中信網絡股權轉讓懸而未決

　　9月27日，中信網絡49%股權在北交所掛牌轉讓，一直與其有合作的鵬博士和半路殺出的北京應通均提交了收購申請，而北京應通背后若隱若現的易聯眾實際控制人張曦，更是讓這場股權爭奪戰撲朔迷離。

　　中信網絡：坐擁牌照和網絡資源，意圖改善經營
 

　　中信網絡成立于2000年3月，是中國中信集團有限公司的全資子公司，擁有國家批準的基礎電信業務運營資質，是除三大基礎運營商之外唯一擁有固定網絡專線電路業務合法經營資質的基礎電信業務運營商，擁有覆蓋全國的光纖骨干網(簡稱奔騰網)，并投資控股、參股了多項其他網絡資源。
 

　　但是近年來，中信網絡經營情況一直不樂觀，2016 年實現營收3.83 億元，凈利潤為-1.04 億元;2016 年度中信網絡經營性現金流缺口4400萬元，初步測算2017-2019 年每年資金缺口約6600萬元、6300萬元和5000萬元。
 

　　而“奔騰網”雖然在規模上擁有長度約為3.2萬公里的光纖網，覆蓋全國除拉薩外200余個大中城市，目前已開通北京、上海、廣州、深圳等30個節點，但也有業內人士指出，奔騰網已經使用的光纖建設時間超過20年，未來的更新和建設資金可能是一筆幾十億的投資，對任何接盤方都是不小的挑戰。
 

　　此前新京報引用資深電信分析師付亮言論稱，中信網絡雖然在國內擁有比較大的寬帶網絡，但在競爭激烈的有線寬帶市場，低利潤的寬帶業務相比中信其他業務，并不能為中信帶來可觀的收入。
 

　　中信網絡引入外部資本，自然是想通過整合提升整體經營效率及盈利能力。
 

　　鵬博士：布局上游，降低成本?
 

　　鵬博士和中信網絡淵源已久。長城寬帶一直采用租用方式利用奔騰骨干網，鵬博士通過多次并購實現全資控股長城寬帶后，鵬博士成為奔騰一號的最主要用戶，并參與了奔騰一號骨干網的運營管理。借助“奔騰一號”，截至2017年6月末，鵬博士寬帶業務覆蓋地級以上城市211個，累計網絡覆蓋用戶超過1億戶，累計在網用戶數超過1,410萬戶。
 

　　而鵬博士更緊迫的合作需求，則是獲得骨干網絡資源，降低對運營商骨干網的依賴。據鵬博士中報披露，2017年半年度營業收入42.5億元，實現凈利潤3.9億元，較上年同比分別下滑了3.08%和3.37%;上半年新增投資覆蓋220萬戶，相對去年同期新增覆蓋規模大幅縮減70%。市場競爭的加劇導致其APRU值降低。
 

　　若此次鵬博士成功受讓中信網絡49%的股權，可以預見的是，“奔騰一號”將為其寬帶業務提供基礎支撐網絡，保障其“全球家庭運營商”戰略順利推進;此外，還能節省互聯網網間結算成本，降低對運營商骨干網的依賴。
 

　　對于中信網絡而言，鵬博士是奔騰一號最主要的用戶，雙方知己知彼，同時鵬博士作為民營寬帶龍頭，具有豐富的寬帶運營經驗，若他最終選了鵬博士，從磨合時間而言，可能較其他伙伴會相對短一些。
 

　　只不過中信網絡對于未來資金需求巨大，究竟是燙手山芋，還是整合協同，雙方共贏，目前還未可知。
 

　　北京應通：張曦產業王國的再下一城?
 

　　北京應通2016年11月注冊成立，目前僅成立1年的時間，法人代表賈明玉信息在網上空白，唯一的線索是隱藏其后的易聯眾實際控制人張曦。
 

　　張曦的履歷顯示，他1990年畢業于廈門大學，2004年起擔任重慶冠城置業有限公司執行董事、駿杰置業(香港)有限公司董事;目前擔任駿杰置業(香港)有限公司、駿豪地產(香港)有限公司、香港駿華控股集團有限公司、香港駿豪金融控股集團有限公司、廈門飛機租賃有限公司等多家公司的董事或執行董事，以及北京京發置業有限公司和易聯眾的董事長。
 

　　從履歷來看，房地產是張曦產業布局之中的重點之一。張曦曾任董事長的香港駿豪控股投資集團進軍北京的第一個開發項目是坐落于北京朝陽公園南門對面的駿豪•中央公園廣場項目。2014年項目未建成就已與國貿三期、鳥巢、中國尊、上海中心大廈、臺北101等知名建筑一同獲得“中國當代十大建筑”稱號。但對于項目的拿地時間和價格，在北京市土地整理儲備中心網站上無跡可尋，業內對此也知之甚少。
 

　　除地產外，駿豪集團也曾投資足球隊。2011年年末，當時還叫廈門駿豪的乙級球隊成為中甲新軍，球隊背后的投資人就是張曦。2012年12月駿豪集團將福建駿豪俱樂部70%的股份售予了河北永昌房地產開發有限公司，并將球隊主場遷移至石家莊市，俱樂部同時更名為石家莊永昌駿豪足球俱樂部。據媒體此前報道，在2013年1月18日的新聞發布會上，時任石家莊永昌駿豪俱樂部董事長的張曦表示：俱樂部計劃在2013賽季整體投入1個億的人民幣，包括用在一線隊、梯隊與基地建設。但2013年年底，駿豪投資突然撤資，俱樂部再度更名。
 

　　此外，張曦從2012年擔任董事長的北京京發置業有限公司，也是很有故事。在2012年之前，京發置業的大股東一直是中輝國華實業(集團)有限公司，而中輝國華的董事長王耀輝在2012年因中國農業銀行股份有限公司原黨委委員、副行長楊琨受賄案而廣為人知。2012年5月楊琨案發后，同年6月，京發置業原有股東全部退出，張曦控制的重慶宏邦投資有限公司成為持有京發100%的股東。
 

　　目前外界不得而知的是，張曦此前并無布局運營通信產業，本次競購中信網絡股權若成功，中信網絡在其資產版圖中將沿何種路徑發展?
 

　　再者，易聯眾近來業績有所下滑，2016年提出的非公開發行募集資金的計劃也被終止;此外，根據張曦于2015年8月27日披露的為確立其對易聯眾的控制地位所作出的承諾，將繼續增持公司股份，完成增持后合計持股比例將不低于公司總股本的22%。而根據11月27日最新披露，張曦目前持股占比15.07%。易聯眾的經營加上股份增持，張曦是否會在資金上面臨壓力，尚未可知。

       轉自：中國網建設

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