雙十一市場份額縮減，分析師調低京東目標價

　　雙十一已經落下帷幕，各大電商也進入了"曬數據"的階段。根據天貓以及京東披露的數據來看，在消費市場整體趨弱的環境下，今年雙十一，各大電商的銷售額增長也開始放緩。
 

　　今年雙十一，天貓的成交額最終定格在2135億元，增速為27%，低于2017年的39%;而京東宣布下單金額為1598億元，較去年只增長了25.7%，甚至落后于行業平均增長水平。根據國家統計局數據，1-9月全國實物商品網上零售額同比增長27.7%。
 

　　這或許意味著，京東正在丟失其市場份額。根據星圖數據的統計顯示，11月11日全網實現銷售額3143.2億元，同比增長23.75%，其中京東占比17.3%，而上年同期為21.4%，市場份額下降明顯。而與去年相比，在排名前列的電商中，只有京東的市場份額縮減。
 

　　股價已遭腰斬
 

　　受此影響，在雙十一期間京東股票出現較大幅度下跌，顯示市場較為悲觀的情緒。上周四(11月8日)，京東下跌近7%，周五又繼續震蕩下行。而雙十一結束后的第一個交易日，京東股價盤中一度跌至21.46美元，創下自2016年8月以來的新低，但最終收盤價報22.01美元，較上一交易日上漲1.43%。盡管如此，與今年年初股價最高峰50美元相比，京東市值已經"腰斬"。

 

　　11月19日，京東即將公布三季度財報。根據先前的業績指引，京東預計三季度的凈營收增長為25%-30%。從今年雙十一的表現來看，京東屬于"壓線"完成任務。
 

　　事實上，早在今年618期間，京東的GMV增速就已經出現增長放緩的跡象。公開數據顯示，今年618期間，京東累計下單金額達1592億元，同比增長32.8%，低于今年一季度京東GMV增速33.1%。同樣是從618之后，京東股價進入緩慢的下行通道，后來受明尼蘇達事件影響，京東股價一蹶不振。
 

　　華爾街看跌京東
 

　　而對于即將發布的京東三季度報告，分析師也調低了預期。申萬宏源分析師Mae Huang指出，由于中國零售消費行業面臨著更多的壓力，再加上房地產行業政策收緊給家電品類銷售帶來的 壓力，降低京東2018年下半年、2019年到2020年對GMV的預期。同時，將美股盈利的預期從2018年的2.68元下調至1.80元。京東目標價格從35美元下調到25美元，維持中性評級。

 

　　而華爾街的分析師們則更加悲觀。近日，莫特資本管理有限公司(Mott Capital Management LLC)創始人邁克爾˙克萊默(Michael Kramer)在Investopedia網站上撰文指出，隨著盈利大幅下降，京東的股價還將繼續下跌12%。邁克爾˙克萊默指出，明年3月15日到期的期權交易市場顯示，執行價為22美元的京東股票看跌期權數量要遠遠高于看漲期權的數量，比例在16比1。這些看跌期權的買家需要股價下跌12%至19.85美元才能獲利。
 

　　同樣是在上述文章中，邁克爾˙克萊默指出，分析師認為京東三季度的收益將驚人地下降50%，而2018年的全年收益也將下降39%。同時，京東的營業收入預計將增長17%至669億美元。自9月份以來，這些預估的數據一直在下降。

 

　　增速放緩，除了消費市場大環境的原因之外，線上的增量空間也已見頂。根據截至2017年底，中國網民規模達7.72億，較2016年末小幅增加5.6%，增長趨勢逐漸趨緩。另據國家統計局數據，自今年2月以來實物商品網上零售額累計同比增速持續下滑，從2月的35.6%下降至9月的27.7%，環比下降0.9個百分點，較去年同期下降1.4個百分點。
 

　　與之相對應的，則是線下銷售的火爆。今年雙十一同樣出現線上線下渠道深度融合、全面參與的趨勢。長江證券認為，雙十一發展十年帶動商業繁榮的同時，同樣加速行業的競爭淘汰。唯具有深厚供應鏈資源以及線上線下多元化渠道布局的企業方能獲得長期發展。
 

　　從這個角度來看，以線上起家的京東或許受到最大的沖擊，能否加快布局線下，加速線上線下融合，將是京東能否扭轉頹勢的關鍵。即將發布的三季報，外界都在等待京東交出的"答卷"。

     轉自：今日頭條

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