86證券:上調達達集團目標價至43美元,商超O2O頭號玩家

　　6月，獨立研究機構86證券維持達達集團買入評級，目標價升至43美元。86證券表示，得益于京東的進一步支持，達達集團旗下京東到家平臺，是電商領域唯一一家預期在今年第二季度及下半年實現收入增長加速并持續提高利潤率的公司。與京東深化戰略協同后，達達集團會獲得更長足的發展。

　　達達集團強勁的第二季度業績指引和隨后宣布的1.5億美元股票回購計劃受到了投資者的認可，次日開盤后股價在幾小時內上漲了5%。86證券認為，當京東與達達集團合作有更多進展披露，投資者的情緒將進一步升溫。

　　與京東深度戰略協同，京東到家收入增長將在第二季度再加速

　　86證券認為，京東到家平臺將受益于京東App上更多的入口、更高的搜索轉化率，以及通過與京東的聯合全渠道營銷計劃獲得更多的品牌廣告預算。

　　持續優化補貼，京東到家直接利潤率將環比提升

　　86證券認為，達達集團將能夠降低補貼水平，因為京東的流量成本更低，同時市場競爭環境更有利。京東到家在京東平臺上的用戶獲取成本遠低于其他渠道。非商超品類盈利水平更高，且京東渠道貢獻了更多的非商超品類。因此，京東到家的直接利潤率將受益于京東不斷增長的流量貢獻和品類擴張。

　　在競爭方面，第二季度，監管對社區團購平臺進一步收緊，前置倉玩家也將因上市壓力而收緊補貼，86證券認為對京東到家平臺來說是個利好。

　　達達海博系統為零售商優化全渠道運營，領先行業

　　86證券認為，達達海博系統擁有行業領先的技術和貨幣化潛力，是商超ERP系統和線上即時零售平臺間的橋梁。海博幫助客戶匯總和處理多個渠道的訂單，以及分析每個SKU的銷售和盈利能力，在功能和復雜性方面領先行業。海博主要被缺乏技術能力的中型超市所采用，且客戶群正在拓展至便利店和3C數碼門店。若海博應用于利潤率更高的垂直行業零售商家和品牌，其貨幣化將為京東到家營收帶來進一步想象空間。

　　轉自：中國財經報道

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