前8個月熊貓債發行665億元同比增15% 注冊發行機制優化進一步提升發行效率

　　據中國債券信息網9月6日消息，8月25日，中央結算公司支持中國工商銀行(澳門)股份有限公司(以下簡稱“工銀澳門”)在銀行間債券市場成功發行2022年第一期熊貓債，發行金額為20億元，發行期限2年，發行利率2.58%，認購倍數達2.55倍，獲得境內外各類投資機構的廣泛認可和踴躍認購。

　　隨著中國債券市場穩步開放，熊貓債已成為優化人民幣跨境循環、穩妥推進人民幣國際化進程的重要渠道。東方財富Choice數據顯示，按起息日期計，今年前8個月熊貓債發行45只，發行規模合計665億元，同比增長15%。

　　募集資金用途包括將投入項目建設、償還發行人本部境外存量金融機構人民幣借款、置換到期債務、補充流動資金等。如工銀澳門發行的“22工銀澳門債01”債券，擬將募集資金主要用于滿足發行人在內地和澳門業務發展需要，部分資金將用于支持澳門CIPS間接參與行人民幣流動性需求；“22保利置業MTN002”債券擬將發行的10億元債券資金投入項目建設。

　　東方金誠研究發展部分析師叢曉莉對《證券日報》記者表示，熊貓債的募集資金使用，與發行主體的類型存在較大關聯。不同類型的熊貓債發行主體，資金投向分化明顯。

　　叢曉莉進一步表示，根據發行主體背景來看，中資發行人的募集資金基本用于償還境內的存量債務和補充流動資金等，優化融資結構；外資背景發行人中，大部分外商獨資企業和外資金融機構將熊貓債募集資金用于償還中國境內子公司有息負債或用于支持發行人及其子公司在中國境內的業務發展；國際開發機構的募集資金主要用于中國境內的項目或為成員國境內的項目提供融資；境外主權政府類發行人的募集資金則往往匯出境外，基本用于支持“一帶一路”相關項目融資，或用于發行人的其他預算支出。

　　去年12月份，中國人民銀行與國家外匯管理局聯合起草了《境外機構境內發行債券資金管理規定(征求意見稿)》，進一步統一規范熊貓債資金管理，促進熊貓債市場健康發展；今年7月26日，中國銀行間市場交易商協會發布《關于開展熊貓債注冊發行機制優化試點的通知》，從允許更多境外發行人獲得“多品種統一注冊(DFI)”便利、統一境外企業信息披露要求、對特定國際發行人試點“增發機制”、為熊貓債引入常發行計劃等四個方面提高注冊發行效率。

　　巨豐投顧高級投資顧問陳昱成對《證券日報》記者表示，熊貓債注冊發行機制優化可以提高注冊發行效率，便利境外合格機構在境內發債融資，有利于提升熊貓債市場發展質量，擴大債券市場開放水平。

　　談及如何更好推進熊貓債市場發展，叢曉莉建議，可積極與國際監管機構進行溝通合作，將對完善自身監管框架形成有效補充；加強金融基礎設施建設，促進金融中介服務及制度安排與國際接軌；加大金融創新力度。

　　轉自：證券日報

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