強化聯動效應 看積木盒子如何平衡資產余額與風險水平

　　“互聯網+金融”一個跨界的組合。

　　“我們所做的金融服務現所面臨的情況是，產品可能有不同的流動性，不同的資產類型和不同的期限。”

　　積木拼圖集團CEO、積木盒子創始人董駿表示，無論是從理論上來說，還是從團隊組合來說，特別像是搭積木一樣，于是平臺上線第一天便有了“積木盒子”這個名字。

　　網貸的正向經濟效益

　　2013年底，積木盒子正式上線。與此同時，互聯網金融進入快速發展階段，資本市場對整個行業非常關注。

　　從2013年底到2015年，積木盒子獲得近10家金融機構約1.5億美金融資，用于優化平臺的業務。

　　隨著平臺的發展和知名度提高，2016年低，積木盒子母公司決定重組，積木盒子成為積木拼圖集團旗下三大核心業務之一。

　　“我們依然有信心把P2P業務做好。”在近日積木盒子舉辦的同城會上，董駿對投資者稱，“通過對數據的不斷驗證，我們發現P2P網貸是金融市場中一個非常高效的商業模式，同時也證實P2P可獲取正向經濟效益。”

　　事實也正是如此。

　　在資本市場的持續關注背景下，積木盒子獲得最后一輪資本運作是2015年5月。雖然近兩年來未發生新的融資，但整個積木拼圖集團已經實現連續盈利，且盈利水平還在持續優化。

　　目前，P2P平臺最大的成本是提升品牌知名度，讓更多人成為平臺的潛在客戶，即獲客成本。而這一成本也在積木盒子穩步運營中逐漸被平臺的服務收入所覆蓋。“從積木盒子自身情況來看，一般一個客戶投資滿一年，對我們平臺來說就能盈虧平衡，到了第二年開始逐漸出現盈利。現在行業中有很多P2P平臺在進行業務優化，就是因為看到這是一個合理、很持續化的模式。”董駿稱。

　　30%資金投資非標資產

　　據董駿介紹，積木盒子在設計信貸產品上，刻意避免了為次貸人群做貸款，專注于相對“優質”的人群，其中一類為銀行信用卡用戶，另一類則是下沉市場上尚未被銀行所服務到或服務好的小生意人群。

　　而在資金端方面，董駿建議，投資者一定要做到分散投資，不單單是對平臺的分散，更是要是對于投資類型的分散。

　　據了解，P2P平臺主要提供的是非標資產，在一定時期內具有不錯的性價比，但其始終是一種比較單一的投資類型。“理性的投資者是不會孤注一擲的，而是合理的進行投資配置。”

　　“從業務規模來講，平臺愿意管理多大規模的資產，與自身資產管理能力有較大的關系。積木盒子在給資產做定價時，會給足風險的覆蓋率。”在對接到投資人時，董駿建議，用戶30%資金投資可投資在非標資產。

　　另外，40%-50%的資金投資在類似于銀行存款或貨幣基金上，剩余的10%-20%根據自身的情況投資在風險較高的產品，如股票、股權投資等。

　　資產余額與風險水平呈聯動關系

　　提到風險承受能力，董駿認為，任何一個體系承擔風險的能力是有限的，但積木盒子會在每一節點上都爭取做到最有效的抵御風險。據他介紹，積木盒子在管理資產余額的時候，跟其承擔的風險或管理風險的水平呈現聯動關系。

　　“到今天，積木盒子管理資產余額才50多億的水平，在P2P第一梯隊中算比較低的，這是因為我們一直嚴格的控制著余額規模和市場風險之間的平衡。外界可能認為我們的發展比較保守，但從可持續發展的角度來說，我們覺得準確拿捏這個平衡是比較合理且非常有必要的。”

　　“積木盒子的底層資產都有合理的風險溢價，平臺管理資產的收益所得大于資產潛在風險，而這也是平臺持續運營過程中最核心的風險抵御能力。”董駿稱。

　　轉自：北京視窗

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