日前，中國人民銀行發布公開市場業務公告顯示，為更好匹配銀行體系短期流動性需求，中國人民銀行將在7月29日至7月31日、8月3日開展隔夜逆回購操作，采用固定利率、數量招標。7月29日至7月31日每日開展6000億元，8月3日開展3000億元。業內專家認為，7月末前后隔夜逆回購操作頻率進一步提升，屬于月末流動性支持，有助于促進短端利率在政策利率附近平穩運行。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，央行此前于7月15日宣布，“結合一級交易商需求，研究逐步增加隔夜逆回購的操作頻率，并和市場做好溝通。”7月末前后隔夜逆回購操作頻率較6月末增加1倍，央行較早做了提前溝通，符合預期。這意味著7月末存款類金融機構隔夜質押式回購利率（DR001）波動性會受到更有力控制，從而促進短端利率在政策利率附近平穩運行。
“8月3日開展一次隔夜逆回購，主要原因是當天是周一，會有較大規模7天期逆回購集中到期。之前面對這種短期資金需求，央行主要通過開展7天期逆回購對沖。本次改用隔夜逆回購，可以提高流動性管理效率，降低金融機構成本，也能避免流動性淤積。”王青說。
財通證券分析師孫彬彬表示，此次隔夜逆回購單日操作量與6月最后一個工作日持平，但操作時點向前后各延長一天，跨月首個工作日的追加操作有助于緩解大額隔夜逆回購回籠的流動性沖擊，反映出央行流動性調控愈發精準高效。
“央行本次宣布7月末前后開展4次隔夜逆回購，仍然只宣布了數量，未宣布操作利率水平，顯示當前隔夜逆回購主要承擔短期流動性調節作用，而非價格調控作用。當前的主要政策利率仍然是央行7天期逆回購操作利率。”王青說。
孫彬彬表示，提前公告反映出央行或有意將隔夜逆回購工具作為預期管理工具，方便大行提前進行資金安排，更好平抑月末資金波動。“在央行的呵護下，下周DR001或繼續穩定在1.35%至1.4%間窄幅波動。”（記者 袁小康）
轉自：經濟參考報
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