2026年3月5日，高途教育科技集團（NYSE:GOTU）發布2025財年第四季度及全年財報，并于當日盤前舉行了財報電話會，介紹了2025年的財務表現、2026年的戰略目標以及線下業務的發展情況。
財報顯示，2025年全年高途實現收入61.47億元人民幣，同比增長35.0%，超額完成年度目標；現金收入達69.04億元，同比增長23.0%。在規模穩健增長的同時，公司經營效率顯著提升，全年凈虧損同比大幅收窄69.2%，經營性現金流持續為正，展現出強勁的內生增長動力與高質量的財務健康度。
線下業務確立為集團重要增長點
在本次財報電話會中，高途管理層詳細介紹了線下業務的戰略地位與發展前景，明確將其定義為公司的“第二增長曲線”及集團層面的戰略重點之一。
自2023年啟動線下學習中心擴張以來，高途憑借線上積累的品牌勢能、標準化的運營體系及強大的師資供應鏈，迅速完成了線上線下融合模式的布局。
高途CFO沈楠介紹，線下業務由創始人直接領導，在資源分配與跨部門協作上享有最高優先級，旨在通過線上線下的高效協同，為用戶提供更全面的學習體驗，構建長期的競爭壁壘。
同時，沈楠在披露了線下業務的進展與規劃。經過近三年的深耕，高途線下業務已建立起顯著的品牌信譽與用戶口碑，實現了明顯的規模經濟。按當前增速，預計未來一年內，高途線下業務的整體收入規模將超越多家獨立上市的同行企業。
針對市場關注的盈利問題，高途給出了明確的時間表，預計2026年實現單店也就是學校層面的盈利，2027年實現包含總部管理費用在內的整體業務盈利。這一規劃基于已驗證的單位經濟效益模型及成熟的運營管理體系。
沈楠表示，線下業務的高壁壘不僅在于網點數量，更在于頂級教師的供應與管理有效性。高途已通過引入行業頂尖人才、完善教師培養機制，構建了難以復制的師資供應鏈，形成了堅實的品牌護城河。
沈楠強調：“線下業務不僅是物理空間的拓展，更是高途從純線上服務商向全面整合平臺轉型的根本標志。我們將穩步推動該板塊從投入期邁向可持續盈利期，捕捉更大的長期市場空間。”
經營杠桿釋放，高質量發展成效顯著
來看高途2025年第四季度和全年的業績表現。2025年是高途踐行“高質量發展”戰略的關鍵之年。通過深化“AI+教育”融合，公司連續五個季度釋放經營杠桿，實現了規模與效益的雙重優化。第四季度，公司在收入同比增長21.4%至16.85億元的同時，凈損益同比優化38.0%，充分體現了運營效率的突破。
全年維度看，高途非美國通用會計準則（Non-GAAP）凈虧損降至2.84億元，較去年同期的9.96億元大幅減虧。截至2025年12月31日，公司現金及投資儲備總計約39.73億元，剔除股票回購影響后，現金儲備同比凈增2.2億元。此外，公司堅定回饋股東，累計回購價值約6.7億元的ADS，占總股本的12.8%，彰顯了管理層對公司長期價值的信心。
展望2026年，高途表示，將繼續堅持“盈利性增長”為核心牽引，以“All with AI, always AI”為運營主線。公司將把人工智能深度融入教學全場景與組織管理全流程，通過“名師主講+二講服務+AI伴學”的三師閉環，進一步提升教學品質與運營人效。
同時，高途將持續夯實“好老師”這一根基，深化大學生、成人及素質教育等多元業務協同，致力于成為陪伴學習者終身成長的伙伴。在充沛現金儲備與清晰戰略路徑的支撐下，高途正穩步邁向更具韌性、更可持續的未來，為股東、員工及社會創造長期價值。
轉自：鳳凰網
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