富途證券：奈飛財報超預期，市值過千億美金

　　近期，流媒體視頻服務商NETFILX公布截止2017年的財報。財報顯示，NETFILX去年第四季度的凈利潤為1.85億美金，美股收益是41美分，比去年同期分別都增長了2.7倍，符合預期，營收為32.8億美金，比去年同期增長了32%，超出預期，新增訂閱用戶為830萬，比去年同期增長18%，同時，也超出了預期。

　　對于2018年第一季度，市場普遍預期NETFILX每股收益將達到54美分，營收超過34億，而NETFILX自己預計，2018年第一季度每股收益將達到63美分，營收近37億美元，比市場預期要高。

　　財報發布以后，NETFILX股價大幅上漲8%，第二天更是創出歷史新高，市值超過1100億美金，在過去一年中，NETFILX的股價上漲了70%左右，表現遠優于同期的指數。

　　對于NETFILX接下來的表現，我們抱有相對樂觀的態度。

　　首先，NETFILX在全球有超過1.18億的用戶，而且，在目前互聯網電視這么強勁增長的環境下，NETFILX的表現如此靚麗，和他們的原創內容有巨大關聯，NETFILX在原創電視節目上花費數十億美元，他們還計劃在2018年投入近80億美金用于內容的原創，這也是公司歷史上最高。

　　其次，2017年，也是NETFILX首次在國際市場上取得全年盈利，在2018年，他們將繼續加大海外市場的投入和提高盈利能力，到目前為止，NETFILX已經覆蓋了全球超過190個國家。目前，NETFILX在海外市場的訂閱數達到了636萬，超過了市場預期的510萬，他們在2018年，還將大幅增加非英語節目的播出，這使得他們本土化的需求會大幅增加。

　　實際上，流媒體視頻的在線播放業務，已經是各個巨頭都在爭奪的焦點，但是，作為領先者，顯然NETFILX已經具備了先發優勢，特別是積累的巨量用戶和在內容上的不斷投入，使得他們的護城河比較寬，雖然類似迪斯尼這樣的巨頭，在收購了21世紀福克斯以后，也準備推出面向終端客戶的流媒體視頻訂閱服務，但是，如果這些業務要落地，還是需要以年計的時間，而這也給了NETFILX時間去構筑更深的壁壘。

　　所以，雖然目前NETFILX的市值已經達到了1100億美金，但我們從增長勢頭來看，還有一定的發展潛力。

　　轉自：中華網

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