投資就過山海關！聯美控股這只績優股是怎樣練成的

　　人常說，投資不過山海關，似乎東北企業全都一文不值。然而，凡事總有例外，近年來業績高速增長的聯美控股(13.11+1.39%,診股)就實力證明：東北也有績優股，投資能過山海關。

　　3月12日，聯美控股發布了2018年公司的年度報告。公司2018年繼續保持高速增長，實現凈利潤13.17億元，同比增長25.68%，連續三年業績增速超過25%，盈利能力之強可見一斑，超10億的利潤水平在A股市場也是名列前茅。

　　wind資訊顯示，截至周一收盤，聯美控股市值227億元，年初以來的漲幅為42.70%。

　　不怕行業太傳統清潔供熱照樣高增長

　　這樣一家盈利能力強大、快速增長的公司不是互聯網公司，也不涉足游戲文化影視。聯美控股主要子公司渾南熱力、沈陽新北、國惠新能源貢獻了八成以上的營收和利潤，公司的主業是相對傳統的城市供暖和供熱。供暖就是供給熱水，供熱就是工業蒸汽。聯美控股就是在這樣傳統的不能再傳統、簡單的不能再簡單的行業交出了讓人刮目相看的答卷。

　　聯美控股將業績增長歸功于供熱面積的增加，其中子公司沈陽新北和國惠新能源功不可沒。他們所處沈陽北部的商貿金融開發區和渾南新城是沈陽市政府批準的商業與工業重點開發區，近年來的區域快速發展，供熱建設穩步推進。另一方面國家清潔供暖的替代效應也為公司打開了存量市場空間。2017年底，發改委等十部委聯合出臺《北方地區冬季清潔取暖規劃(2017-2021年)》，要求到2021年北方地區清潔取暖率從2016年的17%提升到70%，替代散煤(含低效小鍋爐)1.5億噸。市場預計這一政策將釋放每年約2000億元的清潔供暖市場空間。作為清潔供暖代表的聯美控股，受益于清潔供暖政策的推進，業績有望進一步提高。

　　公司公告顯示，2018年公司的平均供暖面積約6200萬平方米，聯網面積約8100萬平方米。較2017年分別增長了600萬平方米和740萬平米。目前，聯美控股已取得的供暖總規劃面積超過15000萬平方米，仍存在巨大的成長空間。

　　供暖面積增長的同時，聯美控股的“內功”也不弱。在供暖技術上，近年來聯美控股不斷創新，多管齊下，采取多種方法提高供暖效率。從熱源生產開始，公司就采用高效的熱電聯產、水源熱泵供熱和生物質熱電聯產等技術，不斷提高能源利用效率。同時，公司積極推進新型的供熱體系的建設，通過組合熱電聯產、熱源調峰以及分布式微熱源，最終形成主、次、微三級協同供熱服務體系，提高供熱效率，減少在輸送過程中的能量損失。精細化的管理和先進的技術成為公司各項指標領先于行業。所以說，不怕行業傳統，能實現高增長和高利潤才是關鍵。

　　冉冉上升的高鐵數字媒體

　　在清潔供熱業務穩步快速發展的同時，2018年，聯美控股順利開辟了“第二戰場”，完成了對高鐵數字媒體公司兆訊傳媒的并購。兆訊傳媒是國內最早從事鐵路客運站數字媒體運營的專業公司之一，也是國內鐵路數字視頻媒體行業中擁有媒體資源數量最多，覆蓋最廣的廣告媒體服務商之一。

　　過去十年，我國高鐵迎來了快速發展。高鐵總里程從2008年672公里，增長到了2018年的2.9萬公里;高鐵客運量從700多萬人增長到20.01億人。作為國內高鐵傳媒先行者之一，目前兆訊傳媒已經和北京、上海、廣州、深圳等國內客流量最大的高鐵站簽訂了合作協議。2018年底已經簽約高鐵站超過500個，擁有6000余臺終端設備，年覆蓋24億人次，覆蓋了絕大多數高鐵客流。

　　高鐵客流群體特征明顯，以高收入、高學歷、年輕化群體為主，高鐵廣告由于碎片化信息、精確化場景，滲透率和到達率高，越來越多的受到廣告主的青睞。兆訊傳媒建立了獨特的廣告刊播信息化管理系統，在進行廣告發布時可以做到24小時之內快速、及時換刊，以充分滿足客戶按策略及時調整廣告投放的時效性需求。

　　長期以來高鐵快速發展，高鐵傳媒市場卻并沒有受到市場太多的關注。悄然布網、快速發展的高鐵傳媒正在成為冉冉上升的流量新星。兆訊傳媒與廣告主的合作便利、覆蓋面廣、到達率高，先發優勢明顯。行業分析認為，由于行業天然的排他性，龍頭企業將占有市場的大部分收入和利潤，隨著高鐵傳媒“黃金時代”的開啟，兆訊傳媒先發優勢還將進一步顯現。

　　2008-2018年鐵路和高鐵客運量

　　手握47億現金下一步怎么走？

　　清潔供暖龍頭+價值漸顯的高鐵傳媒，下一步聯美控股是否還能繼續保持高速的增長呢?

　　至少從年報來看，聯美控股發展后勁依然強勁。目前公司手握47億現金類資產，充裕的“子彈”為公司下一步的發展留下了豐富的想象空間。

　　在清潔供熱業務上，南方市場的已經成為了公司的下一站目標。近年來越來越多的聲音呼吁南方供暖，湖北、安徽、江蘇等地已經出現了小范圍的集中供暖。聯美控股近期也表示愿意選擇合適的區域進行嘗試，非傳統供暖區域市場或將給公司帶來新的驚喜。

　　對于新進入上市公司的高鐵傳媒，聯美控股也給予了較高的期待。今年1月的投資者交流會上，公司提出了“一網打盡”的理念，即利用高鐵的媒介，打造一整個營銷網絡，幫助廣告主進行覆蓋面積廣、到達率高、定位精確的傳播，提升高鐵傳媒的廣告價值，為公司和客戶形成雙贏，創造更多的價值。

　　市場猜測，依照聯美控股穩健的風格，無論下一步走向何方，都能給市場一個滿意的回報。年初時公司市值僅為156億元，目前是200億出頭，無論是對比過去的業績還是未來的潛力，仍然是價值洼地。

　　轉自：財經網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀