A股2026年半年度業績預告正在火熱進行。Wind數據顯示，截至7月15日，A股已有超1600家上市公司對外披露2026年半年度業績預告，其中716家預喜（含預增、續盈、略增、扭虧，下同），268家預計凈利潤同比增幅翻倍。從行業分布看，電子、基礎化工、有色金屬等行業預喜公司數量居前，AI產業鏈與傳統資源品漲價成為業績增長與機構調研的共同方向。多家機構判斷，下半年市場核心邏輯正從估值抬升全面切換至業績兌現，基本面將成為市場定價的關鍵。
兩條業績主線表現突出
在已披露業績預告的1600余家上市公司中，共有268家上市公司預計2026年上半年凈利潤同比增長下限超過100%，即實現翻倍，其中江波龍、益生股份、天齊鋰業、北斗星通等20家上市公司預計凈利潤增幅下限超過10倍。截至目前，江波龍以622倍至743倍的同比增幅位居榜首。
從行業分布來看，電子、基礎化工、有色金屬、電力設備、機械設備、醫藥生物、非銀金融等行業預喜的上市公司數量較多。以申萬行業作為統計標準，電子、基礎化工、有色金屬三大行業預喜上市公司數量均超過了50家，分別為83家、81家、66家。
總體來看，A股上市公司的業績增長呈現兩條清晰主線。一方面，AI產業鏈成為核心增長引擎。存儲芯片、PCB、光纖通信等細分領域頭部企業，依托行業周期回暖、產品價格上行和下游需求擴容三重利好實現業績大幅突破。例如，存儲芯片板塊上半年業績表現亮眼，北京君正預計上半年凈利潤同比增長431%至531%，PCB產業鏈的景氣度同樣高漲，鼎泰高科預計同比增長300%至338%。而在光通信領域，長飛光纖預計上半年凈利潤高達24億元至30億元，同比暴增711%至914%，國內外新型光纖光纜產品供需結構持續改善。亨通光電預計歸母凈利潤30.16億元至35.68億元，同比增長87%至121%，受益于人工智能快速發展及數據中心資本開支擴大。
值得注意的是，截至7月15日早間，科創板已有21家上市公司披露上半年業績預告，其中20家預喜，這些公司同樣集中分布于半導體、生物醫藥、鋰電、新材料等領域。
另一方面，傳統行業中化工、有色金屬等部分產業鏈上游企業受益于產品漲價，業績表現尤為突出。如恒逸石化預計上半年凈利潤同比暴增2326%至2547%，東方盛虹預計凈利潤同比增長987%至1195%。有色金屬方面，中鎢高新預計凈利潤同比增長261%至298%，云鋁股份預計凈利潤75億元至78億元，同比增長171%至182%。產品漲價與下游需求共振，傳統行業盈利修復勢頭強勁。
不過，仍有部分中下游產業鏈企業受原材料價格上漲影響，業績受到沖擊。賽力斯預計上半年歸母凈利潤為-18億元至-15億元。公司表示，業績下滑的主要原因是原材料價格上升，包括存儲芯片、工業金屬、碳酸鋰等，導致生產成本增加。同時，公司基于審慎性原則對部分因技術迭代、車型換代導致適配性有限的存量資產進行了賬面價值調整，進一步影響了利潤表現。
機構密集調研績優板塊
進入二季度，機構調研主線緊扣業績兌現，一批業績增速亮眼的上市公司成為機構密集走訪的重點對象。與此同時，市場對業績的審視也在從總量增長逐漸轉向結構質量。
Wind數據顯示，截至7月15日，最近三個月A股已有5026家上市公司接待機構調研。44家公司接待了超200家次機構調研，其中參與瀾起科技、水晶光電的機構調研次數超200家次。總體來看，業績預喜的公司主要分布在電子、通信、化工、有色等細分行業，而機構集中調研的方向與上述領域高度重合。
從調研內容來看，機構正圍繞“業績確定性”進行布局。多家機構在調研中問及業績增長、產品漲價等相關事項，業績兌現良好的高增長標的持續獲得市場聚焦。
例如，鼎龍股份在調研中表示，公司預計2026年下半年業務核心驅動因素包括兩方面：一是相關材料產品市場占有率持續提升，市場競爭力穩步增強；二是在半導體顯示材料領域，國內首條8.6代線已正式投產，公司核心顯示材料產品PSPI與INK順利在該產線實現首發批量配套供應。隨著8.6代線產能逐步釋放，相關顯示材料業務將逐步放量，為下半年業務改善提供有力支撐。自7月以來，鼎龍股份已接待超3次機構集體調研，累計參與機構50余家。
天齊鋰業在最新調研中表示，截至目前，公司各鋰鹽生產基地均按計劃正常生產運營，下游客戶提貨整體正常。而對于碳酸鋰價格上漲對儲能需求兌現的影響，公司表示，碳酸鋰價格波動可能對部分項目的盈利預期及實施節奏產生階段性影響，但儲能需求的中長期增長趨勢，仍主要受全球能源轉型、新型電力系統建設及新能源消納需求等因素驅動。
業績兌現成核心關注點
站在上半年業績披露窗口，多家機構判斷，下半年，市場有望告別單一賽道估值炒作，行情驅動力切換至業績兌現邏輯，基本面因素將重新成為市場定價的關鍵。
“進入下半年市場會越來越看業績，中報和三季報是關鍵，尤其是8月下旬中報披露完畢后，有望進一步指引下半年的結構性機會。”博時基金首席策略分析師陳顯順告訴記者，下半年更可能是“科技延續主線+低位價值再平衡”的結構，尤其是財報季之后，真正有業績支撐的高景氣科技仍有望重新占優。
“隨著7月進入半年報預告披露窗口，市場核心邏輯轉向業績兌現，建議聚焦具備真實訂單、盈利高增、景氣度延續的硬核科技與行業龍頭。”中國銀河也表示，海外AI資本開支擴張與國內新型基礎設施投資共振，算力、通信、電力等底層設施加速建設，科技景氣與產業趨勢未改。同時，內需政策或發力改善供給格局，疊加新型基建和制造業出海需求修復，部分資源品與周期制造板塊有望迎來修復。
招商證券表示，從歷史數據來看，7月表現較好的行業主要集中在中報業績增速較高的領域，而業績缺乏支撐的標的可能存在較大調整可能性。結合工業企業盈利狀況和二季度中觀行業景氣度來看，預計中報業績有望延續改善趨勢，同時行業間增速持續分化。
中原證券也認為，進入下半年后，科技板塊，尤其是人工智能方向的高景氣行情有望延續，但行情驅動邏輯已逐步脫離純粹的預期與估值抬升，轉為高度依賴真實業績落地，業績兌現能力成為篩選優質賽道的核心標準。（記者 羅逸姝）
轉自：經濟參考報
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