基礎設施REITs試點提速 兩大交易所相繼出臺配套業務規則

　　近日，為保障基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點的順利實施，規范交易所公開募集基礎設施證券投資基金上市審核、持續監管及交易等行為，維護正常市場秩序，保護投資者合法權益，上交所、深交所就基礎設施REITs相關配套業務規則公開征求意見。

 
　　其中，上交所起草了《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)業務辦法(試行)》和《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)發售業務指引(試行)》2項配套業務規則。

　　深交所制定了《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業務辦法(試行)》、《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業務審核指引(試行)》和《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金發售業務指引(試行)》。 

　　具體來看，兩大交易所制定的相關辦法詳細內容包括：明確申請條件、申請文件與審核程序；明確詢價發售、上市及交易安排；強化管理人工作協同；明確基礎設施基金存續期管理要求；明確新購入基礎設施項目的工作程序；明確基礎設施基金的收購及份額權益變動要求；強化自律監管。

　　針對基礎設施REITs發售業務，對網下詢價與定價的程序，戰略配售認購安排，網下投資者和公眾投資者的認購安排，份額配售和轉托管以及自律監管的情形及相關措施進行了規定。 

　　值得注意的是，深交所還對基礎設施REITs的審核進行了指引，其中包括：明確業務參與機構準入要求，細化基礎設施項目準入條件，明確項目評估、交易結構和運作管理等安排。 

　　房地產信托基金REITs啟航

　　房地產信托基金(Real Estate Investment Trusts，即REITs)是一種通過發行股份或受益憑證匯集資金，由專業托管機構托管，并委托專業投資機構進行房地產投資經營管理，將取得收益按持有份額比例分配于投資者的一種信托基金。 

　　據報道，早在上世紀90年代，REITs便引起了很多專家和學者的注意。2009年，人民銀行、證監會和原銀監會等11個部門成立REITs試點管理協調小組，詳細制訂了試點實施方案，在北京、上海和天津進行試點，拉開了REITs模式在我國正式推廣實施的帷幕。 

　　今年4月末，證監會與國家發展改革委聯合發布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》，并同步就《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》公開征求意見。該通知和指引同時明確了基礎設施所關注的重點區域和重點行業。

　　8月30日國家發改委發布《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》，指出優先支持基礎設施補短板項目，鼓勵新型基礎設施項目開展試點。 

　　為保障基礎設施REITs試點順利開展，規范交易所基礎設施基金份額發售、上市、交易、收購、信息披露、退市等行為，兩大交易所近日分別制定相關配套業務規則。 

　　公募REITs聚焦基礎設施

　　近日，國際會計師事務所普華永道指出以5G、人工智能、工業互聯網、物聯網等行業為代表的新基建行業投資規模可達17.5萬億元，并帶動相關產業超過80萬億元的增值。據報道，中國城鎮基礎設施累計投資額超過100萬億，實際能滿足基礎設施REITs預計在萬億級別。

　　上海證券交易所債券業務中心總經理佘力在2020中國資產管理年會上介紹，截至2020年7月底，已有33單類REITs產品在上交所發行，規模562億元，覆蓋倉儲物流、產業園區、租賃住房、商辦物業、高速公路等多種不動產類型。 

　　市場上的類REITs和公募REITs有一定的區別，其中包括一些類REITs并不完全持有物業的產權以及多數類REITs沒有實現公開募集和公開交易上市。基礎設施REITs作為填補我國公募 REITs 空白的產品，在盤活基礎設施存量資產，拓寬社會資本投融資渠道，提高直接融資比重，增強資本市場服務實體經濟質效均具有積極的意義。

　　轉自：21世紀經濟報道

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