近日，萬潤新能（688275.SH）公告與寧德時代簽訂為期5年的《業務合作協議》，約定自2025年5月起至2030年，向后者供應磷酸鐵鋰產品約132.31萬噸，年均供應量達26.46萬噸。若以當前市場均價3.2萬-3.34萬元/噸測算，協議總價約423億-442億元，年均營收貢獻84.6億-88.4億元，遠超其2024年全年75.23億元的營收規模。本次合作標志著磷酸鐵鋰市場加速分化，同時預示著頭部企業競爭格局開始變動。
萬潤新能表示，本協議為公司日常經營性重大合同，預計將對公司未來經營業績產生積極影響。
磷酸鐵鋰需求上升 萬潤新能產能充足
從行業角度來看，受益于新能源汽車和儲能需求復蘇，磷酸鐵鋰電池上下游訂單正在集中爆發。據高工鋰電（GGII）數據統計，2024年中國磷酸鐵鋰電池出貨量超900GWh，同比增長超35%，其中磷酸鐵鋰動力電池出貨量約560GWh，占動力電池總出貨量比例達到72%；EVTank數據顯示，2024年全球儲能電池中磷酸鐵鋰電池占比高達92.5%。
2025年一季度，萬潤新能實現營業總收入22.78億元，同比增長97.30%，磷酸鐵鋰出貨量同比增長138%，毛利率較上年同期提升3.51個百分點。
出貨量增長的背后有充足的產能支撐。萬潤新能在4月16日在投資者互動平臺表示，公司磷酸鐵鋰產能布局充足，其中湖北基地：31.1萬噸/年（已投產）；安徽基地：3.7萬噸/年（已投產）；山東基地：12萬噸/年（已投產）。美國新能源正極材料及其產業化研發中心項目規劃建設5萬噸的磷酸鐵鋰，一期計劃先行建設落地0.9萬噸/年磷酸鐵鋰產能，目前相關土地和廠房已經完成交割，正按照原計劃正常推進。
與寧德時代深度協同 助力構建競爭優勢
高壓實磷酸鐵鋰自2024年以來已進入產業化，其技術與產能目前主要集中于頭部企業，將率先推動相關企業毛利率改善，中小企業的生長空間被進一步擠壓。目前市場主要實現盈利的是三代以上的產品，且由于高壓實磷酸鐵鋰存在一定的技術壁壘，因此受益企業為少數。
本次萬潤新能與寧德時代的協議明確雙方將共同開發高壓實密度（2.6g/cm3以上）磷酸鐵鋰產品，切入快充電池等高附加值領域。目前四代磷酸鐵鋰加工費較普通產品高1000-3000元/噸，若技術突破落地，可助力萬潤新能在行業競爭中占得先機，同時可以帶來利潤修復空間。
據報道，寧德時代原有磷酸鐵鋰供應商包括湖南裕能、德方納米、龍蟠科技及富臨精工等。其中，龍蟠科技2025年框架協議上限70億元，富臨精工2025-2027年承諾年采購14萬噸，均不及萬潤新能年均84.6億-88.4億元的體量。頭部電池企業訂單集中化趨勢下，龍頭企業市占率有望進一步提升。
業內人士表示，在新能源發展邁入深水區的當下，企業已難以脫離產業協同走向縱深發展。萬潤新能與寧德的合作，是典型的“產業鏈協同”構建動作。對于萬潤新能來說，寧德時代的巨額訂單既能提供業績支撐，又可緩解客戶集中問題，還能促進技術迭代，保持技術領先，為公司的長期發展提供保障。
轉自：中國網
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