中植基金【春曉三人言】：逆勢布局，共迎春暖花開

春曉新知，預見美好。3月30日，首場【春曉】系列直播正式上線。中植企業集團首席財富管理官、中植基金董事長武建華女士，恒天財富股份董事長、中植基金聯席董事長周斌先生蒞臨直播間，中植基金銀杏理財首席金融顧問王嵐女士擔綱特別主持，圍繞中植企業集團業務布局、恒天財富發展變化，以及如何逆勢布局、做好資產配置等熱點話題，展開了一場精彩的“春曉三人言”。

“變”與“不變”

王嵐：中植企業集團從去年12月18日以來，受到很大的關注，很多關心集團的朋友們對解總的突然病逝深感惋惜。大家對于解總的管理風格和能力是比較熟悉了解的，對于劉洋總不太了解，請武總分享一下集團最新的一些情況。

武建華：12月18日以來三個多月的時間，中植企業集團的情況可以用“平穩過渡，凝心聚力謀發展”來概括。集團之所以能夠平穩度過這個特殊期間，一方面得益于解總多年來的高瞻遠矚，躬身入局帶領集團上下奮進，為集團未來轉型發展奠定了非常堅實的基礎;另一方面，在熟悉集團情況、懂得金融業務、擁有成功大型金融機構管理經驗和轉型經驗的劉洋總的帶領下，集團迎來了全新的發展階段。

劉洋總上任以來，中植企業集團的戰略和業務布局是不變的。集團將繼續按照既定的發展戰略，堅持實業與金融雙輪驅動，大力發展實體產業，依托上市公司平臺和資源能源平臺，打造培育賽道龍頭。金融領域，充分發揮金融賦能作用，匯聚專精人才，拓展特殊資產藍海。

變化層面，在堅持“實業+金融”雙輪戰略布局的基礎上，劉洋總非常重視合規風控，進一步完善和調整了集團的經營決策機制和內控機制，集中優勢資源辦大事：首席辦公會調整為執行委員會，強化對風控的管理，風控機制更加覆蓋投前、投中、投后，調整完善項目終審會，嚴格稽核審計;實體產業方面，適時逐步引進協同賦能的戰略投資者，進一步深耕相關賽道，進行全產業鏈布局;同時，集團也更加重視產業人才的引進和培養，吐故納新，打造更加有利于企業持續穩健發展的、有活力的企業組織架構。

周斌：我補充一點我的感受，主要是對中植企業集團資產質量的感受。客觀來說，集團的資產是非常“實”的。以中植能源為例，2019年成立，2021年已經實現了年產能850萬噸煤炭的產能，這是非常了不起的成績。此外，美吉姆作為國內早教的龍頭，其門店也遍布全國各大城市，實實在在開在我們身邊。而在香港上市的中植科技，從事增量科技，專注抖音導流業務，數十位財經大V為客戶提供投資者教育服務。以上這些，只是集團投資業務的一小部分，但是我們從中可以很真切地感受到其資產的實在性。

低調做人，高調做事

王嵐：武總、周總兩位都是劉洋總的老同事、老朋友，結合您兩位跟劉洋總共事的經歷，請問兩位對于劉洋總的管理風格是什么樣的感受?給觀眾朋友們介紹一下。

武建華：2015年，我有幸跟劉洋總共事了一段時間，令我印象很深刻的一件事情是，劉洋特別重視合規。那個時候互金業務很火熱，很多人都在做。劉洋總讓我所在的法律合規部門和財務部門的同事共同去論證這件事情的合規性如何，經論證我們給出“可能有合規風險”的結論。劉洋總當即表示，“這個業務我們不要碰、不要做。”事實證明，劉洋總當時的決策是非常英明的。此外，劉洋總嚴謹、務實的工作作風也給人特別深刻的印象。在他的帶領下，大家對集團的發展是非常有信心的。

周斌：我想通過以下幾件事，讓大家更加了解他。首先，劉洋總是非常勤勉務實的人。他到任后對集團的資產，從專業和長期發展的角度做了一系列的梳理和規劃。一百天的時間里和三百多人溝通各個項目的情況，厘清資產現狀，特別敬業。其次，結合劉洋總將中融信托從行業排名落后做到行業前列，并且一直保持行業頭部地位的過往事跡，可以看出其戰略管理能力和產業能力。他本人的專業能力也特別強，是英國曼徹斯特大學的經濟學博士。不管是專業能力還是管理能力，都非常出色。最后，在生活上，劉洋總長年保持很健康的生活方式，一直堅持跑步鍛煉，非常自律。

總的來說，劉洋總是一個“低調做人，高調做事”的人，我們對集團未來的發展充滿信心。

“實業+金融”雙輪布局

王嵐：一般來說，一個集團要不然是做實業出身，要不然是做金融出身，中植企業集團一直堅持“實業+金融”雙輪布局的原因是什么?這個布局具有什么樣的優勢?

武建華：中植企業集團1995年正式成立，27年來經歷了幾輪轉型拐點。第一次轉型是從做貿易房地產的公司轉型到金融領域，中融信托、以恒天財富為代表的幾家財富公司、中植資本、中新融創等都是從這個階段發展起來的，同期通過股權、債權、投融資的方式布局了實體產業。集團選擇標的，不僅會考慮商業上的回報，同時也會考慮投資的社會價值，考慮是否符合國家的戰略導向、政策導向。在國家強調“產業立國，實干興邦”之際，集團順勢發展，2017、2018年，基于集團早期的布局和基礎，在保留金融先發優勢的基礎上，很自然地轉型到實體產業。

作為一家大資管集團，中植企業集團27年來盡管經歷過多次經濟和市場的波動，但是集團一直主動地化解所面臨的各種不利影響，可以說，中植企業集團“沒有浪費任何一次危機”。能做到這一點的核心在于：1、戰略優勢，“實業+金融”雙輪布局，并且投資的實體產業非常注重社會價值;2、團隊優勢，集團聚集了許多優秀的高精尖人才;3、企業文化優勢，秉承“天道酬勤、以人為本”的企業文化，在經營上作為商業主體具備狼性的同時，對于員工、客戶及社會層面，也是一家有溫度的企業;4、資源優勢，集團集聚資產資源和資金資源，旗下公司能夠充分發揮作用，賦能社會。

王嵐：2022年政府工作報告里，指出要大力發展綠色環保新能源，包括傳統能源的安全供給、刺激生育的三孩政策，以及新型城鎮化等等，請武總介紹一下集團在這些領域的具體布局。

武建華：中植企業集團在賽道的選擇上看重企業的高成長性，垂青于遵循市場規律、符合國家戰略導向的企業。集團在產業端布局的賽道與國家“十四五規劃”、兩會《政府工作報告》內容有著精準而高度的契合。

在新能源領域，中植企業集團布局了比較多的賽道，形成了產業鏈，支持新能源汽車消費，有序推進碳達峰、碳中和工作。國內第一批具有完整氫燃料客車資質的企業康盛股份，中植一客作為成都公交集團新能源公交車采購項目的中標供應商，世界大運會專用車提前交付。還有具備供貨能力的廠家萬城萬充，新能源物流企業八匹馬等。

在傳統能源領域，中植企業集團順應政策方向，一方面更加聚焦布局優質大中型煤炭企業，收購了幾家國企旗下的大型優質煤炭企業;另一方面，雙碳政策背景下，堅持綠色發展理念，加大科技投入，提高礦山智能化技術和裝備水平，助力國家實現“確保能源安全”和保證能源供應的目標。

在環保領域，中植企業集團控股國內首家全國性智慧環保綜合運營服務商小黃狗，及垃圾滲液處理企業廣泰源，加強固體廢物和新污染治理，推行垃圾分類和減量化、資源化綜合治理工作。小黃狗秉持“天下無廢”的理念，通過線上線下有機結合實現生活垃圾分類收集、分類清運和分類處理的一站式服務體系，助力雙碳戰略。廣泰源具有垃圾滲濾液處理核心技術，被譽為“垃圾滲濾液處理專家”，也是該行業第一梯隊的企業。

三孩政策方面，美吉姆是是中國A股唯一的早教龍頭，2022年，美吉姆將繼續放大課程設置優勢，持續優化升級，核心課程新增超過60項內容，擴大特色課程的開課范圍及陸續推出新課程，并在三四線城市經營“小吉姆”，為三孩政策的落地提供相關配套的賦能服務。

城鎮化方面，中植企業集團致力于做城市更新，通過舊城改造助力城市存量的發展。中海晟融在核心城市、核心位置不動產投資領域不斷發力，并致力于為城市面貌的迭代升級做出積極貢獻。中植國際也將借助資本市場的優勢，通過特殊資產管理切入城市更新項目。

區域發展平衡方面，天山生物以肉牛育肥養殖業務為主，主要在新疆、內蒙古、吉林等地開展業務。中昆新農業被列為喀什一號工程，致力于通過全產業鏈發展水平的提升，助力實現企業增效、農民增收，同時對于支持鄉村振興戰略、加快邊疆地區發展具有很大的社會價值。

恒天財富的轉型發展

王嵐：在中植企業集團這個大資管平臺上，恒天財富是怎樣的定位和發展戰略?請周總和我們分享一下。

周斌：中植企業集團的定位是一個大資管平臺。恒天財富是這個大資管平臺布局中非常重要的一個資產。2008年，中融信托內部成立第一財富管理中心，2011年3月，第一財富管理中心確定獨立第三方的定位，恒天財富正式成立。恒天財富一方面是整個集團從投資到服務完整產業鏈的布局中，貼近客戶端的定位;另一方面，恒天財富成立的意義和任務，就是要去服務中國的高凈值客戶，就是要以客戶為中心提供最好的財富管理服務，去和境外的一些優秀私人銀行相媲美，這是我們的初心。

從固收時代到進入到凈值化時代，從國家發展間接融資到大力發展直接融資，市場環境一直在變，這要求我們在堅守初心的同時，順應形勢識變應變。恒天財富這幾年最大的一個變化就是我們的業務轉型。2019年，波士頓咨詢公司在咨詢工作當中，非常明確提出來我們長期的戰略方向，就是業務模式的轉變。原來以產品銷售為主，現在以服務客戶為主。

王嵐：請問周總恒天財富雙品牌運作的初衷是什么?對客戶來說，最大的價值在哪里?

周斌：中植基金，1月7號成立，剛剛三個多月時間。其實我們很早已經在醞釀這個工作，2021年的3月份，基金籌備組正式成立。中植基金把4家基金銷售公司進行整合，一方面是響應行業制度要求，另一方面體現了集團將基金銷售業務做大做強的長期信心。

中植基金誕生在2022年的年初，應該說是誕生在一個賽道的起點時刻。如果說過去10年的財富管理行業是間接融資、債權投資大力增長的10年，那接下來這10年就是權益投資大幅增長的時代。2019年年末到現在，兩年多的時間，公募基金規模總規模從14.9萬億，迅速增長，已經突破了26萬億。從美國的基金趨勢情況來看，其實僅僅是在山腳之下。中植基金的成立體現了面對權益財富管理時代到來，公司長期戰略的布局。中植基金按照牌照經營范圍和行業定位，垂直聚焦于公募基金和私募證券類產品方面的服務工作，包括投資研究、資產配置、投后長期陪伴等工作。總體上，中植基金的使命是希望能通過為客戶提供權益投資方面的解決方案，讓客戶分享中國經濟和資本市場長期發展的紅利。

作為恒天財富的董事長又是中植基金的聯席董事長，這種任職代表了什么?首先我想代表恒天財富感謝大家，大家對恒天財富都特別有感情，一直很關注。恒天財富的初心使命，是給客戶提供最好的資產配置服務，同時也要去識變應變。

恒天財富新的服務客戶的品牌變成了恒樂匯財富私享俱樂部，從財富管理規劃、投資者教育、圈層生活、產業賦能等方面，全方位為客戶提供財富、泛財富方面的所有服務。我們以十幾萬的高凈值客戶資源和十幾年的產業經驗、產業能力為基礎，為客戶打造專業與科技相融合的綜合資產配置服務;中植基金品牌垂直聚焦于公募基金、私募證券基金等權益方面。這兩個品牌是在恒天財富基礎上的全新布局，一個是橫向、多元化全方位聚焦于客戶，另一個是垂直聚焦于未來趨勢。

公司團隊、價值觀文化等都沒有變，我們是想用全新品牌告訴大家，未來將會在這個方向上繼續為大家提供最好的資產配置服務。恒天財富接下來將會通過完整的公司治理，通過控股參股去經營好這兩個服務品牌。所以說我的身份一個是從投資控股的角度即以恒天財富董事長，去經營管理;另一個是從服務客戶角度，以中植基金聯席董事長來去推動實際工作。

從產品到服務

王嵐：周總提到恒天財富是家服務型企業，強調專業服務而不是產品銷售。而對于大多數投資者來說，在投資時，更關注的是找到好產品，而對于服務關注較少，也有可能是因為服務不容易感知到。請問周總，在投資理財中，服務比產品還要重要嗎?

周斌：其實從關注產品到關注服務，正是恒天財富團隊現在做的最主要的事情。西方營銷學非常明確提出來企業要想經營好、發展好，首先要明確自己的定位。只有在明確的定位基礎上，你才能去做好規劃。比如，鐵路公司其實從事的是客戶運輸服務，餐廳從事的是餐飲服務，最后落腳點都是服務。恒天財富從一出生就定位為做財富管理服務，服務才是核心。

現在我們說轉型服務，怎么轉型?首先要建立客戶經營能力，建立客戶洞察能力，要去了解客戶，公司接下來會全力聚焦轉型服務，我們將聚焦九宮格資產配置服務。按照客戶不同的可投資資產規模、風險承受能力進行分級，去構建九宮格，同時在每個格子里會進一步細分客戶類型和需求等，通過首席投資官辦公室、產品研究中心、金融科技能力的結合，為客戶打造千人千面的資產配置方案，再根據實際情況不斷優化和進行再平衡。我們認為客戶要實現長期的財富保值增值目標，滿足需求，唯有資產配置這一條路。

這是我們對服務的認識。在產品方面我們已經是優中選優，但是只靠選擇產品不能實現財富保值增值的長期目標。財富管理公司做好財富規劃服務，其實主要是幫助客戶隨時隨地解決投資的靈魂三問：擇時、擇股和組合選擇，對收益結果起決定作用的就是組合選擇。我們整個公司組織架構調整，加大資源投入等就是在圍繞如何為客戶解決好這三個問題，而最重要的那一問就是組合選擇，接下來將會全方位圍繞資產配置九宮格為客戶開展適合的資產配置服務。

不管投前、投中、投后，我們會始終做好陪伴服務，我們有一個夢想，就是要打造中國最好的資產配置服務，而且是科技化、高效的、客戶體驗良好的服務，我們一直在努力，讓這個夢想盡早實現、落地。

逆勢布局，共迎春暖花開

王嵐：面對2022年開年以來市場的回撤，投資者信心受到打擊，危機和不確定性已經成為常態，面對這樣的市場大環境，作為財富管理行業的資深人士，兩位今年的家庭賬戶表現怎么樣?當前的整體投資感受如何?

周斌：從我個人的角度來講，面對前不久的大調整，我選擇了逆勢布局，實際上我自己的基金都是在2018年之前就已經持有的，安全墊比較厚。對于當前的市場回撤，我覺得有些像2020年的“黃金坑”，涌現了一些不錯的投資機會。從中植基金的角度來講，前不久我們的產品團隊和風控團隊對當前的存續賬戶進行了整體的檢驗和審視，數據結果很好。在2萬戶持有私募證券的客戶當中，持倉正收益的賬戶比例大概為50%，而賬戶浮虧超過10%的賬戶有兩成，對比今年以來上證綜指調整13%，滬深300調整14%，創業板指數調整18%的情況，我們的客戶賬戶情況已經好很多。分析兩成浮虧幅度超過10%的賬戶，我們發現，其中80%的客戶都是單一資產、單一策略，由此可見資產配置對于當前的投資而言是多么重要。不管是主觀多頭策略，還是量化指增策略，再或是全品類的資產配置，都是撫平市場風險的手段。總體上，我的投資觀點是堅持資產配置，注重實時的賬戶調整和優化。2022年的投資不好做，因為A股已經連續三年拉陽線，其中必然存在一些泡沫，風險也會遞增。此外，今年的國際局勢比較動蕩，美聯儲加息、俄烏危機等不利因素交疊而來;就國內而言，不確定性也將增大，由俄烏危機引發的上游通脹等連鎖反應將接踵而至。面對日益加劇的不確定性，我們所能做的是以確定性去應對不確定性，而唯一確定的事情就是資產配置，通過財富規劃、資產配置跑贏通脹，規避風險。

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轉自：河北網絡廣播電視臺

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