期貨和衍生品法獲通過！8月1日起施行

　　據新華社報道，十三屆全國人大常委會第三十四次會議4月20日表決通過《中華人民共和國期貨和衍生品法》，2022年8月1日起施行。

　　業內認為，期貨和衍生品法的出臺，有效填補了資本市場法治建設的空白，資本市場法治體系的“四梁八柱”基本完成，對期貨市場法治建設具有里程碑的意義，將開啟我國期貨市場發展的新篇章。

　　將衍生品業務納入監管

　　在業內人士看來，期貨和衍生品法的最大亮點在于將衍生品業務納入監管。

　　“期貨和衍生品法首次規定了衍生品交易，區別于狹義的期貨和期貨交易，這無疑填補了法律空白，明確了衍生品市場的地位，在這一點上，是創新性很強的一項立法，必然受到各界關注。”在中國人民大學法學院教授葉林看來，該法規定了衍生品交易的基本規則。未來，需要針對衍生品制定具體的行政法規或者規章，更有針對性地回應衍生品市場需求。

　　物產中大期貨副總經理景川認為，加強對衍生品交易的監管，能夠進一步規范我國期貨及衍生品市場運行，明確資質牌照，強調特許經營。整個行業也必須在制度不斷完善和公開、公平、公正的原則下開展業務，有市場準入原則和監管標準，避免引發金融風險以及社會風險。

　　“近年來我國衍生品市場的發展實踐表明，強化對金融機構從事衍生品交易業務的監管，就抓住了衍生品交易風險尤其是場外交易風險處置的關鍵。”廈門大學經濟學院教授韓乾表示，從國家立法的高度提供相關法治保障，可以更好地規范衍生品市場和交易，保護投資者和金融消費者權益。

　　為改革創新預留空間

　　業內認為，期貨和衍生品法補齊了我國期貨和衍生品領域的法律“短板”，為促進規范行業和市場發展，保護投資者權益，推動市場功能發揮，更好服務實體經濟提供強有力的法律保障。期貨和衍生品法亮點頗多。

　　具體來看，期貨和衍生品法重點規范期貨市場，兼顧衍生品市場，統籌考慮兩個市場，在系統規定期貨交易、結算與交割等期貨市場基本制度的基礎上，將衍生品交易納入法律調整范圍，使衍生品市場的發展“有法可依”。

　　該法在總結提煉既有經驗的基礎上，為改革創新預留空間。該法順應市場發展趨勢，在品種上市機制、期貨公司業務范圍、保證金多樣化等方面作出了創新性安排，發揮立法前瞻性和先導性作用，處理好穩定性與靈活性、原則性與可操作性之間的關系，為市場改革創新提供支持。

　　為期貨行業帶來發展機遇

　　公開資料顯示，我國商品期貨的交易規模已連續多年位居全球第一，2021年全市場累計成交量、成交額均創下歷史新高。專家認為，期貨和衍生品法的制定將為期貨經營機構帶來巨大的發展機遇，期貨公司經營模式也將迎來轉型。

　　金瑞期貨股份有限公司總經理侯心強表示，期貨和衍生品法的制定將為期貨經營機構帶來巨大的發展機遇，期貨公司經營模式也將迎來轉型。

　　在葉林看來，該法將助力期貨經營機構探索新的經營模式。“該法建立了期貨經營機構運行的基本規則，明確了期貨經營機構與交易者、交易所、結算機構、行業協會的關系，避免由于關系混亂而帶來的不穩定；該法不再將期貨經營機構的業務限于經紀業務，隨著實踐的發展，監管機關可以在法律規范范圍內，允許期貨經營機構從事自營業務，為期貨經營機構長期發展奠定基礎。”他舉例。

　　清華大學法學院教授湯欣表示，近年來，我國期貨和衍生品市場蓬勃發展，尤其是商品期貨的交易總量連續多年位居全球前列，場外衍生品市場也持續平穩發展。制定出臺期貨和衍生品的專門法律，規范和促進期貨和衍生品交易，更好發揮市場的功能，對于活躍商品流通、促進經濟高質量發展具有重要意義，對于證券現貨市場的平穩、多元、深度發展也有助益。

　　轉自：中國證券報

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