2022年，鋰價大幅上漲。2022年一季度，受歐美政策刺激、終端市場快速增長及產業鏈中游加速擴產影響，上海有色碳酸鋰（99%）現貨價格從27.5萬元/噸，快速上漲至50.3萬元/噸。2022年二季度，受多重因素影響，新能源汽車銷量顯著下降。2022下半年，隨著新能源汽車銷量持續保持高增長，受我國將新能源汽車免征購置稅政策延期、美國實施《通脹削減法案》、歐盟議會通過2035年禁售燃油車提案等政策刺激，鋰價再次企穩上漲，并在澳大利亞鋰精礦拍賣的炒作推動下，在2022年11月份創下56.75萬元/噸的“天價”。2022年末，隨著多個鋰礦項目加速推進以及鈉電池產業化提速，以澳大利亞鋰礦拍賣價格下跌為標志，鋰市場情緒開始逆轉，鋰價迅速回落。2022年12月31日，上海有色碳酸鋰（99%）現貨價格收于51.2萬元/噸，相比2022年年初增長86.2%。
隨著鋰價格大幅上漲至行業平均成本線的10倍以上，鋰資源企業的盈利大幅上漲。2023年1月11日，鹽湖股份發布業績預告，去年公司氯化鉀銷量493萬噸，碳酸鋰銷量約為3.03萬噸，預計全年實現凈利潤150億~156億元，同比增長234.94%~248.33%。
鋰階段性供需失衡
2022年，新能源汽車為鋰需求的增長提供了有力支撐。2022年1—11月份，全球新能源汽車累計銷量為883萬輛，同比增長59.2%；預計去年全球新能源車銷量將達到1000萬輛左右，同比增長約54%。我國作為全球新能源汽車發展的“領跑者”，去年新能源車產銷量705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，新能源汽車市場占有率達到25.6%，同比提高12.1個百分點，提前實現“十四五”規劃目標。歐洲新能源汽車市場受地緣政治沖突、供應鏈中斷、能源電力價格大幅上漲和部分國家新能源補貼退坡等影響，四季度以來增速正在逐步恢復。2022年11月份，歐洲新能源車市場增速已經恢復到26.9%的水平；2022年1—11月份，歐洲新能源車累計銷量為218萬輛，同比增長10.1%。美國市場隨著政策刺激力度加大實現了高速增長，2022年1—11月份，美國新能源汽車銷量為89.5萬輛，同比增長62.5%。
產業鏈中游產能和庫存的迅速擴張，顯著放大了鋰需求。2022年，國內碳酸鋰累計產量為34.89萬噸，同比增長54%；氫氧化鋰產量24.45萬噸，同比增長34%。我國鋰電池正極材料全年產量為177.9萬噸，同比增長72%；動力電池產量為545.9GWh，同比增長148.5%；動力電池實際裝機量為294.6GWh，同比增長90.7%。鋰產業鏈供需失衡非常明顯，產業鏈中游特別是動力電池生產環節超產明顯，顯著放大和扭曲了鋰資源的需求。據初步測算，2022年，鋰資源的終端需求量約64萬噸（碳酸鋰當量，下同），同比增長42%。由于行業增速過快、產業鏈中游加庫存，導致市場上的表觀需求量預計增加至76萬噸以上。
供給方面，2022年，盡管受到高鋰價刺激，全球鋰資源開發提速明顯，但受到建設達產周期長、環保政策及自然條件限制、生產要素不足、資源保護主義抬頭等諸多因素限制，鋰供給增加速度相對緩慢，導致供需失衡顯著加劇。2022年，海外礦山鋰產量預計達到33萬噸，增量主要來自澳大利亞，有少部分來自非洲。海外鹽湖鋰產量超過20萬噸，增量主要是南美洲“鋰三角”地區。國內鋰資源產量大約15萬噸，其中，江西鋰云母產量增長最快，其次是青海鹽湖，而四川的鋰輝石礦和西藏的鹽湖開發進程則受到抑制。綜合來看，全球碳酸鋰的總供給量預計達到75萬噸左右，同比實現增長近40%，但依然無法滿足全市場的需求。
終端需求隱憂日益凸顯
展望2023年，全球新能源汽車正加速市場滲透，預計仍將保持40%以上的高速增長，但也面臨一些隱憂。
一是隨著我國新能源汽車補貼已經徹底退出，可能抑制部分需求。國內車企已經紛紛宣布新年漲價，預計國內新能源汽車市場增速將從2022年的同比增長93.4%，向50%的中長期平均增速回歸。
二是歐洲市場的復蘇存在不確定性。歐洲作為全球新能源汽車第二大市場，2022年四季度以來，市場逐步走出陰霾，總體增長前景看好。但地緣政治沖突仍在持續、帶來很大不確定性。同時，德國新能源補貼在2023年退坡1500歐元~2000歐元/輛，也可能帶來一定沖擊。因此，歐洲新能源汽車市場能否恢復到30%以上的高增長，還有很大的不確定性。
三是全球保護主義日益抬頭，可能導致產業鏈供應鏈中斷，抑制新能源汽車產銷量的增長。特別是美國《通脹削減法案》擬通過差異化補貼政策，把中國電池企業、材料企業排除在其汽車動力電池產業鏈之外，同時也波及了其他國家。
鈉電池產業化的提速
2023年，鈉離子電池的產業化顯著提速，可能會占據一部分鋰電池的市場份額。鈉離子電池如果能夠實現能量密度與磷酸鐵鋰電池接近，同時成本占據明顯優勢，則可能對當前占據主流地位的磷酸鐵鋰電池帶來巨大的替代性威脅，從而對鋰的應用前景帶來巨大影響。磷酸鐵鋰的中長期市場預期發生改變，也會對產能擴張的勢頭起到抑制作用，削減產業鏈中游庫存，甚至不排除出現行業收縮乃至動蕩。
總體來看，預計2023年鋰的終端需求為85萬噸左右，表觀需求預計達到95萬噸左右，同比增長20%。
資源供應放量有望提速
2023年，全球鋰資源供應有望實現大幅的增長。在行業暴利的刺激下，鋰資源及鋰鹽廠擴產迅速。一方面，多個海外鋰資源項目經過持續建設擴產，有望在2023年投產放量，不僅包括傳統的澳大利亞大礦和南美大型鹽湖，也包括非洲鋰礦項目開發的提速。另一方面，國內鋰資源產業政策松綁，大量鋰云母礦、鹽湖鹵水等有望加速進入市場。
總體來看，預計2023年全球鋰資源產量將超過100萬噸，同比增長40%左右。尤其是今年二季度和三季度，鋰市場供需形勢有望發生逆轉，開始趨于寬松。在此情形下，鋰市場有望持續降溫，全年鋰價將持續下跌。
轉自：中國有色金屬報
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