百合佳緣2017財報解讀：規模優勢加速利潤增長

　　在傳統經濟時代有“數一數二法則”，在互聯網打破區域分割的邊界之后，這條法則開始演變為“贏者通吃”，即行業第一名賺的錢比第二名到最后一名加起來要多很多，第二名賺的錢比第三名到最后一名加起來要多很多。
 

　　為了“贏”，可以“合”。互聯網企業的合并之風就是為了實現規模效應，從而“贏者通吃”。
 

　　百合網和世紀佳緣網站原本是國內婚戀市場上針鋒相對的兩大巨頭，它們在去年11月正式對外宣布合并。原本拼到頭破血流的競爭者，居然還能握手言和，甚至是舉案齊眉。強強合并雖然形成了在市場規模上的絕對領先，但是業績究竟會是如何呢?
 

　　昨日，百合佳緣合并后第一份財報正式出爐： 2017年總營收達6.71億元，凈利潤6499萬元。實現了營收、凈利雙增長，同比2016年營收增長257.87%，凈利扭虧為盈。
 

　　規模優勢明顯，帶動邊際利潤空間
 

　　根據第三方監測平臺艾瑞發布的最新數據顯示，世紀佳緣與百合網在2017Q3獨立用戶數和活躍指數中均保持較大規模的領先優勢。其中，PC端日覆蓋人數約105萬，超過其他統計內下游廠商日均覆蓋人數總和的兩倍。同樣的優勢也在月訪問次數、月瀏覽時長等各項活躍數據中保持領先。移動端方面，9月世紀佳緣與百合婚戀的月獨立設備數為566萬臺，超過統計內下游廠商月獨立設備數總和，而在指向用戶活躍指數的月度使用時長，日均使用次數方面，百合佳緣更是大幅領先。
 

　　據公開披露信息顯示，在婚戀交友業務端，百合佳緣當前注冊用戶總數已超過3.1 億，線下一對一服務門店數量超過200家。世紀佳緣與百合網在合并前便在業內占據頭部梯隊位置，并不斷拓展延伸業務和產業鏈打造，合并后進一步擠壓其他婚戀網站的生存空間，形成了對婚戀產業上下游的合圍。
 

　　合并后，雙方在資源上進一步互補，同時對業務部門進行重組優化，在同等成本的消耗上獲得利潤產出更大，有效降低邊際成本。在經濟學中，邊際成本指的是每一單位新增生產或銷售帶來的總成本的增量。規模化生產可以對成本的實現有效降低，比如，僅生產一輛汽車的成本是極其巨大的，而生產第101輛汽車的成本就低得多。邊際成本的降低，使得百合佳緣在合并后的邊際利潤空間更為巨大。
 

　　據財報顯示，百合佳緣的2017年營收為6.7億，經營成本為3.9億，毛利潤空間為41.39%。而去年同期的營收為1.9億，經營成本為1.3億，毛利潤空間為30.68%。這也就是說，合并后的毛利潤同比增長超過了10%。
 

　　我們相信，隨著兩家公司進一步在業務上的優化融合，將會使規模效應進一步加大，利潤率依然存在進一步提升的空間。
 

　　主業地位穩固使得“產品品牌”向“價值品牌”轉變
 

　　從2017年度財報中，我們可以看到百合佳緣已經開始戰略升級，不再僅僅提供以婚戀為出發點的交友服務，而是努力打通整個婚戀產業的上下游，劃分出涵蓋婚戀交友、婚禮服務、情感咨詢、房產及金融的五大業務線。
 

　　快速擴展業務線的目標也體現在資本運作層面上。百合佳緣在2017年5月收購了愛菲爾婚禮堂的婚宴業務，2017年9月入資成為婚慶領域領軍企業北京陽光喜鋪婚禮的第二大股東，12月和與玖富萬卡聯合出資設立合緣萬卡信息科技有限公司，這分別是婚宴、婚慶和金融三方面的快速擴充。在財報中可以看到：“隨著離婚率的增高和情感問題的增多，情感咨詢領域已經進入了起飛期。新的財年集團會繼續擴大情感業務規模，爭取在情感業務領域的領導地位。”
 

　　這一系列動作可以看出，百合佳緣在努力做著品牌延伸，而延伸的沖動則來自短期利潤壓力目標的緩解后，管理者的信心信念以及品牌發展需要。能否進行品牌延伸則取決于主營業務是否處于行業的絕對領導地位，是否有足夠的資本和人才儲備進行新產品和新行業的延伸。
 

　　品牌延伸必須先把產品虛化，提煉價值，變為超越產品的“價值品牌”，將品牌影響力不斷提升并強大到具備“價值”的時候進行延伸才順理成章。品牌是顧客對產品、企業、服務的內心綜合感受，是由足夠數量的顧客對某品牌產生的認同后才能順利進行延伸服務。
 

　　在百合佳緣的財報中，我們看到新的品牌延伸業務進展迅猛：婚禮業務營業收入同比增加了6579萬，在集團總收入占比已經從2016年的不足1%提升到接近10%。情感咨詢業務的收入也較2016年增長了204%。同時，伴隨用戶活躍度的提升、流量的增長，廣告收入較2016年增加了1427萬。
 

　　多業務模式快速進步，使得百合和世紀佳緣這兩個品牌已經從“產品品牌”轉變為“價值品牌”。在財報披露的數據中，屬于品牌價值的“商譽”部分已經從2016年的0.87億提升到了2017年的9.28億元，在總資產中的占比從3.29%提升到了27.79%。
 

　　領先不意味著守成 創新腳步從未停止

 

　　當一個企業在一個行業中處于遙遙領先地位的時候，往往會因為失去恐懼感而變得懶惰，缺乏創新動力。百合佳緣也有自己的恐懼，而恐懼卻來源于未知空間。
 

　　在今年年初騰訊科技“一線”欄目的名為《專訪百合佳緣吳琳光：最怕降維打擊，不知道對手是誰》的報道中，百合佳緣的總經理吳琳光提到：在90后的用戶爭奪戰中，最大的變化是無法判斷競爭對手是誰：“這就是所謂的降維打擊 ，有些競爭對手根本不是沿著你的戰場打過來的，你再怎么防御、反擊也沒用。以方便面市場來看，誰也沒有想到對它產生最大沖擊的會是外賣平臺。”
 

　　也許正是因為這份恐懼的存在，百合佳緣一直不敢放慢創新的腳步。財報中披露，百合佳緣在業務研發上均有五大方面的突破。
 

　　1，線上婚戀交友業務于2017年上線了直播功能、視頻聊天功能，日均超過10萬人次觀看直播，增加了互動性和真實性，豐富了用戶溝通的渠道，用戶活躍度有顯著提升。
 

　　2，積極運用社交認證及大數據技術提高用戶真實性及服務質量：引入阿里實人認證體系，通過視頻驗證用戶真實性。建立風控體系，通過大數據建立上百種策略模型進行篩查，過濾高危用戶，凈化了交友環境，提高了交友的真實性。
 

　　3，優化廣告系統提升流量變現能力。
 

　　4，開發會員、積分和信用系統，通過用戶身份特質、完善資料度、行為偏好、身份認證、魅力指數5個維度對用戶信用度進行評分，還先后引入了芝麻認證、學歷認證、金融認證和職業認證等。
 

　　5，婚禮產品引入VR/AR技術，使用戶可以在線360度體驗婚禮酒店的現場氣氛，提高了用戶體驗，也節約了用戶看店的時間。
 

　　百合佳緣2017年的財報發布，不但讓我們看到了一份華麗的財務數據，也看到一個中國互聯網企業通過產品創新、業務創新和品牌創新三個層面向傳統婚戀市場的逐步滲透。合并后百合佳緣正在利用自己線上的領先地位，從線上走到線下，逐步顛覆整個婚戀市場上下游的格局。
 

　　這是一個“贏者通吃”的時代。

      轉自：TechWeb

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