中東局勢悄然改變全球貿易和投資格局

　　持續震蕩的中東局勢正對全球經濟造成大范圍影響，多國為穩定生產需求、保障能源安全和經濟穩定，紛紛出臺貿易措施并優化投資布局。業內人士認為，由于相關影響短期內難以顯著消退，全球貿易和投資格局或發生改變。

　　能源緊張引發多國貿易政策變化

　　彭博社援引“全球貿易預警”（GTA）最新報告指出，受到2月28日以來美以伊戰事爆發影響，該機構已追蹤到多國政府出臺了250多項應對措施，其中，貿易領域的舉措多集中于促進進口和限制出口。

　　GTA稱，這些應對措施呈現出范圍涵蓋廣泛、具備防御性等特點。此次多國采取的政策工具“大多具有全經濟范圍的普適性，且主要面向消費者”，而非僅針對特定行業。其中，近三分之一舉措屬于補貼性質，包括削減燃油稅、降低消費稅、減免增值稅等。GTA指出，這些補貼措施往往與零售能源價格的上限管控措施并行實施。目前，從贊比亞、德國到韓國，眾多國家都在采取此類組合拳式應對策略。

　　在GTA所追蹤的各項進口相關措施中，近90%屬于旨在放寬限制的促進措施，且各國關注的焦點并非僅局限于能源領域。GTA報告顯示，土耳其下調了化肥進口關稅；印度針對硝酸銨、各類化學品及塑料制品實施了暫時的進口關稅豁免政策。GTA稱，至少有19個經濟體已對能源、化肥和農產品實施了出口限制。

　　在需求端，包括孟加拉國、印度尼西亞、巴基斯坦、菲律賓和越南在內的9個亞洲經濟體相繼出臺了旨在削減能源消耗的政策。GTA數據顯示，在非亞洲經濟體中，僅有5個經濟體推出了同類政策，這一數據反映出亞洲地區對中東能源出口的高度依賴。

　　GTA在報告中指出：“此次危機具有多重傳導渠道，且成本傳導效應呈現出分散化特征，多國普遍采取了廣泛的補貼、價格管制、進口自由化等措施。”

　　亞洲國家推進能源貿易多元化

　　受到中東局勢震蕩影響，能源短缺壓力持續。《日本經濟新聞》報道指出，東南亞多國政要近期紛紛訪問俄羅斯，旨在通過恢復貿易保障能源供應。

　　印尼日前向俄羅斯提出石油制品供應請求，以期實現能源采購來源多元化。

　　俄羅斯能源部表示，俄羅斯能源部長齊維廖夫和印尼能源與礦產資源部長巴赫利爾·拉哈達利亞在工作會議中，討論了能源勘探、開采和儲存問題。俄羅斯能源部指出，會談的核心議題是擴大對印度尼西亞石油、石油產品和液化天然氣出口的可能性。據印尼國家石油公司消息，印尼國家石油公司的煉油廠具備加工俄羅斯原油的能力。

　　印尼政府表示，與俄羅斯合作旨在“確保包括石油在內的國家能源的穩定供應”。印尼的國內原油消費量大部分依賴進口，其中，來自沙特等的中東產原油占比兩成左右。由于美國和以色列對伊朗發動軍事打擊，來自中東的原油進口受阻，印尼的原油儲備僅能維持約20天。另外，印尼已就購買150億美元美國產石油等能源達成了協議。

　　2022年烏克蘭危機爆發后，美國及歐洲等西方國家對俄羅斯產原油和石油制品交易實施了制裁。很多東南亞國家為規避制裁風險，減少進口俄羅斯產品。

　　美國財政部外國資產控制辦公室17日宣布，授權允許從美東時間4月17日至5月16日對已經裝船的俄羅斯原油或石油產品進行銷售、交付和卸貨等交易。美國此前依據國內相關法規或行政令禁止此類交易活動。該辦公室曾于3月12日發布文件授權允許此類交易，以應對霍爾木茲海峽航運受阻給能源市場帶來的沖擊。首次交易時段為美東時間3月12日至4月11日。

　　其他亞洲國家也相繼采取行動。越南時任總理范明政3月下旬訪問莫斯科時，促成越南與俄羅斯天然氣巨頭諾瓦泰克公司簽署了關于向越南供應液化天然氣（LNG）的初步協議。

　　泰國農業與合作社部長素里亞也宣布，計劃從俄羅斯進口最多200萬噸化肥。泰國國內化肥價格上漲，已對農業從業者造成沉重負擔。此外，該國還在考慮采購俄羅斯產原油。

　　菲律賓石油巨頭Petron公司3月30日宣布，公司采購了248萬桶俄羅斯產原油。該公司稱“此舉是考量所有替代方案后的結果”，若能源供應持續緊張，將不排除從俄羅斯追加采購的舉措。

　　據路透社估算，4月份俄羅斯原油相關稅收將倍增至90億美元。

　　多個經濟體尋求降低美元依賴

　　受中東局勢動蕩推升市場避險情緒影響，從亞洲到歐洲，多國紛紛選擇降低對美元資產的依賴，力求維持投資和經濟穩定。

　　亞洲開發銀行行長神田真人指出，各國通過穩健的經濟財政運營和數字化建設“提升本國貨幣的可信度，這才是防護盾牌”。

　　他指出，美元體系近年來受到一定程度的影響，雖然絕對份額在國際收支和儲備中占據主導地位，但其傳統穩定地位已有所松動。

　　《日本經濟新聞》報道稱，中東局勢引發避險情緒，美國作為主要產油國，美元作為傳統安全資產隨之出現升值。不過，在關稅戰持續的去年，市場也曾出現減持美元的趨勢。

　　神田真人表示，從中期來看，石油和天然氣交易是否繼續使用美元、海灣地區的金融中心能否恢復功能、（產油國以美元進行石油交易的）石油美元體系能否維持，也將成為焦點。在物價上漲與經濟衰退同時出現的滯脹現象和戰爭費用高漲擔憂加劇的背景下，市場對美國財政的可持續性以及中央銀行的獨立性等制度層面的信任度正在面臨考驗。

　　隨著市場對美國政府政策制定連貫性的擔憂加劇，替代性避險資產的吸引力隨之提升，美國國債作為全球最低成本美元借款工具的地位正面臨來自外國開發銀行的新挑戰。

　　英國《金融時報》報道稱，在全球動蕩時期，美國國債歷來是熱門避險資產，而由于投資者開始將目光投向美國國債以外的資產，由世界銀行、歐洲投資銀行以及德國國有的德國復興信貸銀行等機構發行的美元債券近期紛紛走強。目前，這類美元債券的收益率已基本與美國國債收益率持平。

　　另外，以人民幣計價的債券在國際市場發行規模呈現上升趨勢，反映了海外資產管理機構和相關企業的配置需求。

　　葡萄牙公共債務管理機構IGCP，E.P.E.（IGCP）日前宣布，已通過私募方式成功發行首筆以離岸人民幣計價的債券（即“點心債”），成為歐元區首個發行點心債的主權國家。IGCP此次發行點心債規模為19.9億元人民幣（約合2.49億歐元），期限為8年，票面利率為1.765%。

　　業內人士表示，本次發行建立在葡萄牙連接歐洲與中國資本市場的開創性角色之上。2019年6月，葡萄牙成為首個發行在岸人民幣債券（即“熊貓債券”）的歐元區國家，募集20億元人民幣，期限三年，票面利率4.09%。從2019年在岸熊貓債到2026年離岸“點心債”的轉變，體現了葡萄牙債務管理戰略的成熟演進。同時，票面利率從2019年的4.09%下降到2026年的1.765%，票面利率的大幅下降凸顯出當前以人民幣計價的融資相較于傳統美元或歐元融資的成本優勢。這既反映出離岸人民幣市場的成熟，也體現了國際投資者對人民幣計價主權資產日益增長的信心。（記者 閆磊）

　　轉自：經濟參考報

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