2019高凈值人群新風向：更加理性，更看重專業度

　　對于投資者而言，2018年絕對是中國金融市場最令人難忘的一年。

　　這一年，全球貿易戰、股權質押危機、資管新股、信用違約等重大事件輪番登場，投資者可以說是“目不暇接”，即使很多專業投資機構，也在“天雷滾滾”的市場被炸得遍體鱗傷。

　　對高凈值人群而言，過去的一年財富的幻滅和創造交替登場，他們也在市場“洗禮”中逐漸成長。

　　高凈值人群繼續擴大，新財富群體涌現

　　近日，招商銀行與貝恩公司聯合發布了《2019中國私人財富報告》（以下簡稱“報告”）。

　　報告顯示，2018年中國個人可投資資產1000萬人民幣以上的高凈值人群規模達到197萬人，全國個人持有的可投資資產總體規模達到190萬億人民幣，中國私人財富市場增速較往年放緩，但仍具增長潛力，預計到2019年底將突破200萬億大關。

　　根據報告，中國私人財富市場規模和高凈值人群數量增速較過去放緩。2018年，中國個人持有的可投資資產總體規模達190萬億元，2016-2018年均復合增長率為7%。2018年末，中國的高凈值人群數量達到197萬人，與2016年相比增加了約40萬人，其中超高凈值人群規模約17萬人，可投資資產5000萬以上人群規模約32萬人。

　　過去，人們認為“打工一族”很難“暴富”，想加入富豪俱樂部基本無望，但隨著經濟結構轉型的深入，這一“族群”近年來強勢崛起，占高凈值人群的比例不斷上升。報告顯示，在新經濟、新動能的推動下，企業中、高級管理層與專業人士已成為高凈值人群的中堅力量。新經濟崛起下的股權增值效應，使得企業中、高級管理層和專業人群為代表的新富群體涌現，其占全部高凈值人群比例由2017年的29%上升為36%。

　　報告指出，整體投資風格上，企業高級管理層對風險控制較為看重，同時積極探索創富機會，投資風格穩中求進：一方面，企業高級管理層人士十分注重風險控制，其中僅不足5%人士傾向于追求高收益高風險的財富目標；另一方面，企業高級管理層也更關注抓住資本市場投資機會，約40%的可投資資產配置在股票、債券、基金等資本市場產品，僅次于專業投資人的配置比例。

　　在教育背景上，接近90%的受訪企業高級管理層為大學及以上學歷；在行業分布上，約30%為戰略新興產業（信息、生物醫藥、高端裝備制造和新材料、新能源及環保），18%為制造業，10%為金融行業。良好的教育背景和豐富的行業經驗使得企業高級管理層對于經濟宏觀趨勢、行業動態和金融市場的了解高于高凈值人群平均水平，相應對財富管理機構專業投資能力的要求更高。被問及選擇境內財富管理機構標準時，團隊專業度為首要標準。

　　投教成果顯著，專業度第一次成“主角”

　　2018年被稱為“大資管”元年，中國金融市場的變遷為所有投資者上了一堂生動的風險教育課。報告顯示，在中國經濟和財富市場增速放緩與過去兩年市場波動的背景下，2019年高凈值人群對市場的不確定性認識加深。受訪的高凈值人群表示，市場教育下，他們理解到財富需要進行專業且長期的配置、積累，并進行動態調整才能保值增值。

　　在這種專業、長期配置理念下，資產的固有特點發揮出了作用。從長期來看，股權類資產收益要遠遠高于銀行理財、債券等風險較小的資產類別，因此去年股權類資產配置比例不降反增。

　　報告顯示，高凈值人群出于對收益的要求與風險平衡的投資目的，股票和基金市場受到市場占比出現上升。而銀行理財、信托產品下降，在資管新規“去杠桿”、“去嵌套”、“破剛兌”等政策導向下，2018年銀行理財產品及非標信托類產品供給緊縮，投資者部分資金分流，高凈值人群配置占比分別由2017年的26%、13%降至12%、9%。

　　與此相對應，高凈值人群在選擇上更加理性。從財富管理機構選擇上看，境內投資機構的專業程度在2019年首次超越機構品牌成為最關鍵的選擇標準。高凈值人群意識到投資團隊的專業水平很大程度上影響了投資收益率，面對市場的多重挑戰，機構的專業能力更起到關鍵作用。

　　報告統計結果顯示，高凈值人群在進行私募證券、股權投資的過程中，尤為表現出對財富管理機構資產配置專業性的需求。隨著資本市場逐漸回暖，約25%的客戶表示會增加私募產品的配置。訪談中，高凈值群體表示在產品選擇上會更加謹慎，更加看重機構篩選私募產品的專業能力。財富管理機構需要從多個方面綜合評估私募證券、股權投資產品，包括管理人的資質、歷史業績、基金規模、風險控制等，才能夠獲得高凈值投資者的信任。

　　“對于服務于高凈值人群的財富管理機構，這種趨勢已經非常明顯。”君信財富副總裁郭凱亮表示，“以前客戶選擇財富管理機構，對品牌比較看重，一些銀行的私行機構、大基金公司的子公司、國企背景的信托公司比較受歡迎，但過去幾年各類公司都出現不同程度踩雷，大多數問題都出在對產品的篩選能力和風控能力上，因此，現在的投資者變得更加理性，也更加注重專業能力了。”

　　事實上，這符合資管新規對財富管理正本清源的精神，也會加劇財富管理行業的馬太效應，但是，只有充分競爭的市場才能換來健康可持續的發展。

　　郭凱亮繼續說，“君信財富以甄選優質資產見長，這是我們敢于在2018年逆風而上的源動力，所有產品要穿透底層資產，要在盡可能控制風險的情況下給客戶提供更好的收益和專業的投資建議。”

　　除此之外，目前中國財富人群還具有一些普遍特質，如財富傳承安排意識空前加強，境外配置意愿有所降溫等，并且，隨著境內家族信托服務逐漸完善，成功案例不斷增加，境內家族信托日益受到高凈值人士的青睞。而這一切變化，都在對整個財富管理行業的專業性、從業人員的能力提出了更高的要求。

　　轉自：大眾新聞網

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