2026年3月30日晚，東鵬飲料發布2025年年報，營收208.75億元、歸母凈利潤44.15億元，同比增速均超30%，業績連續七年高速增長。在A+H雙資本賦能下，這家功能飲料企業正打破單一品類天花板，加速邁向全球綜合飲料集團。
沒有最高，只有更高。這句話在全球領先功能飲料企業東鵬飲料（A+H股代碼：605499.SH/09980.HK）近幾年的業績增長上，體現得淋漓盡致。
2026年3月30日晚，東鵬飲料發布了2025年年度報告。2025年，東鵬飲料實現營業收入208.75億元，同比增長31.80%；實現歸母凈利潤44.15億元，同比增長32.72%。值得注意的是，無論是營業收入還是凈利潤，均刷新了東鵬飲料上市以來的歷史最高紀錄，且其業績增速在全球頭部軟飲企業中位居前列。
A股稀缺標的：業績連續7年高增
東鵬飲料是在2021年于上海交易所掛牌上市的。上市以來的5年間（2021年至2025年），其營業收入從2021年的69.78億元提高至2025年的208.75億元，增長幅度為199.15%；實現的歸母凈利潤從2021年的11.93億元大幅攀升至2025年的44.15億元，增長幅度為270.08%，歸母凈利潤增速遠高于同期營業收入的增速，凸顯了該公司在盈利能力增強的同時，經營效率亦在提高。
如果把統計數據拉長至上市前，那么，東鵬飲料歸母凈利潤連續正增長的周期將增加至7年，且增長率均在20%以上；其中2019年和2020年實現的歸母凈利潤分別為5.71億元和8.12億元，同比增長率分別為164.36%和42.32%。
在A股市場中，雖然每年都有相當數量的公司錄得超過20%的凈利潤增長，但能夠連續多年維持在這一增長水平上的公司就屈指可數，因為這是一個相當嚴格的標準，入圍的公司必須具備極強的持續增長能力以及風險抵抗能力。
統計數據顯示，在2019年至2024年（2025年業績還沒完全披露，所以不統計）這6年間，每年都保持歸母凈利潤同比增長率超過20%的上市公司僅有18家，它們基本上代表了A股市場中最為優質的增長標的，且具備強大的行業地位、創新能力和管理效率。
在這18家上市公司中，總市值超過千億的只有3家，可見在A股市場上，兼具成長性的龍頭品種十分稀缺，而東鵬飲料則以1288億元的總市值赫然在列，其余兩家分別是高端處理器研發領域的領軍企業海光信息（688041.SH）和半導體設備龍頭企業北方華創（002371.SZ）。
而從巴菲特極為推崇的衡量企業運用股東投入資本創造利潤能力的核心指標ROE（凈資產收益率）來看，東鵬飲料的表現亦十分亮眼，2025年為51.61%，從2017年以來已經連續9年超過20%，可見其持續盈利能力之強。
在業績保持高質量發展的同時，東鵬飲料亦在積極優化投資者回報，自其上市以來已累計分紅超66億元。此次的2025年年報，公司繼續大手筆分紅，預計分紅超過14億元，以真金白銀回饋每一位投資者。
統計數據顯示，2017年至2024年這8年間，ROE（加權）每年都保持在20%以上的上市公司只有23家，在我國A股市場中屬于稀缺的“高盈利質量”標的，通常被視為具備較強護城河和持續盈利能力的企業。這23家企業，除了東鵬飲料外，還有被市場熟知的貴州茅臺（600519.SH）、美的集團（000333.SZ）、海天味業（603288.SH）等明星企業。
“1+6”顯威力，第二增長曲線浮現
東鵬飲料之所以能夠取得如此優越的成績，并在2025年實現高質量、高速度的增長，一方面源于該公司長期以來秉持創業精神，堅定執行以動銷為導向的經營策略；另一方面，更與其近年來推行的“1+6”多品類戰略有關。
在發展初期，東鵬飲料以能量飲料單品為核心收入來源，拳頭產品“東鵬特飲”憑借獨特配方、卓越品質及深入人心的“累了、困了、喝東鵬特飲”品牌口號，成為國民級能量飲料的代名詞。根據尼爾森IQ數據，“東鵬特飲”自2021年起連續多年穩居中國能量飲料市場銷量榜首。
但東鵬飲料并未滿足于能量飲料龍頭這一地位。在2023年靠單一飲品營收突破100億元后，東鵬飲料于2024年提出了“全面實施1+6多品類戰略，打造中國領先的飲料集團”的發展目標，旨在從單一品類龍頭向綜合性飲料集團的戰略升級。
其中“1”代表“東鵬特飲”，作為公司的基石業務，承擔著穩定現金流、保障渠道網絡和提供品牌背書的關鍵作用；“6”代表圍繞不同消費場景打造的六大潛力品類，比如“東鵬補水啦”“果之茶”等，形成對“東鵬特飲”的戰略互補。
從2025年數據來看，東鵬飲料這個“1+6”多品類戰略成效卓著，不但成功鞏固了其在中國能量飲料市場的領導地位，更同時成功孵化了“東鵬補水啦”第二增長曲線，從而構建了“以能量飲料和電解質飲料為核心驅動力，茶飲料、咖啡飲料、植物蛋白飲料等多品類協同發展”的增長矩陣。
具體而言，“東鵬特飲”方面，公司推出了無糖型能量飲料，精準切入健康飲品細分賽道，順應了健康化的發展趨勢；同時，公司還推出了斬獲保健食品認證的加強型牛磺酸能量飲料，進一步豐富了能量飲料產品矩陣，滿足消費者多元化需求。2025年，“東鵬特飲”不但成功邁入150億大單品陣營，并一舉斬獲銷量與銷售額“雙料第一”，正式登頂中國能量飲料市場。
“東鵬補水啦”方面，作為電解質飲料，該品類此前的消費領域僅限于相對專業的運動場景；但東鵬飲料通過精準鎖定多元化的“汗點”場景，成功將該產品向日常生活破圈，為整個賽道打開了更廣闊的成長空間，自身也迎來了爆發式的增長。
2025年，“東鵬補水啦”成功邁入30億級大單品陣營，全年實現營收32.74億元，同比激增118.99%，這一增速遠超行業均值，不僅穩居品類領跑地位，更逐步重塑電解質飲料的市場格局；營收占比從去年同期的9.45%大幅躍升至15.70%，一舉奠定了其作為公司第二增長曲線的地位。
在能量飲料和電解質飲料之外，公司其他品類依托強大的渠道網絡和精準定位，也呈現出強勁的增長潛力，2025年貢獻營收19.86億元，同比增長94.08%。其中，“東鵬大咖”的份額已躍升至中國即飲咖啡市場的前三名，表現出較好的發展勢頭；“海島椰”穩步開拓餐飲、禮贈及即飲市場，為公司布局植物蛋白賽道奠定基礎。
正是通過對“1+6”多品類戰略的堅定執行，2025年東鵬飲料的能量飲料基本盤穩固領先，電解質飲料第二曲線爆發式增長，咖啡、茶飲等潛力品類快速崛起，共同驅動公司2025年營收突破200億元，從而標志著該公司已成功擺脫對單一品類的依賴，從國內功能飲料龍頭向綜合性飲料集團邁進。
讓民族品牌走向世界
隨著全球飲料市場一體化進程加快，國際化布局成為國內飲料企業拓展發展空間、提升品牌價值的重要戰略方向。東鵬飲料在從國內功能飲料龍頭向綜合性飲料集團邁進的同時，亦開始啟動全球化戰略。
東鵬飲料初期以東南亞及華人圈為重點突破市場，逐步培育海外增長極，并推動中國飲料產品從商品輸出向品牌輸出轉型，從“中國制造”邁向“中國品牌”。這種穩扎穩打的戰略，使得東鵬飲料的國際化進程在2025年取得里程碑式進展，“讓中國能量走向世界”的戰略從藍圖步入實質性落地階段。
截至目前，東鵬飲料的產品已成功遠銷32個國家和地區，覆蓋美國、韓國、馬來西亞、越南、印尼等重點市場。在東南亞地區，公司通過組建本地化團隊，持續進行市場滲透，其中，在印尼市場，公司與本土強勢渠道深度綁定，從產品出口向品牌落地與本地化運營全面轉型。此外，面對成熟度高、競爭激烈的美國市場，公司積極探索供應鏈出海新模式，以代工模式作為切入點，為未來品牌落地及全球化產能布局奠定基礎。
尤其值得一提的是，東鵬飲料于今年2月成功在香港聯交所主板上市，成為國內首家“A+H”上市的功能飲料企業。此次上市吸引了卡塔爾投資局、淡馬錫、騰訊、瑞銀資管等15家全球頂級基石投資者，不僅為全球化戰略提供了充足的資金保障，更大幅提升了品牌的國際信譽與影響力，為公司海外拓展奠定了堅實的資本與聲譽基礎。
而在此次“以資本為翼推動全球布局”的過程中，東鵬飲料適時提出了“東方大鵬飛躍全球”的戰略使命。對此，市場人士指出，這不僅是東鵬飲料邁向新發展階段的戰略宣言，同時更是中國民族品牌崛起的象征。
轉自：大眾網
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