2019年上半年互聯網運行情況分析

　　2019年上半年，國內經濟運行總體平穩、穩中有進，供給側結構性改革持續推進，推動高質量發展的積極因素增多。國內互聯網行業發展平穩，多策并舉深挖增長潛力，投融資市場呈現復蘇態勢，行業加快轉型調整步伐，有如下四個特點：

　　一是營收增速下降至24%。國內經濟下行壓力加大、行業發展紅利見頂、留存用戶難度提升，較大程度影響企業營收增速。2019年第一季度，我國上市互聯網公司營收總計5204億元，同比增長24%，較2018年下降6個百分點。電商、游戲等主要業務收入增速均有所下滑，分別下降6和1.6個百分點。

　　二是上市企業市值小幅回落。中美經貿摩擦導致全球資本市場持續波動，截至2019年6月30日，我國177家上市互聯網企業總市值為9.8萬億元，環比下降4.3%，超過73%的企業市值下跌。我國共10家企業躋身全球互聯網企業市值前三十強，分別是阿里巴巴、騰訊、美團點評、京東、百度、網易、騰訊音樂、拼多多、三六零、攜程網，較2018年年底減少1家。

　　三是企業多策并舉深挖增長潛力。各巨頭、新興企業紛紛瞄準下沉市場，向三、四、五線城市和農村用戶滲透；視頻、電商企業推行付費會員模式，打造會員生態，增強會員黏性和留存率；新業務方面，以云服務、小程序為抓手拓展toB業務，打造企業應用，賦能中小企業。

　　四是互聯網投融資市場逐步復蘇。今年以來，社會融資規模持續增長，實體經濟融資難的問題得到了一定緩解，投資者信心有所恢復。互聯網投融資市場企穩回升，2019年第二季度融資案例共494起，環比增長12.8%，披露的總交易金額為81.3億美元，環比增長6.1%。

　　同時，互聯網行業步入轉型調整、動能轉換的新階段，轉型過程中面臨主要業務收入增速持續放緩、下沉市場質量低盈利難、產業互聯網拓展慢變現難等問題及挑戰。

　　一是宏觀環境下行壓力大。當前，保護主義、單邊主義持續蔓延，貿易和投資爭端加劇，全球產業格局和金融穩定受到沖擊，世界經濟運行風險和不確定性顯著上升，國際投資者信心明顯不足。二季度美國經濟增速明顯下滑，GDP增速由上季度的3.1%下滑到2.1%；德國受需求疲軟以及貿易摩擦影響，二季度GDP增速出現6年來首次零增長；我國二季度GDP增長率為6.2%，經濟運行總體平穩，保持在合理區間，但國內經濟下行壓力加大，經濟發展面臨新的挑戰。

　　二是互聯網廣告業務收入增速下降。廣告業務是互聯網企業的主要收入來源之一，廣告收入占企業收入的比重近20%。受宏觀環境影響，國內大量企業減少廣告投入，導致互聯網企業收入增長大幅放緩。2019年第一季度，互聯網廣告市場整體增長較去年減緩5.67%。百度在線營銷服務收入環比減少16.7%；騰訊廣告收入環比下跌21%；愛奇藝廣告業務收入環比下跌4%。廣告業務對宏觀經濟變化較為敏感，經濟下行壓力將繼續為廣告業務及互聯網行業增長帶來挑戰。

　　三是“下沉市場”存在低質隱憂。今年二季度，移動互聯網活躍用戶規模首次出現下滑，凈減200萬，行業增量空間觸及天花板。互聯網企業進軍下沉市場，向三、四、五線城市和農村用戶滲透，企業為爭奪新流量更專注于“低價”，產品和服務質量低、盈利能力弱等問題逐步暴露，影響行業環境與競爭秩序。一方面，產品、服務質量參差不齊。拼多多以拼團、低價吸引顧客，相比天貓、京東等電商平臺，其山寨、假貨等侵權問題突出。趣頭條、快手等平臺內不乏低俗、劣質內容。另一方面，企業運營效益較低。拼多多、趣頭條一季度的利潤率為-41%、-62%，遠低于行業平均值。下沉市場的興起并未為行業帶來實質的效益增長，其“低價”“補貼”等營銷方式加速低質低效商業模式的野蠻生長，不利于行業高質量發展。

　　四是產業互聯網業務體量小變現難。產業互聯網與消費互聯網的服務主體不同，在商業模式、產品屬性、人員需求等方面均面臨各種困難及挑戰。一方面，行業壁壘帶來業務拓展難。產業互聯網涉及的制造業、教育、醫療、金融等行業均有較強的專業壁壘，業務需求差異大，企業應用難以實現標準化，無法把成功經驗在不同行業間實現快速的復制推廣，同時這些行業均屬于強監管領域，企業開展業務必然會面臨較大的監管壓力。另一方面，業務體量較小變現難。產業互聯網應用大多需要對企業的生產、服務、管理流程進行梳理改造，過程中風險大、成本高、耗時長等問題導致市場規模增長緩慢、流量變現較難實現。阿里巴巴一季度云計算業務同比增長76%，但業務體量僅占總營收的8.3%。

　　今年以來，行業發展面臨的不確定性增多，建議從進一步優化行業發展環境，鼓勵企業創新發展，繁榮產業互聯網新業態等方面推動行業健康可持續發展。

　　一是持續優化行業發展環境。加強行業管理，壓實平臺主體責任，建立公平健康的市場經營規則，引導企業合法合規經營，鼓勵企業高質量發展。同時，避免政策的“急轉彎”，穩定政策預期，降低企業可能面臨的經營風險。強化創新創業支持政策，穩定投資預期。

　　二是鼓勵企業創新驅動發展。鼓勵互聯網企業加強技術創新，從云計算、大數據、物流等不同領域發力，構建服務于實體經濟的互聯網新型基礎設施，大力培育“互聯網+”新業態，鼓勵企業創造新場景、打造新模式，發揮新生事物的“鯰魚效應”，倒逼傳統產業變革和升級。支持構建促進協同研發、協同制造的創新服務平臺，打造產業創新創業的生態圈。

　　三是繁榮產業互聯網新業態。加快構建社會信用體系，完善產業互聯網標準體系，加快破除電子增值稅發票抵扣、大額電子支付等方面的政策壁壘，掃清企業由消費互聯網向產業互聯網轉型的障礙。堅持高質量發展導向，以企業新需求激活新消費，為經濟增長注入新動能。拓展投資主體和投資渠道，鼓勵并引導社會資本理性投資新業態。（中國信息通信研究院政策與經濟研究所 張雅琪）

　　轉自：人民郵電報

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