摩根士丹利給予人保集團人保財險超越市場評級 目標價分別為4.4港元12港元

　　金融界網3月24日消息，今早，摩根士丹利分析師發布的一份研究報告顯示，給予中國人保集團和人保財險超越市場的評級，集團目標價為4.4港元，財險目標價為12港元，分別較昨日收盤漲77%和88%。

　　報告稱，中國人保集團利潤小幅下降10%，符合預期。運營指標持續改善，盡管有調整精算假設的不利影響，人身險(人保壽險+人保健康)新業務價值增長10%，增速行業最高。財險在信保業務嚴重虧損的情況下，綜合成本率98.9%，同比略有改善。財險承保利潤同比增長32%，綜合成本率小幅改善至98.9%。凈利潤由于稅收因素下降14%但稅前利潤增長4%。分紅比例40%，股息率7%，股票預期回報較高。

　　分析師主要觀點如下：

　　1、集團盈利能力彰顯韌性，股息分配提升顯著。

　　2、集團凈利潤雖下降但考慮稅收等因素，內在盈利能力增長15%，好于預期。

　　3、財險在波動的時刻表現仍然穩健。

　　4、財險報表凈利潤雖下降14%但稅前利潤增長4%，承保利潤改善。

　　5、車險的盈利好于預期。

　　6、非車各險種承保盈利改善，除信用保證險外。

　　7、對于車險綜改趨勢的指導將是價值重估的關鍵，投資者期待管理層對綜改后的情況給予指導。

　　8、壽險和健康險新業務價值上升10%，預計顯著好于同業。

　　轉自：新浪財經

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