CPI同比轉“正”PPI超預期回升 專家提出警惕輸入型通脹

　　國家統計局9日公布3月份物價數據。其中，CPI同比上漲0.4%，在連續兩個月漲幅為負之后終于轉正；PPI則出現了超出市場預期的回升，同比上漲4.4%，漲幅呈現加快趨勢。

　　專家表示，經濟延續復蘇態勢，需求改善將帶動物價上升，預計二季度CPI和PPI漲幅都將擴大。對于PPI的超預期上漲，專家認為要進一步關注大宗商品價格走勢，警惕輸入型通脹，宏觀政策提前做好應對準備。

　　CPI同比連“負”兩月后轉“正” 需求改善帶動物價上升

　　由于需求改善以及翹尾負向影響大幅減弱，3月份CPI同比漲幅由此前兩月的-0.3%、-0.2%轉為+0.4%，結束了連“負”態勢。

　　3月CPI的主要拉動因素是非食品價格。非食品中，工業消費品價格上漲1.0%，為近一年來同比首次上漲，主要是汽油和柴油價格分別上漲11.9%和12.8%帶動；服務價格由上月下降0.1%轉為上漲0.2%。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，經濟復蘇勢頭向好，需求改善帶動非食品消費增長。

　　而以往的物價“推手”——豬肉價格在3月份成了CPI的“拖累”。受生豬生產恢復、供給相對充足、春節過后需求減弱等因素影響，3月豬肉價格同比下降18.4%，降幅比上月擴大3.5個百分點，明顯低于去年同期的上漲116.4%。受豬肉價格下降影響，3月食品價格同比增速明顯回落，同比下降0.7%，降幅比上月擴大0.5個百分點，影響CPI下降約0.12個百分點。

　　展望未來，唐建偉表示，疫苗接種和氣溫回升將促進防疫改善，經濟將延續復蘇態勢，需求改善帶動價格上升，預計二季度CPI和PPI漲幅都將擴大。豬肉價格下降促使CPI漲勢相對緩和，PPI漲幅將較大。PPI年內高點或在二季度出現。

　　PPI超預期回升專家：警惕大宗商品價格上漲帶來輸入型通脹

　　相較于CPI的溫和回正，3月份PPI呈現加快上升趨勢，同比上漲了4.4%，漲幅比上月擴大2.7個百分點。

　　“雖然市場對3月PPI上漲給予了較高預期，但其上漲幅度仍然超出市場預料。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示，一方面，去年PPI開始負增長，形成了較低的基數；另一方面，近期大宗商品價格上漲是帶動PPI回升的主要因素。

　　近期，世界主要經濟體疫苗推廣情況進展良好，經濟復蘇預期較強，需求逐漸修復，國際大宗商品價格明顯上漲。3月CRB現貨綜合指數上漲4.1%，今年一季度已經上漲14.2%。國際油價一度升至70美元/桶。大宗商品漲價傳導至國內，帶動上游生產價格上漲。3月生產資料價格同比上漲5.8%，漲幅比上月擴大3.5個百分點。

　　溫彬表示，要進一步關注大宗商品價格走勢和輸入型通脹風險。“我國貨幣政策以CPI為衡量通脹的核心目標，近期來看，通脹水平仍溫和可控。但也要看到，其他經濟體復蘇勢頭漸強，國際大宗商品價格上漲帶來的輸入型通脹壓力加大。”他建議，下一階段宏觀政策在“以我為主”的同時，要進一步關注外部沖擊，對輸入型通脹等提前做好應對準備。 

　　轉自：中國網財經

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