伴隨人工智能（AI）快速落地應用，其衍生風險，尤其是AI在金融場景中潛藏的各類風險，已經引發全球多國監管機構的密切關注。分析人士認為，AI浪潮不可阻擋，監管亟須與時俱進，在技術創新與風險控制之間找到平衡點。
AI催生金融領域多重風險
路透社報道稱，英國金融行為監管局（FCA）近日發出警告，目前，已有數百萬民眾借助AI開展個人財務決策。針對AI在金融服務領域的廣泛應用，各國監管機構紛紛加快監管步伐。
FCA執行董事謝爾登·米爾斯開展的調研數據顯示，超四分之一的英國成年人愿意借助AI工具，制定儲蓄、借貸等個人財務規劃。但人們很少意識到，現行受監管金融業務配套的權益保障條款，并不適用于這類AI理財服務。
一項調查發現，全球81%的金融機構已不同程度落地AI技術，其中逾四成企業進入深度應用階段。現階段AI大多應用于低風險的后臺業務，但英國公司越來越多地將AI部署在面向客戶的投訴處理和投資指導環節。
米爾斯的報告詳細梳理了AI在金融服務中帶來的機遇與風險。報告指出，“高度個性化”一方面能夠幫助金融產品更精準地匹配用戶需求，但同時也可能滋生算法偏見、不透明定價以及針對性誘導操控等問題。米爾斯呼吁英國當局對此進行評估，探討是否應將ChatGPT、Claude、Gemini等大語言模型納入現有的監管規則。
另據路透社報道，英國央行7月7日發布了半年期風險評估報告。報告認為，AI正對金融穩定構成日益嚴峻的威脅：一方面，投資者大舉押注AI行業長期成長紅利；另一方面，這項技術也讓銀行更易遭受網絡攻擊。
在這份針對英國金融體系風險的半年期評估報告中，英國央行稱，此前已識別出的多項風險仍未消除，包括股價估值過高、公共債務高企以及面向企業的高風險私人信貸投放等。報告還重點指出了新增風險，包括對沖基金在內的各類投資者舉債購股、AI相關企業大舉借貸以支撐投資以及AI的潛在危害能力快速擴張等。
歐洲多位政策制定者近期相繼警示，AI的快速發展令金融監管難以跟上技術演進的步伐，他們正努力在支持技術應用的同時，將風險控制在市場誠信與金融穩定的范圍之內。
FCA首席執行官尼基爾·拉蒂表示，在技術快速迭代、尤其是AI智能體加速發展的時代，傳統的監管立法周期已經難以適應現實需求，必須重新思考如何應對AI帶來的各種創新。
歐洲央行行長拉加德表示，AI能夠提升生產率、創造經濟效益，但同時這項技術構成網絡安全風險、黑客攻擊、數據盜竊等更為嚴重的“重大風險”。
英國央行副行長莎拉·布雷登認為，目前交易機構主要將自主AI用于研究分析等風險較低的運營環節，但在市場承壓時期，AI智能體可能放大市場波動。6月末，布雷登曾釋放信號，認為有必要出臺專門針對AI的監管規則，管控功能日益強大的自主智能系統帶來的各類風險，現有監管框架并未考慮自主智能體相關場景，指望所有智能操作都全程依靠人工介入管控并不現實。
AI對通脹或構成“雙刃劍”
美聯儲主席沃什此前表示，在通脹風險高企階段，應依托貨幣政策守住物價穩定。近期他進一步指出，技術革新、生產效率提升與監管優化能夠釋放積極效應，AI帶來的產業變革效應尤為顯著。在沃什看來，AI有助于緩解通脹。
不過美聯儲多位官員對于人工智能和通脹之間的傳導關系尚存分歧。美聯儲公布的6月16日至17日召開的聯邦公開市場委員會貨幣政策會議紀要也顯示，美聯儲首次關注到AI產業給全球供應鏈、能源市場帶來的階段性壓力。紀要提及，市場對AI基礎設施的持續旺盛需求，或將長期推高科技硬件產品及電力價格。
法國《世界報》網站6月26日文章也報道了美國出現的“人工智能通脹（AI通脹）”——由AI引發的價格上漲。這主要體現在，企業搶購AI部署所必需的材料和零部件，已導致相關材料短缺和價格上漲。比如，受市場需求持續走高影響，各家企業在芯片、存儲器及專用元器件上的支出不斷增加。美國蘋果公司和微軟公司都因零部件的漲價而調漲了產品價格；而英偉達、美光、三星等上游元器件供應商，則迎來盈利大幅增長。與此同時，各地大規模興建數據中心，也間接抬高了用電成本。
倫敦證券交易所集團宏觀經濟分析師埃爾旺·雅各布撰文分析，AI的影響不再局限于提升生產效率，正在重塑市場的需求邏輯，這一變化將對通脹水平產生深遠作用。他認為，AI相關投資正成為全新需求增長引擎，這在半導體、能源、基建領域表現尤為突出。AI帶來的潛在效率提升，或將長期對沖通脹壓力。但AI投資與通脹之間的關聯并不簡單，即便長期會釋放生產力紅利，短期內，數據中心、半導體、能源領域的大規模投資仍會提振市場需求，持續影響物價走勢。
歐洲央行管理委員會成員內格爾不久前也表示，AI最初會略微推高通脹，目前判斷第二輪效應是否結束為時尚早。
須加強風險評估和監管創新
早在5月，國際貨幣基金組織就發布報告稱，AI正改變金融體系應對網絡漏洞和安全事件的方式，同時放大網絡安全風險，對金融穩定構成潛在威脅。
國際貨幣基金組織呼吁，網絡風險不受國界限制，隨著AI能力在全球擴散，各國需加強國際協調合作、信息共享和能力建設，以維護全球金融穩定。各國監管機構應將網絡安全視為金融穩定的核心議題，完善應對措施，加強金融體系韌性建設，開展網絡安全壓力測試、情景分析及風險監控等，在風險情報和應對方面加強與私營部門合作。
米爾斯的報告建議，FCA在未來三到六個月內開展一項專項審查，重點評估兩類風險：一是在監管機構管轄范圍之外提供金融服務的公司所帶來的風險；二是大眾借助AI工具理財引發的消費者權益損害。
至于AI對通脹的影響，雅各布認為，政策制定者或將持續監測傳統通脹指標，研判影響經濟的新興結構性因素。
在對因AI引發的投資行為監管方面，英國央行稱，投資者押注AI賽道能夠獲利，前提是該技術實現大范圍商業化盈利落地、配套新型基礎設施有效建成，同時行業融資渠道保持暢通。
布雷登表示，隨著智能體在金融市場中的應用不斷擴大，監管力度可能需要進一步加強，例如設置類似于“熔斷機制”或“緊急停止開關”的保護措施，在存在缺陷的AI模型引發市場失控時，能夠限制甚至暫停整個市場的交易活動。
不過，多位歐洲央行官員及監管人士也承認，歐洲目前在AI投資以及推動前沿AI發展方面，已經落后于其他主要經濟體，關鍵在于如何在快速發展的技術創新與風險控制之間找到更加合理的平衡。（記者 周武英）
轉自：經濟參考報
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