避險投資來了 白銀價格創出三年多以來歷史最高水平

      在經歷了7月初的“9天牛”行情及隨后而來的回落調整之后，場內投資者追漲殺跌的動能明顯減弱，投資者理性投資、謹慎投資的氛圍逐漸占據了場內主流，這也是我們在本周的前兩篇文章中認為滬深股市已經步入了慢牛新階段的理由所在。而這一點，在7月21日的盤面中表現的也是格外明顯。

　　中國產業經濟信息網發現，或許是承接了7月20日三大股指同步上漲的腳步，7月21日，三大股指早盤依舊擺出了一副向上進攻的架勢。尤其是周一上漲乏力的創業板指取代大金融板塊成為領漲主力，創業板指早盤拉升漲逾1%，似乎有著一路飄紅迎接注冊制開閘的味道。而在市場消息面上，受到螞蟻金服尋求在科創板上市并同步赴港上市的消息影響，與此相關的螞蟻金服概念股整體上演漲停潮，從而有效地激發了市場人氣。不過，由于周一領漲的大金融板塊回落調整，特別是券商股全面領跌，所以投資者在選擇建倉板塊時猶豫了許多，導致大多數個股的股價呈現出下跌態勢。截至收盤，滬指報收于3320.89點，漲幅為0.20%，成交額為5440億元；深成指報收于13536.17點，漲幅為0.65%，成交額為6142億元；創指報收于2636.51點，漲幅為1.45%，成交額為2008億元。兩市成交額之和也再度突破萬億元，已連續14個交易日突破萬億元。

　　從7月21日的盤面中可以看出，板塊輪動的跡象十分明顯。周一是大金融板塊領漲，創業板公司上漲乏力。而到了周二就變成了創業板公司領漲，大金融板塊跌幅位居前列。這種板塊輪動的態勢在以往的滬深股市的盤整市道中極其常見，在當前的盤面中，出現這樣的情形也比較好理解。畢竟，滬市的繼續上行將要面臨3500點的強技術阻力，想要一鼓作氣攻克3500點，難度還是蠻大的。何況，從7月22日開始，隨著科創板正式創板一周年，一年前在科創板首發上市的個股都將面臨部分首發股份解禁及戰略投資者配售股份的解禁壓力，這也將極大地考驗市場資金面的承接能力。或許正是出于以上兩個原因，在滬市3300點左右上漲有阻力下跌有支撐的這個微妙點位，板塊輪動或許是投資者能夠接受的最好的結果。

　　盡管周二的盤面上，以券商股為代表的大金融板塊領跌，但是周期股的表現并非乏善可陳，其中值得特別注意的是，以黃金和白銀為代表的貴金屬板塊卷土重來。從盤面可見，國內的白銀龍頭企業盛達資源股價當日漲停，興業礦業、豫光金鉛、紫金礦業、山東黃金、中金黃金也都呈現出隨性上漲的態勢。

　　導致貴金屬板塊上漲的原因很多，但是值得投資者特別注意的是，這一次貴金屬板塊之所以再度走強，其導火索恰恰是大家平常不是特別留意的白銀。

　　7月21日下午3點，倫敦銀價格為20.3444美元/盎司，較前一日大漲0.436美元/盎司，漲幅達到2.19%。而在7月20日美國東部時間下午4點，現貨白銀價格盤中大漲4.3%，報每盎司19.90美元；紐約商品交易所的白銀期貨合約則在3年多以來首次超過每盎司20美元，盤中白銀價格創出2016年以來最高水平。

　　對于大多數普通投資者來說，大家在貴金屬理財中，多選擇購買黃金理財產品，包括各家金店推出的投資金條及各銀行推出的紙黃金理財產品。相對來說，關注白銀投資理財的投資者偏少。

　　正是由于國內外投資者對于黃金投資理財產品的偏愛，今年以來，為了抗擊疫情、提振經濟，以美聯儲為代表的各國央行逐步開啟了量化寬松的直升機撒錢模式，美聯儲的瘋狂印鈔及美國債務水平的大幅提升，讓國內外投資者對全球經濟增長放緩的擔憂日益加重。在這種背景下，國際金融市場的投資者開始將注意力轉向具有避險屬性的貴金屬上，黃金價格由此一路上漲。今年4月以來，黃金期貨合約價格連續收出4根月陽線。7月21日，黃金期貨合約價格報價為1825.21美元/盎司，距離黃金歷史上的最高價1920美元/盎司僅有一步之遙。

　　黃金價格直逼歷史最高，讓他的小伙伴白銀坐不住了。數據顯示，白銀價格近期正在努力追上黃金的價格漲幅。這也難怪，黃金和白銀本來就是一對好兄弟，黃金大哥漲了，白銀小弟的價格豈能不漲？

　　事實上，白銀價格剛剛收獲了自2010年以來最好的一個季度，對供應的擔憂及對白銀工業需求增加的預期提振了白銀價格。摩根士丹利目前已經將白銀列為繼銅之后的第二受關注金屬。摩根士丹利在下半年金屬展望報告中稱，“白銀將繼續受黃金價格走強和有利的金融環境推動走高。由于真實的需求也將在下半年復蘇，這將進一步推動白銀價格，使黃金和白銀之間的比價略為收窄。”

　　今年第二季度，全球白銀ETF的持有量增長了21%，本月更是達到了創紀錄水平。就在上周，加拿大皇家銀行資本市場的分析師將2020年、2021年和2022年的白銀價格預期分別上調了16%、17%和14%。這些消息對于推動下半年白銀價格的繼續上漲構成了有效支撐。

　　細思一下，白銀價格上漲的理由也很充分。分析人士認為，由于全球經濟疲軟，白銀和黃金的投資價值將繼續保持或增加，從而使白銀等硬資產作為財富儲備手段更具吸引力。即使近期白銀價格反彈了50%，金銀比仍然處于歷史高位，這將使白銀投資更具有吸引力。更為關鍵的是，白銀投資是一個小眾投資品種，關注的投資者相對偏少，這一類的投資品種往往能爆出爆款的投資收益。

　　某種程度上來說，21日盤面上貴金屬板塊的上漲，既是由白銀價格的上漲帶動的，更是投資者面對當前微妙的技術點位所作出的一種避險投資的直接反應。

（責任編輯  張麗娜）

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