受國際貿易環境變化、宏觀經濟下行、結構性去杠桿等外部環境的影響,跨境電商行業發展增速放緩,行業正步入萬億規模,在政策紅利不斷釋放、市場需求持續旺盛的情況下前景依然樂觀,尤其是B2C出口領域。盡管需要面對外部大環境的挑戰和內部革新的使命,現階段,跨境電商已進入精細化、智能化、規模化發展,“不進則退”是行業共性問題,跨境電商行業內引領新一輪現象級增長的“龍頭企業”還未誕生,這意味著行業充斥著大量不確定性和機會。
根據iMedia Research數據顯示,中國跨境電商交易規模增長迅速,預計在2019年達到10.8萬億元,在2020年將達到12.7萬億元,市場空間巨大。巨大的市場蛋糕自然引來大量的資本和企業角逐。近日,國內知名電商智庫網經社電子商務研究中心發布了《2019上半年中國電商上市公司數據報告》。報告顯示,2019上半年7家跨境電商上市公司營收總額達228.56億元,排名依次為:跨境通89.7億元、聯絡互動73.3億元、華鼎股份36.8億元、天澤信息11.3億元、廣博股份8.83億元、蘭亭集勢7.49億元、新維國際1.13億元(如下圖所示)。
2019年上半年營收排名第一的跨進電商龍頭企業跨境通也于近日發布了2019年財報預告。跨境通發布2019年財報預告顯示,跨境通預計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤出現虧損,虧損為11.3億元至14.3億元。公告顯示,跨境通已經在持續加強庫存管理,降低SKU數量,及時處理積壓滯銷存貨。環球易購和百圓褲業通過買贈促銷等方式清理積壓滯銷存貨分別約為7.5億元、0.8億元;同時,環球易購基于《企業會計準則》和相關會計政策的規定對期末各項存貨進行減值測試,根據測試結果,對于期末積壓滯銷的存貨按單類存貨的成本高于其可變現凈值的差額計提存貨跌價準備約12.2億元。從此次預報我們可以看到,扣除前述影響后,跨境通歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.7億元,對比上年同期的6.2億,實質上還有24%的提升。此時計提減值對跨境通來說可以算是“鳳凰涅槃”,意味著接下來,跨境通將可以集中更多的資源和精力在核心業務上。
資本重視:跨境電商在公開資本市場存在巨大空間
電商是需要持續長期投入的行業,本質上是對貿易在供應鏈、金融體系等方面的重構,需要大量的資金,與資本市場必然產生聯系,在公開資本市場中,跨境電商企業并不多,在資本市場上仍有巨大空間。
1月23日,春節前最后一個交易日,跨境通發布了關于公司股東表決權委托的進展公告,公布了上市公司控股股東廣州開發區新興產業投資基金管理有限公司對原實控人的表決權委托行使的期限從5年延長至8年(至2027年9月19日)。
從此項公告內容可以看出,廣州國資股東進一步加強了對跨境通的實控地位,體現了廣州國資委對跨境通抱有很強的信心,國資與民企之間的緊密配合,發揮各自優勢,也勢必將給予跨境通更多的支持,包括豐富跨境通的融資渠道與融資方式,加強跨境通的融資能力、盈利能力和抗風險能力,為跨境通在產業融合、產業上下游導入更多的資源,這也進一步印證資本市場對跨境電商前景的看好,對行業起到了提振的作用。
計提減值:是經營策略的改變,更是順應時代發展
從跨境電商行業現時競爭態勢來看,跨境電商尤其是跨境出口電商的賽道還很長,最終的競爭將從渠道、運營逐漸回歸到品牌競爭,這也是企業未來利潤的重要來源。越來越多的中國品牌出海,憑借自身產品優勢和運營能力,開始在各自細分領域全球市場占據一席之地。
跨境通在2019年業績預告中提到,本次清倉加計提共處理了20.5個億的庫存產品,此次雖未公布計提品類,但根據2018年的計提情況,集中在海外倉庫齡一年以上的部分品牌產品如手機、手環、掃地機器人等,主要是3C品類。由于電子類產品庫存存在貨單價/貨值高、產品迭代/淘汰快等特點,受國際貿易/關稅影響更明顯,可以推測,此次計提大概率主要是3C類產品,根據環球易購業務結構來看,應該主要是電子網站Gearbest平臺上的庫存產品。
跨境通本次大額計提主動排雷,經過清理滯銷存貨和計提存貨跌價準備后,存貨規模將大幅下降,未來可以輕裝上陣。2020年集團將完善公司治理,加強內控建設,完善集團內各業務板塊的獨立核算和業績考核,提升盈利能力和現金周轉,實現穩健經營,把精力放在“品牌化”、“平臺化”、“生態賦能”上。
跨境電商行業已邁入2.0階段,要求企業具備精細化、智能化、規模化發展才能從中勝出,此番大額計提主動排雷,跨境通在面對內部問題、應對行業發展變化的戰略挑戰和布局、面對大環境挑戰等方面,有許多可圈可點的舉措,在內部自我變革和外部危機中探索出一條屬于自己的道路,看到機會,創造機會,值得跨境電商同行借鑒。正如同樣進行大額計提減值的湯臣倍健CEO林志成所說,這是一個“危”與“機”并存的時代,偏離時代是危,順應時代是機,故步自封是危,積極求變是機。
主力業務仍保持增長,利潤增速有望迎來“報復性”反彈
很多人認為跨境通只是賣家,事實上跨境通是一個平臺型企業,旗下有環球易購、帕拓遜、優壹電商,覆蓋進口出口全產業鏈。先看看帕拓遜的業績,從此前公告來看,今年業績穩中有升,是跨境通旗下優質資產。帕拓遜旗下以MPOW品牌為主,該品牌已成為Amazon北美音頻產品第一品牌,持續多年成為北美、歐洲地區3C產品優質品牌。另外,主營進口業務的優壹電商在2019年業績穩中有升,手握達能等大客戶,母嬰品類實力強,與李佳琦和薇婭等一系列頂級主播深度合作,結合國內時下正火熱的“直播+電商”、“紅人帶貨”模式,優壹電商的業績增長可期。此次預告內容顯示,帕拓遜和優壹在2019年凈利潤分別為1.8億元和3億元。
細看環球易購旗下業務,其打造的自營平臺及自有產品品牌也發展迅猛。此次公告提及的電子平臺Gearbest在2019年推出大招“開放平臺”,此舉將顛覆過去采銷模式帶來的庫存問題——由采銷模式買斷轉型為邀約賣家進駐,主打精品策略和品牌孵化服務。賣家備貨模式將大幅降低Gearbest備貨比重和額度,有望大幅降低庫存壓力。據公開資料顯示,2019年3月開放平臺已進行試運營,同年11月正式招商,已成功孵化多個VIP大賣,該業務占比11%,將會在2020年提升至45%至50%,此種商業模式是一種輕資產的模式,不需要囤貨,而是賦能賣家,效率更高,Gearbest為中國品牌做出海服務。今年Gearbest轉型陣痛,但也是為未來做好準備。在5G時代下,中國消費電子將再一次升級,而品牌出海的最佳方式依然是跨境電商,Gearbest正握緊這波時代紅利。
環球易購旗下另一自營平臺ZAFUL是快時尚品牌的引領者,2019年,ZAFUL和Gearbest雙雙蟬聯BrandZ™2019出海品牌50強。ZAFUL通過社群運營,網紅帶貨等模式在海外90后、00后中建立了一定影響力。前段時間,因為跨境通的網紅概念,跨境通一度站上風口,事實上,ZAFUL已經與各國網紅合作多年并在海外品牌運營、用戶運營方面得心應手,走在國內品牌的前茅,品牌的泳裝、女裝更是深入人心,多次登陸紐約時代廣場、倫敦時裝周、紐約時裝周。
除了兩個自營平臺,環球易購還有諸多自有品牌,比如儲能電源品牌Suaoki,在全球緊急備用電源市場的線上份額已經達到40%,在日本市場的線上份額超過60%。這個品牌的背后是歐美消費升級,順應戶外文化興起的潮流。擁有多年跨境電商行業的跨境通,對海外消費者最為了解。在中國品牌“出海潮”的時代,環球易購與國內知名品牌進行戰略簽約合作如360,CUBOT等多家知名出海企業,可見其出海能力是獲得眾多實力品牌和企業認可的。跨境通多年積累下來的出海經驗,必然是這個公司最為寶貴的財富。
此時計提減值對跨境通來說堪稱“鳳凰涅槃”。從樂觀的角度看,跨境通此次計提減值雖然影響2019年當期利潤,但由于2019年利潤基數低,在公司基本面不變的情況下,2020年的利潤增速將有望迎來“報復性”反彈。
轉自：中國周刊網
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