普華永道報告顯示：中國TMT行業投資延續強勁勢頭

　　普華永道近日發布的中國科技、媒體及通信（TMT）報告顯示，2017年下半年私募及創投（PE/VC）在中國TMT行業的投資延續了前半年的強勁勢頭。其中，互聯網及移動互聯網主題仍是投資熱點，新能源汽車、高端制造、智能化生產、VR／AR、區塊鏈等新業態則是主要驅動力。

　　據普華永道統計，2017年下半年，中國TMT行業私募及創投投資達2528筆，同比增長71%；投資總額339.58億美元，同比增長36%，為2015年以來半年紀錄第二高。

　　在大額融資方面，2017年下半年過億投資數量達57筆，投資金額達206.12億美元，同比分別增長10%和38%。其中，四季度一家國有企業混合所有制改革融資58.88億美元，為2015年以來單筆投資金額最高。

　　在行業分布方面，2017年下半年互聯網及移動互聯網行業投資依然在數量和金額方面處于領先地位，美元過億投資達33筆，吸金能力強。科技行業緊隨其后，半年內過億投資為17筆，資本青睞人工智能和企業服務類公司。通信行業由于出現單筆大額交易，投資金額出現大幅增長。娛樂傳媒行業熱度則有所下降，投資金額環比下降55%，投資數量比前半年下降5%，過億投資僅有3筆。

　　在區域分布方面，2017年下半年中國TMT行業最受投資者青睞的五個區域依然是北京、上海、深圳、浙江和廣東（除深圳）。無論是投資數量還是投資金額，北京都是當之無愧的中國TMT投資的明星區域，但投資金額已有所回落，上海與北京的差距（尤其在投資金額方面）在逐漸縮小。深圳則在投資金額方面有明顯提升。

　　普華永道中國私募股權基金業務組北方區主管合伙人張勤分析指出，隨著新興業態不斷涌現，中國TMT行業投資總額依然占全業50%以上，龍頭地位無可撼動。部分資本繼續執著于處于擴張期和成熟期的獨角獸企業，單筆融資金額較高。除此之外，一些處于擴張期的企業引資表現也頗為亮眼，吸引了超過半數的過億投資。

　　不過，普華永道報告也提示，在TMT領域的四個子行業中，TMT行業首輪投資數量占比維持在三分之一左右，處于歷史低位，且首輪投資金額僅占5%，這在一定程度上說明投資者仍然保持謹慎觀望的態度，理性評估當前新項目的發展前景。“至于那些傳統主題外備受青睞的共享經濟、區塊鏈、新零售等新風口，由于還存在一定不確定性，預計未來投資者僅會以小金額投資試水，但傳統互聯網板塊還是要警惕行業的吸金優勢逐漸減小的趨勢。”普華永道中國審計部合伙人莫斌表示。

　　需要注意的是，2017年下半年，TMT行業總體退出數量為2015年以來最多，四季度首次公開募股數量較大、股權轉讓較多是主要原因。下半年主要特點是退出通道多樣，股權轉讓占比最多，且科技、互聯網和娛樂傳媒行業均創造歷史單季退出數量新高。

　　對此，張勤的解釋是，雖然目前A股市場監管層審核速度加快，但否決率也迭創新高。在此背景下，不少投資機構也開始選擇通過股權轉讓或并購等方式退出，也有部分企業出于各種考慮赴香港和美國上市。后期隨著中國香港資本市場對優質TMT企業上市規則的改革，赴港上市的退出數量將會增加。（楊舒）

　　轉自：國際商報

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