2014年水稻最低收購保護價提高3/3/5元，同比增幅縮小 2月12日，國家發改委宣布14年早秈稻、中晚秈稻和粳稻最低收購保護價為每50公斤135/138/155元，同比提高3/3/5元（而13年同比提價幅度為12/10/10元）。此前國家已于13年10月12日宣布14年小麥收購價為每50公斤118元，同比提高6元（13年同比提價10元）。我們認為14年兩大口糧提價幅度的明顯縮小，說明中國糧食安全保障焦點的轉移。
提價已無空間，重心轉向制度創新 據農業部消息，2013年中國進口小麥553.5萬噸，稻米227.1萬噸，兩大口糧合計進口780.6萬噸，同比增加28.6%。我們認為進口增加主要是因為國內外價格倒掛，在國內并不缺糧局面下進口仍然有利可圖（小麥價差約300元/噸，早秈米價差約100元/噸）。我們認為如果繼續大幅提高糧價，將進一步扭曲價格體系，打擊國產糧積極性。因此我們判斷中國政府已經開始放慢提價幅度，嘗試新的農業扶持制度（如改收儲為差價補貼等）。
新政策利好種子行業，看好隆平高科盡管糧價放緩不利于種子提價，不過我們認為仍有兩大利好政策，一是扶持規模化經營，二是加大農業補貼。對于種子行業龍頭來看，購種主體將日益集中，良種獲得優質優價的機會增加，且銷售推廣難度降低。同時，國家為保障種糧積極性，將進一步扶持良種良法推廣，促進農民增收。我們認為具有口糧良種領先優勢的隆平高科有望獲益。瑞銀證券
來源：和訊股票
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