廣運財富CEO黃慶：資產配置是投資人最好的安眠枕

 

　　9月2日，由北京大學金融校友聯合會主辦、廣運財富承辦的首屆“北大廣運全球財富管理論壇”在上海召開。王忠民、徐洪才、龔方雄三位專家學者相繼發表主題演講，搭建起一個國內外形勢、資本市場形勢的大框架。隨后論壇安排了“新形勢下的資產配置策略”圓桌討論環節，落地到與投資人息息相關的資產配置話題。廣運財富CEO黃慶擔任圓桌論壇主持人。
 

　　兩個思考前提，一組有趣關系
 

 

　　主持人黃慶開場
 

　　黃慶首先代表承辦方廣運財富，分享了論壇當初取名背后的考量——“北大廣運全球財富管理論壇”，為什么框定的是全球范圍呢?這是因為每個投資人在做任何投資決策時，已經不能簡單地局限在中國這樣一個相對封閉的市場環境里去思考，一定要站在全球經濟角度，尤其是在當前貿易戰正開打的情況下，所有政策的變動都會影響到我們的投資決策和投資結果。我們接下來關于資產配置策略的探討，以及整個財富論壇的相關話題都要放在全球大環境下去思考。
 

　　黃慶接著指出了當前亟需統一的意識——要著眼宏觀，對中國經濟的發展充滿信心。最近P2P爆雷、去杠桿、股市大幅下挫，經濟環境是不是真的不行了?在思考這個問題的時候，我們先要問自己，是相信經濟末日論，還是堅信經濟周期論?如果你堅信經濟周期論，不妨好好審視一下，中國雖然因為貿易戰、去杠桿等因素局部出現了一些風險事件，然而縱觀整個中國經濟的發展，以及綜合中國市場的各個方面，會發現：無論是貿易戰，還是去杠桿，短期可能會影響中國經濟的發展速度，但是從長期看，無法阻礙中國經濟的長期發展，更無法阻礙中華民族的偉大復興，我們要有這樣的信心。因為據統計，中國自秦朝統一以來，只要有一百年不發生內戰，中國通常都是世界頭號經濟強國。這是由我們優秀的民族基因和品質決定的。另外，中國人口眾多，市場巨大，資源豐富，資金充足，政策優惠，創新至上，政權穩定，中國百姓和中國企業家無比勤奮，整個國家所呈現出來的狀態就是不滿足于現狀，依然積極向上，銳意進取。
 

　　回到本次圓桌論壇的主題，為什么我們要做資產配置?或者說資產配置跟財富管理到底有何區別和關系。借用“現代投資組合之父”、諾貝爾經濟學獎獲得者馬科維茨提過的一句話：資產配置多元化是投資者唯一的免費午餐。單一或者過度集中地配置在二級市場、房地產或者P2P，在過去歷次大調整或者極端情況下，讓很多投資者左思右想，日夜難眠。唯有進行合理的資產配置，才能幫助大家順利地穿越牛熊，度過各類周期性調整，在任何情況下都能安然入睡，高枕無憂。所以資產配置是什么?資產配置無疑就是投資者最好的安眠枕。我們需要合理的資產配置，讓財富獲得穩定的增長、增值。
 

　　財富管理和資產管理又是什么關系?廣運財富和參與本次圓桌論壇嘉賓背后的投資機構又是什么關系?打個比方，做財富管理的是“醫生”，做資產管理、做投資的是“制藥商”，我們邀請的這些投資嘉賓有做二級市場的，有做私募股權的，有做不良資產的，有做海外投資的，還有做房地產的，他們是各個領域的“藥品生產商”，他們的目的是生產其所在領域最好的“藥品”，副作用最小、效果最好、最安全的“藥品”。廣運財富作為財富管理行業的專業機構，定位就是“醫生”，幫助所有的高凈值客戶和家庭了解財富管理需求并進行合理的資產配置。我們需要知道什么“藥品”比較好、什么“藥品”比較適合各位投資者，我們還需要知道每個“藥品”的副作用，每個“藥品”特別的療效，以及針對同一癥狀，哪一個制造商生產的“藥品”才是最好最適合的。這就是資產管理和財富管理的區別和關系。
 

　　縱論各領域投資策略，分享資產配置建議
 

　　隨后，黃慶以圓桌論壇主持人身份，攜手華蓋醫療基金董事總經理施國敏、高和資本高級副總裁李慧忠、湖岸投資投資總經理莫云飛、英仕曼中國區市場總監陳肖南、豐勝資產創始合伙人汪翊、九合集團不良資產部總經理徐剛等現場嘉賓，圍繞國內外最新經濟形勢，分別就私募股權、二級市場、房地產、不良資產和海外投資等領域發表各自的真知灼見，縱論投資策略，分享資產配置建議。
 

 

　　左起：黃慶、施國敏、陳肖南、李慧忠、莫云飛、徐剛、汪翊
 

　　施國敏表示，用私募股權穿越經濟周期是不錯的點，同時看好醫療健康板塊。在整個經濟大環境中，醫療行業保持著非常穩定的增長態勢，特別是第三方醫療服務行業比整個大盤經濟的情況要更好。具體到醫療的細分領域，包括醫藥、醫療器械和醫療服務，會涌現很多難得的投資機會，尤其是二級市場醫療板塊，目前相對處在一個逆周期。
 

　　一句話建議：專注發現機遇，專業創造價值。(施國敏)
 

　　陳肖南提出二級市場投資要以不變應萬變，相信中國市場的投資機會。從去年年底包括今年開始，中國的股票納入了MSCI指數，對中國股票是一個利好的因素。因為海外機構客戶一般會根據基準的配置來做相應的布局，MSCI在中國的配置增加，也會吸引海外客戶增加中國權益類的配置。
 

　　一句話建議：90%的α收益來自于資產配置，想清楚自己要什么，然后做一個合理的資產配置。(陳肖南)
 

　　對于全民關注的房地產，李慧忠提出，在貿易戰背景下，國內經濟因各種復雜因素而看不懂時，投資地產是最好的選擇，因為至少有實物資產在手上。那么投資時應該注意什么?簡單的策略有兩點：第一是聚焦一線城市，如北京和上海;第二是聚焦核心地段有穩定現金流的資產，如寫字樓、租賃公寓等最有優勢的商業地產項目。
 

　　一句話建議：回歸常識，用常識判斷資產安全性，本金安全最重要。(李慧忠)
 

　　莫云飛和徐剛都對不良資產投資的逆周期進行了詳細的分析，認為機會很大，收益也不錯。莫云飛表示，在目前整體經濟環境下，不良資產是個挺好的投資類別，其回報率總體保持在15-20%，比較穩定。
 

　　一句話建議：首先要保證資金安全，然后再謀求穩健發展。(莫云飛)
 

　　徐剛現場分享了一組數據，從國際貨幣基金組織對中國整個不良資產行業的調研看，中國商業銀行的不良資產達到10萬億，加上非銀行機構的體量(如信托、券商的資管計劃、政府債等)，保守估計總量在20萬億。目前，中國四大資產管理公司和商業資產管理公司所消化的總量不到5萬億，缺口在15萬億，市場供給量非常大。
 

　　一句話建議：現在中國不良資產行業需要的是具有專業化退出手段和盤點能力的團隊。(徐剛)
 

　　海外資產是全球資產配置中不可或缺的組成部分，汪翊介紹，目前在海外進行資產配置的家庭里，第一大塊是海外保險，第二大塊是近年比較受青睞的海外房地產。同時提出，不管人民幣和美元的走勢如何，都將是一個動態的過程，建議大家可以做一個比較長期理性的配置。
 

　　一句話建議：首先資產配置要多元化，另外要投自己熟悉的領域。(汪翊)
 

　　值得一提的是，黃慶特別解釋了為什么論壇環節有兩位不良資產領域的嘉賓，原因有二：第一，從當下的經濟情況以及局部的去杠桿看，不良資產在未來是非常好的投資布局點。而且不良資產跟所有的資產不一樣，它是逆周期的資產，如果投資人的資產配置里面有一部分逆周期資產，將是非常好的多元化補充;第二，不良資產里面有很多的投資機會，但是對于絕大部分投資人來講，不良資產是非常陌生的領域，目前國內各大財富管理機構涉足不良資產也很少，廣運財富希望在不良資產領域深耕發展。
 

 

　　廣運財富CEO黃慶
 

　　關于北大廣運全球財富管理論壇
 

　　2018 年，中國整個內外部形勢變化劇烈，把自身發展推到了一個重要關口。在國內經濟上，正發生十年一遇的宏觀大調整，去杠桿成為社會輿論最敏感的事件;在國際關系上，引人注目的中美貿易戰呈日益膠著之勢，當今世界最大的發展中國家和最強的發達國家之間的對抗性因素在逐步增加。中國內外部發展環境存在重大不確定性。
 

　　另一方面，伴隨著中國經濟向高質量發展階段邁進，發展新經濟、培育新動能，經濟引擎動力切換，必將對經濟體系、金融結構、資本市場提出更高的要求。在這個蓬勃發展的大環境中，金融與資本市場的發展也步入了快車道，投資策略愈加多樣化，并向行業細分和創新領域更多傾斜，助力了一系列新興產業的快速崛起。金融市場引領行業發展的源頭就是創新，特別是顛覆性的創新，這會帶來令人振奮的投資機會和更加豐厚的投資回報。
 

　　明者遠見于未萌，智者避危于無形。北大廣運全球財富管理系列論壇由此誕生，并于2018年9 月2 日在上海圓滿落幕，首屆論壇主題為“睿智洞見，趨時致遠”。
 

　　本屆論壇邀請到來自學界、政界和金融界的專家學者、領袖精英，匯集財富管理、資產管理、投資領域的國內外知名機構，研判國內外宏觀政治經濟形勢，共議全球和中國金融業的機遇和挑戰;挖掘未來資本市場的投資機會，探討新形勢下的資產配置策略，溯本求真，共創華光。
 

     轉自：中華網

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