。
但嚴政策并未有效轉化為供應增長。國際航空運輸協會統計顯示，2025年全球SAF產量預計達到190萬噸，2026年將放緩至240萬噸，僅占全球航空燃料消費量的0.8%。歐洲的強制性規定雖然推高了合規成本，卻未能帶來顯著的供應增長，部分地區的SAF交易價格達到傳統航空燃料的5倍。這種“政策熱、供應冷”的局面，讓航空公司面臨巨大的成本壓力。僅去年一年，全球航空公司為采購SAF就需要額外支付29億美元的溢價。
在此情境下，中國企業的動向則格外引人注目。東吳證券的研報顯示，截至2025年末，中國SAF已獲出口白名單產能達120萬噸/年，在建和規劃產能約435萬噸/年。而中國石化一家企業就計劃在2027年形成50萬噸的年產能，這意味著其在國內SAF供應版圖中的占比將舉足輕重。更重要的是，中國市場自身也在啟動強制摻混試點。東吳證券測算，若遠期添加比例達到20%，對應中國SAF需求將達到786萬噸/年。如果中國石化的產能如期釋放，2027年全球SAF供應緊張的局面或有望緩解。
將倒逼產業矛盾轉向“原料”
由于SAF產業高度依賴原料，廢油脂就成為各國爭搶的“黃金資源”。值得注意的是，中國每年產生的廢棄食用油理論上有1200萬噸，但目前規模化收集利用的僅400萬至500萬噸。
東吳證券測算，僅中國石化已獲出口白名單的120萬噸SAF產能，按65%得率計算，需要185萬噸廢油脂，相當于目前全國年收集量的1/3以上。如果所有在建和規劃的HEFA項目全部投產，廢油脂需求量將遠超現有供應能力。
國泰海通也在研報中預警，產業鏈的矛盾正在從“SAF生產不出來”向“原料收不上來”轉移。這意味著，打通了上下游的中國石化還必須將觸角伸向更前端的原料收集環節，否則再大的產能也面臨“無米下鍋”的風險。
技術路線多元化就成為化解原料瓶頸的長期出路。因此，短期內HEFA路線仍將是絕對主力，廢油脂的供應能力和價格波動，直接決定SAF生產企業的開工率和盈利能力。
業內人士表示，由此來看，鎮海煉化和茂名石化的擴建工程，已經不單是兩個項目的進度問題，而成為全球航空減碳進程的重要觀察窗口。（記者 渠沛然）
轉自：中國能源報
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