以中長期絕對收益為錨 諾安新動力基金擔當權益投資“壓艙石”

近年來，A股市場風格切換頻繁。在復雜多變的投資市場中，部分基金產品卻可均衡布局，穿越牛熊，使投資者能獲取中長期良好回報，諾安新動力基金即是其中一員。

據基金定期報告顯示，截止2021年12月31日，諾安新動力A于2019年、2020年、2021年的凈值增長率分別為41.99%、47.39%和33.05%，同期業績基準收益率為23.09%、17.63%、-0.76%，均大幅跑贏業績基準。近三年累計實現178.44%的漲幅，同期業績比較基準收益率為43.69%，實現了134.75%的超額回報。從更長周期來看，據諾安基金數據顯示，諾安新動力A自2012年3月5日成立以來收益率達365.55%，同期業績比較基準收益率為81.55%。

憑借優異的中長期業績，諾安新動力A獲銀河證券、海通證券、晨星三年期、五年期五星評級（銀河證券評級截至2022.03.25；海通證券評級截至2022.02.28；晨星評級截至2021.12.31）。而截至2021年12月31日，三年、五年期獲銀河、晨星、海通全五星的混合型基金僅有58只，諾安新動力就是其一。

另據天相投顧統計數據，截至2022年3月25日，近三年諾安新動力A收益能力（主要參考指標為擊敗滬深300的概率）超過91%同類，同類（靈活配置型基金）排名160/1962；抗風險波動能力（主要參考指標為最大回撤）超過92%同類，同類排名155/1947；投資性價比（綜合統計盈利性及防守性指標，通用指標為夏普比率）超過91%同類，夏普比率為1.31，同類排名175/1947。

事實上，在投資這條道路上，慢就是快，行穩才能致遠。諾安新動力及他背后追求中長期絕對收益的基金經理曲泉儒即是“反卷”的代表。公開資料顯示，曲泉儒為中國人民大學經濟學碩士，具有9年證券從業經歷。作為價值投資的擁躉，曲泉儒始終堅持在業績和估值匹配基礎上，捕獲公司業績持續穩健增長帶來的投資回報。在對2021年的投資進行總結時，曲泉儒表示，“現在掙錢有兩種途徑，比快更快，或者比慢更慢。對我來講，不如比慢更慢一點，把握住中期景氣度和長期空間”。

具體到個股篩選策略上，逆向思維和估值確認是他選股的兩大路徑。逆向選股方面，他會以坐標軸為工具，橫軸代表一年維度的中期景氣度，縱軸代表長期業績增長空間，從而分出四個象限，然后按照行業和公司的基本面變化，將公司分成“由差變好”、“好上更好”、“由好變差”、“差里更差”四大類，據此來跟蹤公司的基本面變化，他在投資實踐中重點選擇“由差變好”和“好上更好”兩類企業。

不占賽道、不賭風格，在全市場中尋找預期差的機會，這是諾安基金曲泉儒在多年的市場磨煉中所探索出的投資方法。他重視對組合風險的把握，在堅守成長價值之外，將“均衡”融入自己的投資風格中。他不追求極致的阿爾法，而是相對分散布局，以構建高勝率、高風險收益比的組合。從四季報我們可以看出，諾安新動力的十大重倉股既涵蓋了能源、工業等行業，也包括醫療保健、可選消費、日常消費、房地產等行業。通過“弱進攻”的方式，諾安新動力A自2019年4月19日曲泉儒任職以來，截至2021年12月31日，實現翻倍的任職回報，達115.00%，同期業績比較基準為19.31%（數據來源：諾安基金，基金業績經托管行復核）。

穩健向上的業績表現使其贏得機構投資者青睞，成為機構投資者配置的“底倉型”選手。據統計，截至2021年12月31日，諾安新動力A的機構持倉占比已達54%。

【諾安新動力靈活配置混合基金】諾安新動力靈活配置混合型證券投資基金成立于2012年3月5日。2015年8月22日-2020年4月29日，張堃擔任基金經理；2019年4月19日至今，曲泉儒擔任基金經理。自2021年12月22日起，本基金增加基金份額類別，分設A類基金份額和C類基金份額。本基金A類基金份額2017年-2021年凈值增長率分別為： 11.54%、-13.91%、41.99%、47.39%、33.05%，同期業績比較基準收益率分別為：12.81%、-12.92%、23.09%、17.63%、-0.76%。（數據來源：諾安新動力靈活配置混合型證券投資基金定期報告；基金的業績比較基準為滬深300指數×60%+中證綜合債券指數×40%）

【諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金】諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金成立于2018 年 7 月 11 日。2018 年 7 月 11 日至2021年11月13日，謝志華擔任基金經理；2021年11月13日至今，曲泉儒擔任基金經理。本基金分設A、C兩類基金份額。A類基金份額2018年-2021年凈值增長率分別為：1.26%、11.15%、42.40%、18.55%；C類基金份額2018年-2021年凈值增長率分別為：2.83%、10.72%、41.55%、17.83%；同期業績比較基準收益率分別為：-1.50%、13.70%、10.31%、2.34%。（數據來源：諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金定期報告；基金的業績比較基準為：滬深 300指數收益率×30%+中證綜合債指數收益率×70%）

【諾安鼎利混合型證券投資基金】諾安鼎利混合型證券投資基金成立于2019 年 3 月 28 日。2019 年 3 月 28 日至2021年11月13日，謝志華擔任基金經理；2021年4月22日至今，曲泉儒擔任基金經理；2021年11月13日至今，張立擔任基金經理。本基金分設A、C兩類基金份額，A類基金份額2019年-2021年凈值增長率分別為：7.58%、8.80%、5.08%；C類基金份額2019年-2021年凈值增長率分別為：6.89%、8.17%、4.45%；同期業績比較基準收益率分別為：4.75%、7.86%、3.33%。（數據來源：諾安鼎利混合型證券投資基金定期報告；基金的業績比較基準為：滬深 300 指數收益率×20%+中證綜合債指數收益率×80%）

【諾安平衡證券投資基金】諾安平衡證券投資基金成立于2004年5月21日。2014年6月14日至2017年11月16日，李嘉擔任基金經理；2017年3月15日至2018年6月26日，王創練擔任基金經理；2017年12月19日至2021年3月2日，蔡宇濱擔任基金經理；2021年3月2日至今，曲泉儒擔任基金經理。本基金2017年-2021年凈值增長率分別為：16.00%、-12.24%、26.25%、18.51%、11.34%，同期業績比較基準收益率分別為：4.11%、-18.06%、21.10%、10.77%、-1.30%。（數據來源：諾安平衡證券投資基金定期報告；自2020年8月12日起，基金的業績比較基準由“65%×標普中國A股綜合指數＋35%×上證國債指數”變更為“滬深300指數收益率×65%+中證綜合債券指數收益率×35%”）

曲泉儒，碩士，具有基金從業資格，曾任遠策投資管理有限公司研究員、長盛基金管理有限公司投資 經理。2016 年 1 月加入 諾安基金管理有限公司，任投資經理。2019 年 4 月至 2020 年 7 月任諾安益鑫靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2019 年 4 月起任諾安新動力靈活配置混合型證券投資基金基金經理，2021 年 3 月起任諾安平衡證券投資基金 基金經理，2021 年 4 月 起任諾安雙利債券型發起式證券投資基金基金經理、諾安鼎利混合型證券投資基金基金經理，2021 年 11 月起任諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金基金經理。

風險提示：市場有風險，投資需謹慎。投資者投資于本公司管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》、《托管協議》、《招募說明書》、《風險說明書》、基金產品資料概要等文件及相關公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。投資者需要了解基金投資存在可能導致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不代表對本基金業績表現。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資者基金投資的”買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。

轉自：和訊網

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