消費和投資信心不足 英國經濟持續疲弱

　　最新數據顯示，英國經濟持續顯露疲弱態勢。分析指出，零售不及預期、企業投資前景黯淡、與歐盟之間貿易呈現下滑趨勢，多重下行風險顯示英國經濟今年第一季度增長形勢也不樂觀，在通脹意外緩和的背景下，英國央行進一步降息的預期正在上升。

　　經濟持續顯露疲態

　　英國國家統計局近日公布的數據顯示，2024年11月，英國國內生產總值（GDP）環比增長0.1%。其中，英國服務業環比增長0.1%，制造業環比萎縮0.4%，建筑業環比增長0.4%。去年9月和10月，英國經濟均環比萎縮0.1%。

　　盡管去年11月英國經濟出現些許增長，但在截至11月的3個月內，英國經濟環比零增長。此前英國央行預計，英國經濟在去年第四季度環比也將出現零增長。

　　智庫英國董事學會（IOD）首席經濟學家安那·利奇說，在2024年7月至11月的五個月中，英國經濟有四個月的增長速度低于預期，很可能在2024年下半年已經陷入停滯。

　　英國12月零售數據意外下滑，這增加了第四季度經濟收縮的風險。英國國家統計局近日公布的數據顯示，去年12月，英國零售額環比下跌0.3%，11月零售額向下修正為環比增長0.1%；去年第四季度，英國零售額環比下跌0.8%，同比上漲1.9%。

　　一些研究機構對英國今年一季度的增長也不看好。英國國家經濟和社會研究所預計，2025年一季度，英國經濟僅能實現0.3%的增長。

　　英國與歐盟在貨物進出口方面均呈下跌趨勢。英國國家統計局的數據顯示，去年11月，英國向歐盟出口額為141億英鎊，環比上月下跌1.3%，從歐盟進口貨物256億英鎊，環比下跌1.2%。

　　有分析認為，歐盟是英國主要的貿易伙伴。由于脫歐導致的進出口邊境貨物管理不暢，英國與歐盟的貿易受到明顯影響，不利于英國經濟增長。包括英國商會等在內的組織呼吁，工黨政府需要積極推動英國的貿易發展。

　　英國商會研究總監斯圖爾特·莫里森說，英國經濟增長乏力，英國GDP將在2025年和2026年略有回升，但這主要是由政府支出增加推動。由于不少英國企業正在努力應對增稅將帶來的額外成本，英國企業投資水平可能保持在低位，難以帶動經濟出現轉機。

　　利奇也表示，英國政府比以往任何時候都更需要專注于推動增長。政府的一些負面言論挫傷了英國經濟在2024年下半年的信心，現在需要持續積極的促增長信號。英國財政大臣里夫斯在本月底或將發布工業戰略等內容，可能成為推動投資和增長的重要機會。

　　英國工業聯合會的調查顯示，根據新的財政安排，英國企業主的稅收將增加，雇員的最低工資將上調，這給企業的經營帶來非常大的壓力。面對新政策，英國私企將不得不收縮投資，減少雇員，從而可能抑制經濟增長。

　　英國央行降息預期升溫

　　數據顯示，英國通脹在2024年12月意外放緩，這令市場重新押注英國央行將更快地進一步降息，推動英國股市上周大幅上漲。英鎊走軟趨勢推動英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數1月17日創下新高，并連續第四周上漲。

　　由于市場之前預期高通脹和高利率風險增大，英國30年期國債收益率近期一度創下二十多年以來的最高水平。隨著最新通脹和經濟增長數據出爐，英國債券收益率有所回落。

　　去年12月，英國消費者價格指數（CPI）同比增速由11月的2.6%放緩至2.5%，環比增速放緩至0.3%，核心通脹率也由3.5%降至3.2%。

　　2024年8月和11月，英國央行曾兩次把基準利率下調25個基點，但由于擔憂通脹風險加大，12月維持利率不變。

　　倫敦證券交易所集團數據顯示，交易員認為英國央行在2月降息25個基點的可能性約為82%，并預計2025年全年將降息66個基點。

　　國際貨幣基金組織（IMF）1月17日將英國2025年經濟增長預測較去年10月上調0.1個百分點至1.6%，對2026年英國GDP增長的預測保持在1.5%。

　　國際貨幣基金組織首席經濟學家皮埃爾-奧利維耶·古蘭沙表示，增長預期的上調反映了里夫斯2024年10月宣布的預算的積極影響，更多的公共投資將抵消更高稅收帶來的不利影響，家庭收入增加和英國央行降息也是有利因素。他補充說，英國央行可能會在2025年每季度降息一次。

　　英國央行預測，2025年經濟將增長1.5%。上個月，經濟合作與發展組織（OECD）也將對英國今年經濟增長的預測從之前的1.2%上調至1.7%。

　　推遲實施更嚴資本要求

　　英國央行1月17日表示，將把更嚴格的全球銀行資本要求“巴塞爾協議3.1”的實施推遲一年至2027年1月。該協議是2008年金融危機后達成的一項國際性銀行業監管協議。

　　英國金融協會對延遲實施更嚴格資本要求表示歡迎。該協會官員西蒙·希爾斯表示，鑒于銀行業的跨境性質，資本規則的國際協調很重要。

　　英國審慎監管局（PRA）也認為，需要更多時間讓該資本要求在美國的實施計劃更明朗化，競爭力和經濟增長情況也是考慮的因素。

　　有分析指出，英國工黨政府一直在向英國監管機構施壓，要求其采取更多措施來促進經濟增長。里夫斯近日重申，監管機構應當發揮關鍵作用。

　　英國央行已經表示，將根據國內銀行系統的需求調整一些巴塞爾協議的規定，包括小企業貸款的資本要求等。

　　去年9月，英國央行也曾表示將降低根據巴塞爾協議要求英國銀行持有的額外資本金的水平。（記者 王婧）

　　轉自：經濟參考報

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