市場人士：有色金屬價格運行中樞或上移

　　10月20日，在深圳舉行的第八屆“中國有色金屬現貨·期貨互動峰會”上，與會人士表示，受宏觀形勢變化影響，有色金屬價格運行中樞或將上移，銅、鋁等品種的價格反彈值得關注。

　　“總體來看，今年有色金屬行情出現反復，更多基于宏觀形勢的變化。”花旗銀行大宗商品策略師廖忺說，未來一年有色金屬價格將以寬幅振蕩為主，銅、鋁、鎳將維持寬幅波動，但價格中樞會比今年略高。

　　金瑞期貨研究所所長王思然認為，綜合宏觀經濟變化和銅現貨市場實際，未來銅價可能會迎來反彈。從當前市場表現看，投資者對銅價過于悲觀，加上波動率處于歷史低位，即使基本面稍微改觀，銅價也會出現反彈以修復悲觀預期。

　　廖忺認為，銅市場不存在大結構性矛盾主導價格趨勢的情況，明年銅精礦短缺狀況可能會有所改善，“預計銅價將和宏觀經濟趨勢保持一致，明年經濟可能會有所恢復，銅價恢復到6000美元/噸以上的概率較大”。

　　關于鋁市場，廖忺表示，今年鋁行業的主要問題是需求弱、成本下行。“預計明年需求增速會有所回升，但由于成本下行導致電解鋁產能增長較快，鋁市場明年或繼續維持供應過剩狀態。”廖忺說。

　　廖忺認為，鋅價下行空間非常大，不過未來一年價格下行程度取決于精煉鋅供應會否過剩。“雖然現在鋅供應小幅過剩，但全球宏觀經濟形勢轉好，鋅會受到正向影響，需求會有所提升。”她說。

　　中金嶺南營銷中心總經理助理蔣東林則表示，2016—2018年鋅價大幅上漲導致了2018—2020年礦山產能持續釋放，鋅精礦過剩的局面中期難以改變。今年下半年，礦山過剩進一步向鋅錠過剩傳導，高加工費刺激冶煉端火力全開，供應主導的行情在持續發酵。他認為，2020年鋅價主要波動區間在2000—2400美元/噸。

　　對于鎳市場，廖忺認為，除庫存等因素外，印尼明年禁止原礦出口值得關注，預計明年中國對印尼鎳礦進口量會減少26萬噸。

　　轉自：期貨日報

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