呵護春節前流動性 央行開展超萬億元逆回購操作

　　中國人民銀行在公開市場大手筆投放呵護春節前資金面。央行1月22日公告稱，為對沖公開市場逆回購到期、現金投放等因素的影響，維護春節前流動性充裕，以固定利率、數量招標方式開展了11575億元14天期逆回購操作，操作利率為1.65%。由于22日有9595億元逆回購到期，公開市場實現凈投放1980億元。值得注意的是，本次央行開展的11575億元14天期逆回購操作，也是Wind數據有統計以來的單日最大規模14天期逆回購操作。

　　業內人士普遍指出，春節前通過14天期逆回購工具為市場“補水”屬于常規操作，此舉將推動資金面趨于平穩。目前，央行已連續8個工作日維持逆回購凈投放，并于1月21日時隔近四個月重啟14天期逆回購操作，助力春節前后市場資金面企穩。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，央行22日開展歷史最大規模14天期逆回購操作，主要是為了對沖大額7天期逆回購到期，同時在節前適度向市場投放流動性，避免資金面大幅波動。

　　數據顯示，1月22日中國上海銀行間同業拆放利率出現波動，漲跌互現。隔夜Shibor報1.7800%，較前一交易日上漲0.1個基點；7天Shibor報1.8130%，下跌9.3個基點；3個月Shibor報1.6930%，下跌0.05個基點。

　　展望后續資金面走勢，業內人士普遍認為，隨著稅期對資金面的擾動逐漸消退和監管部門出手，資金面將有所好轉。

　　王青分析認為，當前央行已暫停公開市場國債買入操作，接下來會通過適度開展公開市場逆回購操作，繼續實施較大規模的買斷式逆回購操作、適量續作MLF等其他政策工具，保持市場流動性合理充裕，資金面持續大幅收緊的可能性不大。

　　“就節前來看，考慮到央行已于上月開展高達1.4萬億元買斷式逆回購操作，相當于提前向市場釋放了較大規模中期流動性，本月26日MLF操作將繼續較大規模縮量，持續淡化MLF操作利率的政策利率色彩；綜合當前市場流動性安排、債市調控及宏觀經濟運行態勢判斷，春節前降準的可能性已經不大。”王青認為。

　　此外，招聯首席研究員董希淼指出，下一步，在適度寬松的政策基調之下，央行或將通過買斷式逆回購以及降低存款準備金率等操作，向市場注入更多短期、中期和長期流動性，維護銀行體系流動性充裕，更好地保障春節前后金融市場平穩運行，繼續加力支持穩增長、促消費、擴內需，為2025年宏觀經濟實現良好開局創造更加適宜的貨幣金融環境。（記者 向家瑩）

　　轉自：經濟參考報

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