當新能源汽車行業仍在"規模與盈利"的蹺蹺板上艱難平衡時，賽力斯已悄然完成了一場靜默的"品牌躍遷"。
2025年年報顯示，賽力斯全年營收達1650.5億元，創歷史新高；歸屬于上市公司股東的凈利潤59.6億元，連續兩年實現盈利；新能源汽車毛利率28.8%，持續保持行業領先水平。這組數據的核心意義不在于數字本身，而在于其揭示的商業模式質變——賽力斯已從"燒錢換市場"的階段，正式跨入"高質量盈利"的新周期。
拆解其盈利傳導機制，清晰可見一條"營收增長→毛利提升→凈利釋放"的良性鏈條。問界全年累計交付超42萬輛，單車成交均價達39.1萬元，問界M9蟬聯50萬元級年度銷冠，M8、M7分別在40萬元級和30萬元級市場穩扎穩打。這種"全價位覆蓋、每款皆爆款"的大單品戰略，不僅筑牢了規模基本盤，更以高端定價權推升了毛利空間。中信建投證券研報指出，賽力斯依托魔方技術平臺的高度靈活性，實現多元動力、多品類、多尺寸產品的快速覆蓋，產品結構持續優化，規模效應與盈利能力同步提升。
橫向對比更具說服力。在新勢力陣營中，從量產交付到實現年度盈利，多數企業耗時更長且盈利質量波動較大。賽力斯連續兩年盈利、毛利率行業領先的表現，證明了其盈利并非依賴短期政策紅利或財務調節，而是源于產品力與品牌力的雙重護城河。華創證券分析認為，賽力斯已穩立高端SUV頭部品牌陣營，隨著問界M6預售訂單突破10萬臺，新車增長周期開啟，盈利持續性將進一步增強。
更值得關注的是其戰略縱深。2025年研發投入125.1億元，同比增長77.4%，在夯實汽車業務技術底座的同時，前瞻布局智能機器人等創新業務；全球化戰略加速落地，依托"A+H"雙資本平臺，海外市場車型研發與運營體系搭建提速。開源證券指出，海外業務將作為第二增長曲線，為公司帶來持續增量。
對于資本市場而言，賽力斯的價值重估邏輯已然清晰：當行業還在爭論"何時盈利"時，它已證明"如何持續盈利"。自我造血能力的形成，意味著公司抗風險能力顯著增強，長期投資價值不再依賴外部輸血，而是建立在扎實的經營基本面之上。盈利持續性優先于短期銷量波動——這或許是賽力斯給予新能源行業最具啟示意義的樣本。
轉自：中華網
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
科技賦能玫瑰產業升級 校企合作共筑鄉村振興新篇章
