進入7月，全球氮肥市場走勢分化。其中，尿素價格在歐美需求推動下逆勢上漲，埃及離岸價最高達每噸448美元；硫酸銨價格則延續弱勢震蕩。供應格局、需求結構及政策環境的差異，正在將兩大氮肥品種推向截然不同的價格軌道。
7月以來，國際尿素市場走出一輪觸底反彈行情，多個地區出現新一輪交易商空頭回補以及新的進口需求。
歐洲市場成為本輪尿素上漲的核心驅動力。歐洲多個市場的需求持續增長，推動大顆粒尿素貿易價格上漲。埃及離岸價最高達每噸448美元，阿爾及利亞離岸價最高達每噸471美元。巴西市場則是本周關注的焦點，周初交易清淡、行情偏軟，到岸報價一度跌至每噸410美元左右，但周四之后報價回升，最高達到每噸430美元。
不過，尿素市場的堅挺并非全面性的。印度國家化肥有限公司(NFL)在6月8日招標后已發出170萬噸尿素意向書，最終成交價分別為東海岸到岸價444.90美元/噸、西海岸到岸價449.30美元/噸，這一價格遠低于年初歷史峰值，反映出國際尿素市場整體仍處于從地緣沖突高點回落后的再平衡階段。
與價格堅挺的尿素市場形成鮮明對比的是，硫酸銨市場持續承壓。中國己內酰胺級硫酸銨散裝價從上周的170至180美元/噸跌至157至165美元/噸，單周下跌13至15美元/噸。西北歐顆粒己內酰胺價格則小幅上漲至342.5至388.5美元/噸，歐洲與亞洲市場的價格鴻溝進一步拉大。
隆眾資訊指出，7月中上旬持續下行的硫酸銨市場終于按下“暫停鍵”。此前從6月中旬開啟的連續下跌行情中，國際尿素價格延續弱勢，巴西買方對硫酸銨報價接受程度偏低，外盤報價持續回探，外銷出貨明顯受阻。國際出口壓價已呈常態化，終端接貨壓價導致國內原料價格持續走跌。
尿素與硫酸銨的市場走勢分化，根源在于兩者存在結構性差異。從供應端看，中國尿素開工率維持90.45%的高位，日產量達21.58萬噸。高供給壓制國內價格的同時，出口配額有序釋放為國際價格提供了底部支撐。而硫酸銨方面，己內酰胺主產品因利潤不佳導致開工率降至70.42%，供應趨降。但供給收縮并未帶來價格企穩，出口需求疲弱抵消了供應端的利好。從需求端看，歐洲市場對尿素存在持續的進口需求，推動埃及、阿爾及利亞等主要出口地價格上漲。硫酸銨則面臨巴西等主要買方壓價采購的困境。從政策端看，中國尿素出口實施配額管理，出口有序釋放避免了大規模沖擊國際價格。硫酸銨則面臨更為復雜的政策環境，CIQ檢驗即將落地，而此前市場已因“集裝箱尿素被錯誤申報為硫酸銨”的報告加強了港口檢查力度。
高盛研報指出，霍爾木茲海峽承擔全球約三分之一的化肥貿易運輸量。隨著6月運輸恢復、需求仍處淡季，美國海灣NOLA尿素價格已從沖突高峰回落至約350至400美元區間。但三季度采購旺季即將到來，新一輪供給風險仍是市場關注的焦點。
總體看，全球化肥市場正從地緣沖突驅動的高波動階段，逐步回歸基本面定價邏輯。但回歸之路并非平坦，歐洲需求支撐尿素價格逆勢堅挺，而硫酸銨則在出口壓價與政策擾動中艱難筑底。兩種氮肥、兩種價格走勢，折射出全球化肥供應鏈在后沖突時代的復雜重構。（趙華）
轉自：中國化工報
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