華安基金：MSCI擴容對創藍籌（創業板50指數）的影響

　　北京時間5月14日凌晨，明晟公司宣布，將把現有A股的納入因子提高一倍，即從5%提高至10%，同時以 10%的納入因子納入中國創業板大盤 A 股，本次調整將在5月28日收盤后生效。此次調整后將有26只A股(包括18只創業板個股)納入MSCI中國指數，沒有股票剔除。MSCI表示，本輪指數成分調整完成后，中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的總權重分別為5.25%和1.76%。

　　這是今年A股納入MSCI比例提升方案三步走的第一步，根據中金公司的估算，納入因子提升5%可能帶來約200億美元(約合人民幣1375億元)的增量資金，其中被動資金占比約20%。被動資金配置會在最新指數權重生效(5月29日)前一個交易日收盤前配置A股。主動資金更為靈活，在MSCI 今年一季度宣布擴容后已經有不少資金提前布局。

　　值得關注的是，此次納入的26只個股有18只都來自于創業板，這也是創業板首次納入MSCI。根據MSCI公布的名單，這18只創業板股票主要是創業板的大盤股，有15只都是創業板50的成分股，占比高達83%，合計占創業板50權重超過50%。

　　從成分股的行業分布來看，擬納入創業板股票的行業主要聚集在醫藥、傳媒、電子、計算機等，行業結構與創業板50指數高度重合，這也體現了創業板50指數是一個能夠代表創業板優質藍籌公司、具有競爭力的指數。納入過程將對創業板50代表的創藍籌成分公司將有積極的促進作用。

　　此次創業板納入MSCI的個股名單

　　數據來源：MSCI，wind

　　而今年8月和11月，MSCI還將進行A股擴容的第二步和第三步，在此次調整基礎上將中國大盤納入因子從10%提升至10%，11月半年度指數審議時MSCI 會把指數中的所有中國大盤 A 股納入因子從 15%增加至 20%，同時將中國中盤 A 股(包括部分創業板股票)以 20%的納入因子納入 MSCI 指數。在包括大盤A股、中盤A股以及創業板股票在內的A股以20%的納入因子納入MSCI指數體系后，預計有望給A股帶來合計超過800億美元的增量資金。三步實施后，中國A股在MSCI新興市場指數的預計權重約3.3%。

　　經過兩次調整，創業板預計共有27只個股納入MSCI新興市場指數，合計占創業板50權重超過70%，以創業板50為代表的創藍籌表現值得關注。

　　轉自：北國網

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