煤市供需分水嶺出現 港口煤價將走出低谷

　　從近日重點電廠和沿海八省電煤庫存來看，均出現小幅下降。從電廠日耗分析，隨著需求的回暖，拐點已經出現，預計三月份，煤炭市場處于緩慢復蘇期，上旬煤價跌幅有限，并很快趨穩，中下旬將小幅上漲;但受電廠和環渤海港口庫存高位影響，煤價漲幅有限。

　　節后，2月18日，沿海八省電廠存煤2617萬噸，日耗115萬噸，存煤可用天數22.7天。而在2月23日，沿海八省電廠存煤2797萬噸，日耗136.5萬噸，存煤可用天數20.4天。到了2月25日，沿海八省電廠存煤2783萬噸，日耗升至147.1萬噸，存煤可用天數降至18.9天。從日耗上看，呈現上升勢頭。

　　在春節前夕的2月9日，沿海八省電廠存煤2269萬噸，日耗158萬噸，可用14.3天。2月2日，沿海八省電廠存煤2262萬噸，日耗178萬噸，可用12.7天。而在需求最好的時候，1月21日，沿海八省電廠存煤2180萬噸，日耗高達209萬噸，可用10.4天。

　　從沿海八省電廠存、耗煤情況分析，隨著復工復產的加快，工業用電的復蘇，電廠日耗已經明顯增加。刨除寒冬時節民用電負荷的增量，沿海八省電廠日耗在170-180萬噸屬于正常水平，目前，實際耗煤數量已經達到正常水平的81-86%。正月十五過后，下游工業企業全面復工，電廠日耗仍有上升空間。而從沿海八省電廠存煤情況來看，借助春節淡季，電廠實現了被動存煤，實際存煤數量由節前的2269萬噸升至最高位的2797萬噸，增加了528萬噸;但隨著日耗恢復，需求的回暖，存煤降至2783萬噸，而日耗卻增加了10.6萬噸。從下周開始，電廠日耗還會增加，存煤還有可能出現減少。綜上所述，煤市疲軟期已經過去，市場回暖在即。此外，另一個電煤重要數據—全國重點電廠的日耗已經同比高出近10%，庫存出現下行。與此同時，受大秦線天窗影響，秦港存煤再次出現下降;值得注意的是，秦皇島港的標準庫存為600-650萬噸，目前尚未達到。大家還要注意以下問題：

　　1.在保供增量的情況下，鄂爾多斯能源局提出銷售庫存以應對冬季的需求，截止時間為今年2月28日。從近期的呼鐵局的發運菜單情況來看，已經出現運量下降的端倪，市場壓力將減輕，曹西方向進車可能會減少。

　　2.三月初，兩會召開，全國煤礦安全檢查形勢升級趨嚴，加之電廠庫存高企之后，保供力度不大，煤炭生產和調入量受一定影響，市場供大于求壓力逐漸緩解。若上游產地煤管票政策重啟，供應將受到限制;疊加南方沿海地區復工復產的加快，煤炭市場逐漸轉化為供求平衡。三月上旬煤價企穩的可能性很大。

　　3.后續市場將緩慢轉好。疫情防控取得重大戰略成果，我國經濟穩定轉好，工業用電快速恢復，帶動煤炭消費需求增加。而澳煤暫時難以進入國內市場，四月份進入印尼齋月。四月底，大秦線春季集中修，五、六月份，夏季之前要積極存煤。三月下旬之后，煤炭市場將緩慢轉好，沿海煤炭市場將重新進入上升通道。

　　轉自：鄂爾多斯煤炭網

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