A股20家白酒上市公司上半年成績單在“開學日”前全部交出：營收合計約2123.65億元，同比增長約16.7%；除未披露相關數據的順鑫農業（牛欄山）外，凈利潤合計約837.85億元（以下均以這一數字計算），同比增長約19.5%；17家白酒上市公司實現營收正增長，6家營收超過百億元；除順鑫農業（牛欄山）、金種子酒未被計入外，14家白酒上市公司實現凈利潤正增長。
從這一串數字來看，白酒上市公司依舊一路高歌，傳說中的“調整期降溫”似乎并未到來。與此同時，行業集中度不斷提升、中高端產品驅動增長、數字化進程加速等特點在半年報中均有呈現。“從上半年經營情況來看，大多數龍頭酒企的年度任務推進順利。”中信建投表示，長期來看，白酒需求升級帶動的結構升級和品牌集中的大趨勢仍將持續，龍頭酒企的競爭優勢也將持續凸顯。今年，年會、商務宴請、老友聚餐等消費場景繼續帶動餐飲市場回暖，白酒、啤酒等的熱銷帶動渠道信心回升，產業鏈將重回景氣階段。中金公司認為，三季度，隨著經濟復蘇和消費場景持續恢復，疊加中秋、國慶相連，白酒消費有望呈現較為旺盛的態勢，白酒業績三季度有望加速增長。今年是行業復蘇的開端，酒企仍以去庫存為主，無須過度放大價格指標。隨著寬松政策出臺，未來經濟有望持續修復，帶動白酒消費恢復，下半年酒企去庫存之后，批價有望逐步上行，預計明年行業價格邏輯將進一步回歸。
行業集中度不斷提升
隨著古井貢酒營收邁入100億元大關，上半年營收超100億元的白酒上市公司增至6家。
貴州茅臺依舊一騎絕塵，上半年，貴州茅臺實現營收695.76億元，同比增長20.76%；實現凈利潤359.80億元，同比增長20.76%，為全面實現年度目標打下了堅實基礎。貴州茅臺表示，今年以來，公司統籌抓好生產經營和改革發展各項工作，經營指標保持了穩中有進、穩中向好的良好態勢。
五糧液依舊穩健發展，上半年，五糧液實現營收455.06億元，同比增長10.39%；實現凈利潤170.37億元，同比增長12.83%，表現出強有力的韌性和穩健。報告期內，五糧液品牌價值持續提升，達302.9億美元，較上年增長5.4%。
洋河股份上半年營收突破200億元大關，實現營收218.73億元，同比增長15.68%；實現凈利潤78.62億元，同比增長14.06%。
山西汾酒較洋河股份差距進一步縮小，上半年實現營收190.11億元，同比增長23.98%；實現凈利潤67.67億元，同比增長35%。
瀘州老窖、古井貢酒上半年營收也都實現了20%以上的增幅。上半年，瀘州老窖實現營收145.93億元，同比增長25.11%，實現凈利潤70.9億元，同比增長28.17%；古井貢酒實現營收113.1億元，同比增加25.64%，實現凈利潤27.79億元，同比增加44.85%。
整體而言，白酒上市公司TOP6在上半年營收、凈利潤均實現了兩位數的高增長。
營收合計1818.69億元、凈利潤合計775.15億元，較去年分別提升281.22億元、132.65億元，平均增幅分別為20.26%、25.95%，在20家白酒上市公司營收、凈利潤中的占比分別為85.6%、92.5%，而這兩個數字在去年分別為84.5%、91.7%。從TOP6半年報中能夠看出，白酒行業集中度在持續提升，頭部、名酒的確定性進一步凸顯。
強者恒強，區域酒企的業績表現差異則較大。老白干酒、酒鬼酒、水井坊上半年凈利潤下降超40%，金種子酒則出現虧損。
對此，知趣咨詢總經理蔡學飛表示，頭部名酒持續走強，非名酒依然動蕩，大眾中低端市場萎縮嚴重，行業依然處于調整周期中，持續深度分化，渠道高庫存、價格倒掛等現象依然威脅著行業的正常發展。
“市場份額向優質產區、名酒企業和名酒品牌不斷集中，行業集中度不斷提升。”業內人士表示，集中度提升是行業發展中的一個必然過程，它對應著企業規模效應的出現和龍頭企業品牌溢價的形成。白酒行業高質量發展的勁頭和趨勢明顯，同時區域酒企壓力增大。“區域酒企在品牌上處于劣勢，一方面需要在產品特色上建立優勢，另一方面要樹立品牌形象、提升品牌價值。知名度高并不代表不用去做品牌，要在本土市場樹立強勢品牌印象。”
高端化仍是主旋律
半年報顯示，多家白酒上市公司上半年的凈利潤增幅高于營收增幅。業內人士認為，主要原因在于各酒企實施放量、提價、控貨等舉措，普遍將重心放在中高端產品的增收上，帶動毛利率提升。
上半年，五糧液持續優化產品體系，最為核心的五糧液產品實現營收351.79億元，同比增長10.03%。針對上半年經營情況，五糧液表示，公司堅持以高質量營銷為核心，穩步推進重點工作，主要產品動銷有力有序，高質量動銷穩步推進。
山西汾酒堅持青花汾酒戰略的長期性不動搖，做大銷售規模，實現市場穩步突破。上半年，青花汾酒系列產品收入占比達45%以上。
古井貢酒半年報顯示，上半年，年份原漿、古井貢酒、黃鶴樓及其他產品分別實現營業收入87.61億元、11.11億元、11.08億元，同比提升30.67%、23.26%以及1.63%，由此可見，年份原漿成為業績貢獻的主力擔當。
迎駕貢酒上半年實現營收31.43億元，同比增長24.25%；實現凈利潤10.64億元，同比增長36.53%。對于業績的增長，迎駕貢酒表示，主要是以洞藏系列為代表的中高檔白酒產品收入增長所致。從產品來看，今年二季度，迎駕貢酒中高檔白酒、普通白酒分別實現銷售收入8.55億元、2.94億元。與去年同期的6.13億元、2.61億元相比，中高檔酒實現快速增長。
“隨著白酒行業集中度的不斷加劇，中高檔酒逐漸成為市場主流產品，高端化成為白酒行業發展的主旋律。”業內人士表示，隨著白酒行業集中度逐年提升，規模以上企業數量逐年減少，市場競爭加劇。近幾年，二三線酒企紛紛推出高端系列酒，試圖通過部分單品走高端化路線來規避市場消費力下行的壓力。當前，優化產品結構、打造中高端產品成為眾多酒企拉動業績增長的抓手，但酒企要警惕價格倒掛及其引發的系列問題。
和君咨詢提出，高端品牌打造需要酒企付出更多的資源成本。酒企要發力打造名副其實的高品質產品；把隱形指標顯性化、顯性指標可視化，如組織消費者前往產區、酒廠旅游；通過傳播，對“品質信號”進行管理，如讓消費者了解“品質宣言”的依據。
數字化轉型是道必答題
截至6月30日，“i茅臺”累計注冊用戶已突破4200萬，成為貴州茅臺數字營銷的典范和主陣地；上半年公司通過“i茅臺”數字營銷平臺實現酒類不含稅收入93.29億元，2022年上半年這一數據為44.16億元。貴州茅臺半年報披露的“i茅臺”相關數據，再次體現了數字化戰略的可行性。
今年以來，各酒企在數字化布局上進一步提速，貴州茅臺、古井貢酒、山西汾酒、洋河股份等知名酒企都在數字化轉型探索上再進一步。
上半年，貴州茅臺已經完成茅臺云平臺、大數據平臺建設，將“智慧茅臺”數字底座持續夯實。貴州茅臺董事長丁雄軍表示，要加快推動數字化，對“i茅臺”進行優化升級，推動系統功能迭代，提升數據運營能力，要在“巽風”共創階段實現功能上的突破，推進工業互聯網運營，全面推進標識解析規模化應用。茅臺要創新打造愉悅、舒適的消費場景，向消費者展現茅臺創新、活力、時尚的另一面。
洋河股份半年報顯示，公司著力數字化營銷，不斷優化升級消費者數字化策略活動，引導消費者復購。
五糧液半年報顯示，公司研判局勢，發揮數字化轉型優勢，持續開展39度五糧液、五糧液1618“開瓶掃碼”活動，有效拉動了終端消費。
8月29日，瀘州老窖和螞蟻集團簽訂戰略合作協議，雙方將圍繞產業數字金融、數字營銷、元宇宙創新、終端銷售洞察和綠色低碳公益等方向展開深入合作。瀘州老窖董事長劉淼表示，與螞蟻集團的合作，將有助于瀘州老窖探索引入當下先進、成功的數字化工具和手段，實現企業業務和產業鏈上下游的高效協同，極大賦能“數智瀘州老窖”和“生態瀘州老窖”的建設。
當前，數字經濟已成為撬動經濟增長的新支點，數字化轉型是各行各業都在思考的必答題，白酒行業當然也身在其中。業內人士表示，在增量漸失去、存量競爭的趨勢下，通過數字化，酒企能夠實現從產品研發、生產到勾勒用戶畫像、匹配營銷渠道的各環節的革新，從而實現高質量可持續發展。
“數字化轉型并非一日之功。”中國酒業協會提出，對企業來說，數字化轉型是一個脫胎換骨、洗經伐髓的過程，需要將業務形態、組織機構、企業文化、技術管理等各方面進行調整重塑。“千人千面”，數字化轉型不是幾套軟硬件就可以解決的，而是一個自上而下的系統工程。酒企要有足夠的戰略定力，加強科技研發，應用先進的科技成果，精確控制釀造過程中的各個環節，完成數字化營銷體系的搭建。同時，也要深入研究白酒釀造與環境、時間、容器、貯存等各因素、各環節的內在聯系，進一步探究白酒的奧秘，讓傳統與數智有機融合。（記者 顧雨霏）
轉自：中國食品報
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